Vietstock - Chứng khoán phái sinh Ngày 29/08/2023: Triển vọng ngắn hạn đã khởi sắc hơn?
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trở lại trong phiên giao dịch ngày 28/08/2023. Tuy nhiên, basis hợp đồng VN30F2309 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.4 điểm cho thấy nhà đầu tư vẫn chưa lạc quan về triển vọng ngắn hạn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trở lại trong phiên giao dịch ngày 28/08/2023. Cụ thể, VN30F2309 (F2309) tăng 1.38%, đạt 1,211 điểm; VN30F2310 (F2310) tăng 1.34%, đạt 1,209 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 1.5%, đạt 1,208.5 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 1.56% và đạt 1,201 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,213.4 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 28/08/2023, hợp đồng VN30F2309 bật tăng mạnh ngay từ lúc mở cửa và duy trì sắc xanh trong suốt phiên sáng song nhịp di chuyển khá trồi sụt. Sang phiên chiều, phe Long tiếp tục tỏ ra áp đảo, hợp đồng VN30F2309 tăng mạnh cùng thanh khoản dồi dào. Qua đó đóng cửa với mức tăng 16.5 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2309
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2309 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -2.4 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn chưa lạc quan về triển vọng ngắn hạn.
Biến động VN30F2309 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt giảm 26.36% và 25.77% so với phiên ngày 25/08/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2309 giảm 26.51% với 193,968 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2310 đạt 817 hợp đồng, tăng 29.48%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 28/08/2023 đạt 1,009 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/08/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 28/08/2023, VN30-Index tăng mạnh trở lại cùng với sự xuất hiện của mẫu hình nến White Closing Marubozu cho thấy triển vọng ngắn hạn đã khởi sắc hơn.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch liên tục sụt giảm mạnh trong những phiên gần đây và chưa có dấu hiệu cải thiện trở lại chứng tỏ nhà đầu tư đang khá thận trọng.
Đường SMA 50 ngày (tương đương vùng 1,175-1,185 điểm) tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ chỉ số trong thời gian này.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/08/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hiện tại không có hợp đồng nào được định giá hấp dẫn trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
