Bất chấp sự gia tăng đau khổ trong thị trường trái phiếu lợi suất cao, chênh lệch đối với trái phiếu lợi suất cao của Mỹ vẫn tiếp tục thắt chặt. Các nhà đầu tư dường như tự tin rằng hầu hết các tổ chức phát hành có thể chịu được môi trường lãi suất cao kéo dài hiện tại. Áp lực của lãi suất tăng cao và lạm phát dai dẳng đã ảnh hưởng đến nhiều người vay doanh nghiệp Mỹ, đặc biệt là những người có đòn bẩy cao và xếp hạng tín dụng thấp hơn.
Moody's Ratings báo cáo nợ vỡ nợ tăng đáng kể, với khối lượng USD tăng lên hơn 33 tỷ USD trong quý I/2024, tăng từ khoảng 19 tỷ USD trong quý IV/2023. Tỷ lệ vỡ nợ của những người đi vay được xếp hạng rác cũng đạt đỉnh 5,8% trong 12 tháng qua, mức cao nhất trong ba năm.
Bất chấp những thách thức này, chênh lệch trái phiếu lợi suất cao đã có dấu hiệu thắt chặt. Theo chỉ số lợi suất cao ICE BofA, chênh lệch đã mở rộng thêm 3 điểm cơ bản vào ngày 1/5, nhưng nhìn chung, chúng đã thắt chặt 33 điểm cơ bản kể từ đầu năm.
Các sàn giao dịch đau khổ đã đóng góp đáng kể cho những vụ vỡ nợ này, với 12,8 tỷ đô la xảy ra cho đến nay trong năm nay. Xu hướng này đang trên đà vượt qua kỷ lục 35,2 tỷ USD được thiết lập vào năm 2008. Hiện tại, các sàn giao dịch đau khổ chiếm một nửa tổng khối lượng mặc định, có khả năng lập kỷ lục mới về tỷ lệ phần trăm cao nhất.
Chênh lệch điều chỉnh tùy chọn chỉ số lợi suất cao ICE BofA đã giảm xuống 3,21% vào thứ Tư, phản ánh mức giảm 21 điểm cơ bản so với mức cao nhất trong tháng 4 là 3,42%. Sinjin Bowron, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Beach Point Capital Management, lưu ý rằng các vụ vỡ nợ được thấy cho đến nay phần lớn được dự kiến, vì chúng liên quan đến các công ty về cơ bản yếu hơn trước khi chu kỳ tín dụng bắt đầu.
Trên thị trường tài chính rộng lớn hơn, trái phiếu kho bạc đã trải qua một cuộc biểu tình vào thứ Năm sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell chỉ ra rằng trong khi các đợt tăng lãi suất tiếp theo là khó xảy ra, lãi suất hiện tại từ 5,25% đến 5,50% có thể được duy trì do lạm phát đang diễn ra. Kể từ tháng Bảy, các tỷ lệ này đã được áp dụng.
Lợi suất đến ngày đáo hạn của trái phiếu lợi suất cao là 8,18% trong năm, theo Chỉ số trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao của S&P Hoa Kỳ. Andrew Bellis, người đứng đầu bộ phận nợ tư nhân tại Partners Group, thừa nhận mối lo ngại về sự gia tăng tình trạng vỡ nợ nhưng nhấn mạnh lợi nhuận tổng thể hấp dẫn liên tục của loại tài sản này.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.