Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã sẵn sàng thực thi một quy tắc mới vào thứ Ba sẽ yêu cầu các nhà giao dịch độc quyền và các thực thể khác tích cực giao dịch trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ phải đăng ký làm đại lý môi giới. Động thái này nhằm tăng cường giám sát quy định và là một thành phần quan trọng của cải cách sâu rộng được thiết kế để giải quyết các vấn đề thanh khoản trên thị trường Kho bạc trị giá 26 nghìn tỷ đô la.
Quy tắc, ban đầu được đề xuất vào tháng 3 năm 2022, bắt buộc bất kỳ bên nào giao dịch vượt quá 25 tỷ đô la trái phiếu kho bạc trong bốn trong sáu tháng qua phải đăng ký, do đó tuân thủ các yêu cầu về vốn, thanh khoản và các yêu cầu quy định khác chặt chẽ hơn. Ngoài ra, các công ty thường xuyên tham gia mua hoặc bán các chứng khoán tương tự trong cùng một ngày cũng sẽ thuộc phạm vi điều chỉnh của quy định này.
Năm ủy viên của SEC dự kiến sẽ bỏ phiếu về quy tắc này trong một cuộc họp công khai bắt đầu lúc 10:00 sáng ET. Quy định này nhắm vào các công ty thương mại độc quyền, theo SEC, đã trở nên quan trọng đối với tính thanh khoản của thị trường Kho bạc và do đó phải chịu sự giám sát và kiểm soát quản lý rủi ro tương đương như các đại lý khác trên thị trường. Người ta ước tính rằng có tới 46 công ty có thể bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi này.
Gennadiy Goldberg, người đứng đầu chiến lược lãi suất của Mỹ tại TD Securities USA, lưu ý rằng việc đưa nhiều công ty thương mại độc quyền hơn dưới sự giám sát của SEC có thể tăng cường tính minh bạch của thị trường, cân bằng các điều kiện cho những người tham gia thị trường và có khả năng củng cố sự ổn định của thị trường.
Tuy nhiên, quy tắc được đề xuất đã vấp phải sự phản đối từ nhiều nhà đầu tư khác nhau, như được thể hiện trong thư bình luận công khai. Các nhà phê bình, bao gồm các tập đoàn, công ty bảo hiểm và lương hưu, cho rằng ngưỡng 25 tỷ đô la và thử nghiệm giao dịch hàng ngày là quá rộng và có thể vô tình bao gồm một phạm vi rộng hơn của các thực thể. Các nhóm này đã ủng hộ việc sửa đổi quy tắc và, kể từ tháng trước, đã hy vọng vào một phiên bản cuối cùng khoan dung hơn.
Các nhà đầu tư lớn như BlackRock (NYSE: BLK) và Hiệp hội Quỹ được quản lý ở Washington cũng đã lên tiếng lo ngại, cho thấy quy tắc này có thể vô tình làm giảm tính thanh khoản trên thị trường Kho bạc bằng cách tăng chi phí cho các nhà đầu tư tham gia.
Ignacio Sandoval, một đối tác tại Morgan Lewis và cựu cố vấn đặc biệt của SEC, chỉ ra rằng từ ngữ cuối cùng của quy tắc có thể dẫn đến sự gia tăng các đại lý mới đăng ký SEC hoặc thay đổi cách thức hoạt động của những người tham gia thị trường để tránh nhu cầu đăng ký.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.