Các nhà đầu tư đã cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với chứng khoán Thụy Sĩ, được thúc đẩy bởi sự lạc quan rằng thị trường, được biết đến với các công ty định hướng xuất khẩu, có thể vượt qua các công ty cùng ngành. Điều này xảy ra khi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) thay đổi chính sách của mình, có khả năng dẫn đến sự sụt giảm giá trị của đồng franc Thụy Sĩ, vốn đã mạnh so với các đồng tiền chính khác.
Bất chấp mức tăng cao của đồng franc, vốn là thách thức đối với các nhà xuất khẩu, tâm lý thị trường đang thay đổi. Các quỹ có trụ sở tại Thụy Sĩ đã trải qua dòng vốn ròng hàng tháng cao nhất kể từ tháng 7/2022 vào tháng trước, cùng với dòng tiền ròng tích cực trong ba tháng qua, theo dữ liệu của Morningstar Direct.
Chỉ số chính của Thụy Sĩ, SMI, đã phù hợp với hiệu suất của chỉ số STOXX 600 của châu Âu, cả hai đều tăng 2% trong năm nay, sau khi bị tụt lại phía sau trong năm trước với mức tăng 3,8% so với mức 12,7% của tiêu chuẩn châu Âu.
Sức mạnh của đồng franc Thụy Sĩ là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến các công ty Thụy Sĩ, nhiều công ty trong số đó kiếm được một phần đáng kể doanh thu ở nước ngoài nhưng báo cáo thu nhập và chịu một số chi phí bằng đồng franc. Biến động tiền tệ đã góp phần vào gần 25% hiệu suất tương đối của SMI trong thập kỷ qua. Năm ngoái, đồng franc đạt mức cao nhất kể từ năm 2015 so với đồng euro và đồng đô la, vượt trội so với đồng đô la Mỹ trong hai năm qua.
Các công ty như Roche và Swatch đã thừa nhận tác động của đồng franc mạnh đối với thu nhập quý IV của họ. Các nhà phân tích dự đoán rằng hiệu ứng của tiền tệ sẽ rõ rệt nhất trong quý này, nhưng hy vọng sẽ giảm dần vào cuối năm nay. Thomas Jaeger, nhà quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại Mirabaud Asset Management, nhận xét về những khó khăn mà các công ty Thụy Sĩ phải đối mặt, đặc biệt là cạnh tranh với các đối tác Nhật Bản, khi đồng yên giảm hàng năm lớn thứ hai so với đồng franc trong ít nhất 40 năm.
Tuy nhiên, một sự thay đổi tiềm năng đang ở trong tầm nhìn, với đồng franc cho thấy mức giảm nhẹ so với cả đồng euro và đô la cho đến nay vào năm 2024. Samy Chaar, nhà kinh tế trưởng tại Lombard Odier ở Geneva, chỉ ra rằng căng thẳng toàn cầu đã không leo thang đáng kể để đẩy đồng franc lên cao hơn và SNB hài lòng với mức lạm phát hiện tại.
SNB, công ty duy nhất can thiệp vào thị trường tiền tệ, đã mua đồng franc vào năm 2022 và 2023 để củng cố tiền tệ và chống lạm phát nhập khẩu. Với lạm phát hiện đang nằm trong phạm vi mục tiêu, SNB có thể tập trung vào việc kiềm chế sự tăng giá của đồng franc. Chủ tịch SNB Thomas Jordan thừa nhận tác động tiêu cực của sức mạnh tiền tệ đối với các nhà xuất khẩu vào tháng trước.
Các nhà phân tích lưu ý sự gia tăng đáng kể trong dự trữ ngoại tệ của SNB vào tháng Giêng, cho thấy họ có thể đã bán đồng franc để làm suy yếu đồng tiền này. Kepler Cheuvreux đã nâng cấp chứng khoán Thụy Sĩ, với lý do khả năng phục hồi của họ trước những biến động kinh tế và những lợi ích tiềm năng của đồng franc yếu hơn. Chỉ số Thụy Sĩ bao gồm nhiều công ty dược phẩm và thực phẩm, thường thấy nhu cầu ổn định bất kể chu kỳ kinh tế.
Kỳ vọng về sự suy giảm tăng trưởng toàn cầu, ủng hộ các lĩnh vực phòng thủ, cũng đã thúc đẩy các nhà đầu tư. Chiến lược gia cổ phiếu châu Âu Andreas Bruckner của Bank of America dự đoán chứng khoán Thụy Sĩ sẽ vượt trội hơn chứng khoán châu Âu 8% vào cuối năm 2024, đánh giá chúng là "thừa cân".
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.