Hôm thứ Năm, UBS đã công bố một báo cáo trình bày mức định giá ít cực đoan hơn của đồng đô la Mỹ so với các mô hình ngang giá sức mua (PPP) đơn giản.
Các số liệu định giá ưa thích của công ty cho thấy đồng đô la được định giá quá cao khoảng 2,5% so với Chỉ số trọng số thương mại hẹp (TWI) của Cục Dự trữ Liên bang và khoảng 5,5% được định giá quá cao trong Chỉ số đô la (DXY). Điều này trái ngược với mức định giá quá cao 20-25% được đề xuất bởi các mô hình PPP.
Đánh giá của UBS cho thấy hiệu suất mạnh mẽ của đồng đô la có thể tiếp tục, vì trường hợp sắp trở lại những gì được coi là giá trị hợp lý không hấp dẫn. Ước tính PPP đã điều chỉnh của công ty đối với EUR / USD đã giảm xuống khoảng 1,12, thấp hơn đáng kể so với giá trị chưa điều chỉnh của Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) là 1,50 và chỉ số mô hình trước COVID là 1,22.
Báo cáo lưu ý rằng đồng euro đã phải đối mặt với những thách thức đáng kể, bao gồm cú sốc thương mại (ToT) tiêu cực và tăng trưởng kém hiệu quả so với Mỹ. Những yếu tố này đã góp phần vào việc định giá thấp hơn, với UBS cho rằng 1.12 có thể là mục tiêu trung hạn thực tế hơn cho EUR / USD trong các kịch bản mà điều kiện kinh tế của châu Âu được cải thiện đáng kể.
Tương tự, định giá của đồng yên Nhật đã bị ảnh hưởng bởi ToT, mặc dù nó không phải đối mặt với nhiều cơn gió ngược tăng trưởng như đồng euro. PPP được điều chỉnh cho USD / JPY ở mức xấp xỉ 122, cao hơn PPP khoảng 95,0. Điều này cho thấy đồng yên đang bị định giá thấp hơn khoảng 25% so với tỷ giá giao ngay hiện tại. UBS chỉ ra rằng các yếu tố như chênh lệch lãi suất, không được tính đến trong mô hình, có thể giải thích phần lớn sự định giá thấp này.
UBS dự báo rằng việc đồng yên bị định giá thấp so với đồng USD có thể kéo dài trong thời gian tới, vì việc thu hẹp đáng kể lợi thế lợi suất của đồng USD dường như khó xảy ra vào thời điểm hiện tại. Điều này phù hợp với dự báo ngoại hối cập nhật của ngân hàng, ngụ ý rằng sự chênh lệch định giá hiện tại có thể tiếp tục trong thời gian này.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Dữ liệu gần đây từ InvestingPro cho thấy đồng đô la Mỹ, được đo bằng Chỉ số đô la (DXY), đã trải qua những biến động trong định giá của nó trong các khung thời gian khác nhau. Tổng lợi nhuận giá một tuần tính đến Ngày 109 vào năm 2024 ở mức khiêm tốn 0,58%, cho thấy giá trị của đồng đô la tăng nhẹ. Nhìn vào khung thời gian rộng hơn, tổng lợi nhuận giá từ đầu năm đến nay (YTD) cho thấy mức tăng đáng kể hơn là 4,45%, cho thấy hiệu suất mạnh mẽ hơn của đồng đô la kể từ đầu năm.
Thật thú vị, tổng lợi nhuận giá sáu tháng cho thấy mức giảm nhẹ 0,63%, điều này có thể cho thấy một số áp lực ngắn hạn hoặc điều chỉnh sau khi tăng trước đó. Tuy nhiên, khi mở rộng tầm nhìn đến chân trời một năm, khả năng phục hồi của đồng đô la là rõ ràng với tổng lợi nhuận là 4,07%. Giá của DXY lúc đóng cửa trước đó là 105,95 USD, phản ánh sức mạnh hiện tại của đồng đô la.
Một mẹo InvestingPro lưu ý rằng các nhà giao dịch nên xem xét cả xu hướng ngắn hạn và dài hạn khi đánh giá sức mạnh tiền tệ, vì các khung thời gian khác nhau có thể tiết lộ tâm lý thị trường khác nhau và các bước ngoặt tiềm năng. Đối với những người muốn nghiên cứu sâu hơn về phân tích tiền tệ, InvestingPro cung cấp thêm 15 mẹo cung cấp thông tin chi tiết về chiến lược giao dịch và xu hướng thị trường.
Các nhà đầu tư và nhà giao dịch quan tâm đến việc hiểu biết toàn diện hơn về định giá tiền tệ và động lực thị trường có thể tận dụng ưu đãi đặc biệt: sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm thêm 10% cho đăng ký Pro và Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần, nơi họ có thể truy cập các Mẹo và số liệu dữ liệu InvestingPro có giá trị này để thông báo quyết định đầu tư của họ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.