Hôm thứ Năm, Wolfe Research đã điều chỉnh mục tiêu giá cổ phiếu của mình cho TKO Group Holdings (NYSE: TKO), đưa nó xuống còn 106 đô la từ 107 đô la trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Outperform.
Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi TKO Group giải quyết một vụ kiện tập thể liên quan đến UFC, mà công ty nghiên cứu tin rằng sẽ tập trung lại sự chú ý của nhà đầu tư vào các động lực tăng trưởng cơ bản của công ty.
Công ty nghiên cứu dự đoán rằng sự lạc quan của nhà đầu tư sẽ tăng lên liên quan đến doanh số bán bản quyền phát trực tuyến WWE trong tương lai của TKO, hiện tại với Peacock và bản quyền UFC với ESPN. Thỏa thuận trị giá 5 tỷ đô la gần đây với Netflix cho nội dung WWE dự kiến sẽ là một yếu tố quan trọng trong niềm tin mới của nhà đầu tư này. Ngoài ra, hiệu suất của cổ phiếu có thể bị ảnh hưởng bởi đánh giá chiến lược đang diễn ra của Endeavor, mặc dù thời gian cho đánh giá này vẫn chưa được xác định.
Tiến trình của TKO Group trong việc gia hạn quyền phát trực tuyến cho UFC trên ESPN + và WWE trên Peacock sẽ được theo dõi chặt chẽ, cũng như bất kỳ doanh số bán cổ phiếu tiềm năng nào của Vince McMahon. Nhìn xa hơn, Wolfe Research hy vọng các thương hiệu UFC và WWE kết hợp sẽ duy trì tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, có lợi nhuận và tạo ra tiền mặt. Sự lạc quan này dựa trên khả năng của công ty trong việc tận dụng thương hiệu của mình trên toàn cầu thông qua bán bản quyền truyền thông, sản xuất sự kiện trực tiếp, tài trợ và bán sản phẩm tiêu dùng.
Công ty nghiên cứu cũng lưu ý rằng trong lịch sử, các nhà đầu tư đã cho thấy sự thiếu tin tưởng vào cấu trúc Up-C, điều này dự kiến sẽ dẫn đến mức giá chiết khấu trên dòng tiền tự do (P / FCF) nhiều so với các công ty cùng ngành. Wolfe Research đã khấu trừ 103 triệu đô la giá trị vốn chủ sở hữu, tương đương 1 đô la cho mỗi cổ phiếu loại A, do giải quyết vụ kiện tập thể UFC.
Khoản khấu trừ này được tính vào bội số P/FCF 17x đã sửa đổi trên dòng tiền tự do năm 2026 trên mỗi cổ phiếu loại A, không bao gồm khoản thanh toán thanh toán UFC và được chiết khấu trở lại vào cuối năm 2024. Công ty nhấn mạnh rằng bội số này thể hiện mức chiết khấu cho mức trung bình của S &P, các đồng nghiệp trong ngành và bội số lịch sử của WWE, đồng thời nhắc lại xếp hạng Outperform và mục tiêu giá 106 đô la mới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.