Các nhà phân tích tại Jefferies đã duy trì xếp hạng Kém hiệu quả cho Lululemon Athletica (LULU) tính đến thứ Hai, với giá mục tiêu là 240 đô la. Điều này cho thấy tiềm năng giảm giá trị khoảng 35% so với giá cổ phiếu hiện tại.
Trong bài bình luận của họ, các nhà phân tích tập trung vào hiệu suất doanh thu của phân khúc Dòng sản phẩm đa dạng của Lululemon. Phân khúc này báo cáo doanh thu khoảng 1,2 tỷ USD vào năm 2023, thể hiện tốc độ tăng trưởng hàng năm là 36% kể từ năm 2018 và 49% kể từ năm 2021.
Đáng chú ý, khoảng 70% sự mở rộng doanh thu này xảy ra trong hai năm qua, phần lớn được thúc đẩy bởi nhu cầu của người tiêu dùng đối với Túi thắt lưng ở mọi nơi, như Jefferies đã chỉ ra.
"Chúng tôi đã tiến hành đánh giá để xác định ảnh hưởng tiềm năng của túi thắt lưng đối với doanh thu chung của công ty trong năm 2022 và 2023", các nhà phân tích cho biết.
"Dựa trên giả định rằng 1) một nửa doanh thu gia tăng trong phân khúc Dòng sản phẩm đa dạng vào năm 2022 và 2023 là do túi thắt lưng và 2) có 40% khả năng khách hàng mua thêm một mặt hàng quần áo, đánh giá của chúng tôi chỉ ra rằng túi thắt lưng có thể đã đóng góp khoảng 630 triệu đô la doanh thu bổ sung. Con số này bao gồm khoảng 330 triệu đô la từ việc bán túi thắt lưng và khoảng 300 triệu đô la từ các giao dịch mua liên quan.
Theo Jefferies, những phát hiện này ngụ ý rằng tổng tăng trưởng của công ty và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) bị ảnh hưởng đáng kể bởi doanh số bán túi thắt lưng và các sản phẩm liên quan. Họ ước tính rằng túi thắt lưng đã bổ sung khoảng 500 điểm phần trăm vào tăng trưởng doanh thu của công ty và 350 điểm phần trăm vào EPS trong cả năm 2022 và 2023.
Do đó, các yếu tố trước đây có lợi cho LULU hiện đang trở thành thách thức khi nhu cầu về túi thắt lưng giảm dần.
"Sự quan tâm đến túi thắt lưng đang giảm, các đối thủ cạnh tranh như Alo và Vuori đang chiếm được nhiều thị phần hơn, thị trường quần áo thể thao nói chung đang tăng trưởng chậm hơn và có sự thay đổi xu hướng thời trang từ quần mỏng sang kiểu chân rộng", các nhà phân tích nhận xét.
"Mặc dù định giá của công ty đã giảm kể từ báo cáo quý IV (hiện ở mức xấp xỉ 23 lần thu nhập dự báo cho năm tài chính tiếp theo), chúng tôi dự đoán thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ giảm vào năm tới, điều này có thể sẽ dẫn đến sự thu hẹp hơn nữa trong bội số định giá", họ kết luận.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, hãy tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.