Vietstock - Chứng khoán phái sinh tuần 15-19/04/2024: Tình hình đã bớt bi quan
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 12/04/2024. VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu kèm thanh khoản có sự cải thiện so với các phiên trước cho thấy tâm lý giao dịch của nhà đầu tư đã bớt bi quan.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 12/04/2024. Cụ thể, VN30F2404 (F2404) tăng 1.82%, đạt 1,286 điểm; VN30F2405 (F2405) tăng 1.69%, đạt 1,285 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 2.02%, đạt 1,289.7 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 1.7%, đạt 1,289 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,284.74 điểm.
Trong tuần giao dịch 08-12/04/2024, VN30F2404 sớm xuất hiện trạng thái giằng co ở phiên đầu tuần nhưng bên mua đã nhanh chóng kiểm soát được tình hình và đưa hợp đồng này về lại trên mốc tham chiếu. Đà tăng được kéo dài cho đến khi lực bán xuất hiện trở lại ở giữa tuần khiến cho F2404 lại rơi vào thế giằng co nhưng lần này bên bán có phần lấn lướt hơn. Do không chấp nhận bị lấn lướt, phe Long đã liên tục tấn công quyết liệt hơn qua đó giúp hợp đồng này đóng cửa với mức tăng mạnh 23 điểm.
Đồ thị intraday của VN30F2404 trong giai đoạn 08-12/04/2024
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2404 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 1.26 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.
Biến động VN30F2404 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 33.09% và 34.29% so với phiên ngày 11/04/2024. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt giảm 15.55% và 16.57% so với tuần trước.
Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên cuối tuần với khối lượng giao dịch đạt 629 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 4,788 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/04/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 12/04/2024, VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu kèm thanh khoản có sự cải thiện so với các phiên trước cho thấy tâm lý giao dịch của nhà đầu tư đã bớt bi quan.
Hiện tại, chỉ số đã cắt lên đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại cho thấy triển vọng ngắn hạn đã bớt tiêu cực.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/04/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409 và GB05F2412 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock