Đường Quảng Ngãi (HN:QNS) đã bắt đầu bán “Đường An Khê” vào các kênh thương mại điện tử với khởi điểm là vào chuỗi bán lẻ Bách Hóa Xanh hồi tháng 3/2023.
| Nguồn: FSC |
Ở mức giá đóng cửa hiện tại, QNS đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 10,9x (tương ứng EPS TTM là 3.984 VNĐ). Mức Stock Rating của QNS ở mức 88 điểm.
| Biến động cổ phiếu QNS |
Giá đường thế giới vẫn đang ở mức cao nhất từ 2011 đến nay do hạn chế nguồn cung từ Ấn Độ, Thái Lan và Brazil do điều kiện thời tiết không thuận lợi và nhu cầu chuyển một phần mía đường sang sản suất ethanol.
Cụ thể, giá đường thế giới trong tháng 4/2023 đã đạt 0,27 USD/pound, tăng 35% so với thời điểm đầu năm và tăng 56% so với cùng kỳ năm trước.
Tại Việt Nam, giá đường đã bắt đầu tăng theo giá đường thế giới. Trong tháng 5/2023, giá đường trong nước đã tăng lên mức 20.000 đồng/kg, tăng 10% so với thời điểm đầu năm và tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái, sau khi hầu như không đổi trong suốt quý 1/2023 ở mức khoảng 18.000 đồng/kg.
| Giá đường tăng mạnh |
Về phía Đường Quảng Ngãi, ban lãnh đạo kỳ vọng sản lượng đường 2023 của công ty sẽ đạt khoảng 200 nghìn tấn, tăng 54% YoY nhờ sản lượng mía tăng 45% YoY.
Đối với mảng sữa đậu nành của QNS, FSC không kỳ vọng nhiều do nhu cầu sữa vẫn yếu trong bối cảnh vĩ mô khó khăn khiến người dùng tiết kiệm chi tiêu hơn. Đến hiện tại, doanh thu cả ngành sữa vẫn chưa có nhiều cải thiện. Tuy nhiên, giá bán sữa tăng sẽ giúp hỗ trợ biên lợi nhuận. Bên cạnh đó, QNS cũng lên kế hoạch phát triển, trồng thử nghiệm vùng trồng nậu nành mới ở Đồng bằng sông Cửu Long, hiện đã thử nghiệm trồng 2 vụ và dự kiến sẽ thử nghiệm 1-2 vụ nữa trước khi áp dụng vào sản xuất thương mại. FSC cho rằng đây sẽ là động lực tăng trưởng doanh thu và cải thiện biên lợi nhuận QNS trong trung hạn.
| Chiến lược đầu tư cổ phiếu QNS |
Đối với mảng đường, Đường Quảng Ngãi cho biết tổng sản lượng đường của công ty trong năm 2023 ước tính sẽ đạt 200.000 tấn, tăng 54% so với năm ngoái, nhờ diện tích canh tác tăng thêm 45% và sản lượng đường cao hơn. Ngoài ra, QNS bắt đầu bán mặt hàng đường đóng gói nhãn hiệu “Đường An Khê” vào các kênh thương mại điện tử với khởi điểm là vào chuỗi bán lẻ Bách Hóa Xanh hồi tháng 3/2023, và hợp tác với chuỗi bán lẻ BigC, Coop, Winmart để bán mặt hàng đường đóng gói này trong tháng 5/2023.
Đối với mảng sữa đậu nành, trong tháng 3/2023, Đường Quảng Ngãi đã tăng giá bán trung bình 5% so với đầu năm, điều này phần nào bù đắp cho chi phí đậu nành tăng trong quý 2/2023. Công ty dự kiến cho ra mắt sản phẩm mới (sữa đậu nành bổ sung chất xơ) trong nửa cuối năm 2023.
Chứng khoán SSI nhận định tiêu thụ sữa đậu nành của Đường Quảng Ngãi trong năm nay sẽ đi ngang so với năm 2022 do nhu cầu yếu. Tuy nhiên, việc thuế giá trị gia tăng có thể được giảm từ 10% xuống 8% sẽ là yếu tố hỗ trợ tiêu thụ sữa đậu nành trong nửa cuối năm 2023.
