Xi măng Vicem Hà Tiên (HT1 (HM:HT1)) được đánh giá là doanh nghiệp hưởng lợi từ dự án sân bay Long Thành và loạt dự án đầu tư công trọng điểm khu vực phía Nam.
| Gánh nặng nợ vay khiến HT1 'còng lưng' trả lãi trong năm 2023 |
Theo đó, công ty đã thực hiện bất thành cam kết với cổ đông trong việc thực hiện kế hoạch kinh doanh đã đề ra (8.987 tỷ đồng doanh thu và 276 tỷ đồng lãi sau thuế).
Năm 2023, biên lãi ròng của HT1 "mỏng như lá lúa" chỉ 0,0024% trong khi năm 2022 đạt 2,9%.
>> HOSE cắt margin 87 mã chứng khoán: ITA (HM:ITA), NVL (HM:NVL), HAG (HM:HAG), HNG (HM:HNG), HBC (HM:HBC),…
Nguyên nhân chính dẫn đến kết quả này đến từ việc gia tăng giá vốn bán hàng khiến biên lãi gộp thu hẹp còn 604 tỷ đồng - giảm gần 300 tỷ so với cùng kỳ. Trong khi đó, chi phí hoạt động nhích tăng (bao gồm gánh nặng chi phí lãi vay) đã bào mòn phần lớn lợi nhuận có được.
Quý IV/2023 có thể coi là quý phục hồi của Xi măng Vicem Hà Tiên với khoản lợi nhuận 54,3 tỷ đồng. Đáng nói, khoản lãi này kéo lợi nhuận cả năm trở lại mức dương sau khi công ty đã lỗ hơn 37 tỷ đồng trong 9 tháng trước đó.
Kể từ mức đỉnh lãi 741 tỷ đồng năm 2019, HT1 đã xác lập chuỗi tăng trưởng lợi nhuận âm 4 năm liên tiếp.
Trên bảng cân đối kế toán, tại thời điểm 31/12/2023, tổng tài sản của Xi măng Vicem Hà Tiên giảm còn 8.623 tỷ đồng (phần lớn là tài sản dài hạn). Công ty đang nắm lượng tiền mặt 606 tỷ đồng cùng 847 tỷ đồng giá trị danh mục tồn kho (đã bao gồm 36,5 tỷ đồng trích lập dự phòng giảm giá).
Sau năm 2023, khoản lợi nhuận sau thuế của HT1 còn vỏn vẹn 17,4 tỷ đồng trong khi đầu năm ghi nhận hơn 313 tỷ.
Còn nhớ, tại ĐHCĐ thường niên 2023, Xi măng Vicem Hà Tiên đã thống nhất kế hoạch chia cổ tức năm 2023 tỷ lệ 14-16%. Với khoản lợi nhuận thặng dư ít ỏi này, việc cổ đông được nhận cổ tức bằng tiền đang trở thành dấu hỏi.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu HT1 chứng kiến thanh khoản giảm mạnh cùng với sự đi xuống về giá trong 4 tháng trở lại đây. Mã kết phiên 19/1 tại mức 12.600 đồng/cp.
| Diễn biến giá cổ phiếu HT1 |