Các chiến lược gia của JPMorgan tuyên bố hôm thứ Hai rằng họ tiếp tục lo ngại về thị trường tài chính của Eurozone, nhấn mạnh khả năng suy thoái tương tự như đã trải qua vào mùa hè năm ngoái.
Đặc biệt, các chiến lược gia bày tỏ sự thận trọng về khả năng thay đổi cán cân giữa tăng trưởng kinh tế và chính sách, tránh xa các điều kiện ôn hòa lý tưởng, cũng như nguy cơ tiếp tục dịch chuyển khỏi trọng tâm thị trường. Họ cũng chỉ ra những dự báo quá tích cực về tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp trong năm hiện tại và khả năng các nhà đầu tư bán tháo vị thế của họ.
"Chúng tôi không dự đoán Eurozone sẽ di chuyển độc lập với Hoa Kỳ về định hướng thị trường, nhưng chúng tôi nhận ra sự cân bằng thuận lợi hơn giữa rủi ro tiềm ẩn và lợi nhuận cho cổ phiếu trong Eurozone so với ở Hoa Kỳ", do một số yếu tố, các chiến lược gia chỉ ra.
Những yếu tố này bao gồm chiết khấu tỷ lệ giá trên thu nhập đáng kể đã tồn tại trước đại dịch COVID-19 và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao hơn ở Eurozone, cùng với dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ bắt đầu giảm lãi suất sớm hơn và với quyết tâm hơn Cục Dự trữ Liên bang, kết hợp với xu hướng tích cực trong các chỉ số của nhà quản lý mua hàng.
Ngoài ra, hoạt động kinh tế mạnh mẽ hơn ở Trung Quốc dự kiến sẽ có tác động tích cực đến thị trường tài chính của Eurozone, trong khi Hoa Kỳ có khả năng gặp rủi ro lớn hơn về sự thay đổi trọng tâm thị trường và sự đảo ngược xu hướng. Hơn nữa, các công ty có vốn hóa thị trường nhỏ hơn trong Eurozone dự kiến sẽ đạt được lợi thế sau khi Ngân hàng Trung ương châu Âu giảm lãi suất.
Ở cấp độ kinh tế vĩ mô, các chiến lược gia đã cập nhật dự báo tăng trưởng kinh tế của Mỹ trong quý II/2024 lên mức 2,5% hàng năm, tăng so với dự báo trước đó là 1,5%.
"Dự đoán cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, chúng tôi hy vọng những nhận xét giới thiệu của Chủ tịch Jerome Powell sẽ phản ánh những tuyên bố gần đây của ông rằng dữ liệu từ quý đầu tiên của năm 2024 đã không củng cố niềm tin của họ trong việc đạt được mục tiêu lạm phát 2%, vì vậy chúng tôi duy trì lập trường trung lập về thời gian đầu tư tổng thể và ưu tiên chiến lược đầu tư vào đường cong lợi suất dốc giữa kỳ hạn 5 năm và 30 năm, ", họ bình luận.
Về tiền tệ, JPMorgan lưu ý rằng sự ổn định của giá trị đồng đô la Mỹ diễn ra sau khi tăng 3% kể từ đầu tháng 3. Mặc dù có những lo ngại hợp lệ về sự gia tăng các vị thế đầu cơ bằng Đô la Mỹ, nhưng những vị thế này không phải là dấu hiệu của sự đảo chiều thị trường.
Bài viết này đã được chuẩn bị và dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.