Vietstock - Chứng khoán phái sinh ngày 09/04/2024: Tâm lý thận trọng xuất hiện
Các hợp đồng tương lai tăng giảm trái chiều trong phiên giao dịch ngày 08/04/2024. VN30-Index giảm điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến gần giống High Wave Candle kèm khối lượng giao dịch sụt giảm nhẹ và tiếp tục nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy sự thận trọng của các nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai tăng giảm trái chiều trong phiên giao dịch ngày 08/04/2024. Cụ thể, VN30F2404 (F2404) tăng 0.17%, đạt 1,254.2 điểm; VN30F2405 (F2405) giảm 0.06%, còn 1,257.9 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) giảm 0.08%, còn 1,258 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 0.01%, đạt 1,258 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,254.72 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 08/04/2024, VN30F2404 mở đầu với lợi thế nghiêng về bên mua nhưng phe Short nhanh chóng đáp trả khiến F2404 chuyển sang trạng thái giằng co và rơi về dưới mốc tham chiếu vào cuối phiên sáng. Bước sang phiên chiều, phe Long không chấp nhận yếu thế nên đã chuyển sang “tấn công” mặc cho áp lực bán có gia tăng trở lại, qua đó giúp hợp đồng này phục hồi trở lại và đóng của với mức tăng nhẹ 2.1 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2404
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2404 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.52 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.
Biến động VN30F2404 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 6.18% và 6.46% so với phiên ngày 05/04/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2404 giảm 6.24% với 214,820 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2405 đạt 973 hợp đồng, tăng 6.11%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 08/04/2024 đạt 570 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/04/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 08/04/2024, VN30-Index giảm điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến gần giống High Wave Candle kèm khối lượng giao dịch sụt giảm nhẹ và tiếp tục nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy sự thận trọng của các nhà đầu tư.
Hiện tại, chỉ báo MACD đang có xu hướng rơi về gần mức 0 và tiếp tục mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi đã cho tín hiệu bán trước đó chứng tỏ xu hướng giảm khả năng cao vẫn sẽ tiếp diễn trong thời gian tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/04/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock