Vietstock - PVI - Cổ phiếu dành cho nhà đầu tư ngại rủi ro
Trong bối cảnh thị trường biến động khó lường, các cổ phiếu thuộc nhóm ngành bảo hiểm, tiêu biểu là CTCP PVI (HNX: HN:PVI), đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư nhờ rủi ro thấp và khả năng sinh lời tốt.
Khó khăn trong ngắn hạn nhưng có triển vọng tích cực dài hạn
Theo số liệu từ Tổng cục thống kê, trong 9 tháng đầu năm 2023, lũy kế 9 tháng đầu năm, tổng doanh thu phí bảo hiểm Việt Nam ước đạt 165,600 tỷ đồng, giảm 6.9% so với cùng kỳ năm 2022, trong đó doanh thu phí lĩnh vực nhân thọ ước đạt 113,400 tỷ đồng, giảm 10.7% và lĩnh vực phi nhân thọ ước đạt 52,200 tỷ đồng, tăng 2.6%. Sự suy giảm này phần nào chịu sự ảnh hưởng từ suy thoái kinh tế toàn cầu. Trong ngắn hạn, giới chuyên gia cho rằng tình hình thị trường bảo hiểm tại Việt Nam sẽ vẫn còn phải đối mặt với sự khó khăn hiện tại do tổng cầu suy giảm.
Tuy nhiên, theo dự báo mới nhất của China Research and Intelligence (CRI), ngành bảo hiểm Việt Nam có thể đạt tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CARG) là 13.3% trong giai đoạn 2023 đến 2032 do nền kinh tế Việt Nam sẽ phục hồi mạnh mẽ và nhận thức về bảo hiểm của người dân cũng tăng lên. Sự gia tăng của tầng lớp trung lưu sẽ kéo theo sự gia tăng về nhu cầu bảo vệ đối với tài sản cá nhân và sức khỏe khi mức độ sở hữu tài sản tăng cao. Đồng thời, những tiến bộ công nghệ trong các lĩnh vực y tế và hưu trí đã mang đến những cơ hội to lớn.
Nguồn: Tổng cục thống kê và VietstockFinance
PVI tiếp tục dẫn đầu mảng bảo hiểm phi nhân thọ
Với việc các doanh nghiệp đầu ngành đã chiếm phần lớn trên tổng thị phần trên toàn thị trường, bảo hiểm vẫn luôn là ngành có độ tập trung rất cao.
Đáng chú ý hơn là trong bối cảnh cạnh tranh đó, PVI đã vươn lên vị trí dẫn đầu và cách đối thủ xếp sau gần 2%. Con số này là rất ấn tượng khi năm 2021 Tập đoàn Bảo Việt (HN:BVS) (HOSE: BVH (HM:BVH)) vẫn còn là doanh nghiệp dẫn đầu mảng bảo hiểm phi nhân thọ với việc chiếm đến hơn 15% thị phần.
Thống kê thị phần bảo hiểm phi nhân thọ 9 tháng đầu năm 2023. Đvt: Phần trăm (%)
Nguồn: Tổng cục thống kê và VietstockFinance
Nguồn:VietstockFinance
Định giá cổ phiếu
Với tỷ trọng tương đương giữa các phương pháp P/E P/B và DDM, chúng tôi tính được mức định giá hợp lý củaPVI là 57,983 đồng.
Dựa theo định giá trên, nhà đầu tư có thể mua vào cho mục tiêu đầu tư dài hạn ở mức giá hiện nay (chiết khấu khoảng 20% so với giá trị định giá).
Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock