Vietstock - Chứng khoán phái sinh ngày 11/04/2024: Khối ngoại tiếp tục mua ròng mạnh
Các hợp đồng tương lai hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 10/04/2024. VN30-Index giảm điểm sau test lại đường Middle của Bollinger Bands kèm theo khối lượng có sự gia tăng so với phiên trước đó thể hiện tâm lý khá bi quan của nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 10/04/2024. Cụ thể, VN30F2404 (F2404) giảm 0.32%, còn 1,260.1 điểm; VN30F2405 (F2405) giảm 0.09%, còn 1,265.9 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.18%, đạt 1,265.6 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) giảm 0.06%, còn 1,266.1 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,263.82 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 10/04/2024, hợp đồng VN30F2404 bật tăng và chuyển sang trạng thái giằng co với lực mua chiếm thế “thượng phong” trong suốt phần lớn thời gian phiên sáng. Bước sang phiên chiều, phe Short bắt đầu phô diễn sức mạnh và dần lấn lướt bên mua khiến cho thế trận bị đảo ngược và F2404 bị dìm xuống dưới mốc tham chiếu vào cuối phiên với mức giảm 4.1 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2404
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2404 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -3.72 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.
Biến động VN30F2404 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 20.16% và 20.92% so với phiên ngày 09/04/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2404 tăng 19.9% với 200,459 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2405 đạt 858 hợp đồng, tăng 84.91%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 10/04/2024 đạt 4,185 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/04/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 10/04/2024, VN30-Index giảm điểm sau test lại đường Middle của Bollinger Bands kèm theo khối lượng có sự gia tăng so với phiên trước đó thể hiện tâm lý khá bi quan của nhà đầu tư.
Thêm vào đó, chỉ báo MACD vẫn đang tiếp tục hướng xuống sau khi đã cho tín hiệu bán cho thấy triển vọng phục hồi trong ngắn hạn vẫn còn gặp nhiều khó khăn.
Hiện tại, chỉ số vẫn đang duy trì tốt trên mức Fibonacci Projection 50% (tương đương vùng 1,225-1,245 điểm) và đây sẽ là vùng hỗ trợ tốt cho VN30-Index trong các phiên tới.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/04/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB052409 và GB05F2412 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock