Ngân hàng Trung ương Nhật Bản được thiết lập để duy trì vị trí là một trong những ngân hàng trung ương ôn hòa nhất trên toàn cầu, khi kết thúc năm với trọng tâm là khả năng phục hồi của nền kinh tế Nhật Bản trước rủi ro quốc tế và triển vọng tăng giá và tiền lương trong nước bền vững. Mặc dù có một số dấu hiệu tiêu dùng suy yếu và triển vọng tiền lương không chắc chắn trong năm tới, ngân hàng trung ương dự kiến sẽ giữ nguyên chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo trong cuộc họp vào tuần tới.
Thay vào đó, sự chú ý hướng đến bất kỳ dấu hiệu nào mà Thống đốc Kazuo Ueda có thể cung cấp về thời điểm tiềm năng để thoát khỏi lãi suất âm hiện tại. Những người tham gia thị trường đang rất chờ đợi những hiểu biết sâu sắc từ cuộc họp giao ban sau cuộc họp của Ueda. Shigeto Nagai, người đứng đầu bộ phận kinh tế Nhật Bản tại Oxford Economics và là cựu quan chức Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, dự đoán rằng ngân hàng trung ương có thể cần thêm thời gian để đánh giá liệu lạm phát có ngày càng được thúc đẩy bởi nhu cầu trong nước hay không. Nagai cho rằng thời điểm sớm nhất có khả năng thay đổi chính sách có thể là vào tháng Tư, với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sau đó hướng dẫn lãi suất ngắn hạn trong phạm vi từ 0 đến 0,1%.
Cuộc họp kéo dài hai ngày sắp tới kết thúc vào thứ Ba dự kiến sẽ không mang lại bất kỳ thay đổi đáng kể nào đối với chính sách hiện đang đặt lãi suất ngắn hạn ở mức -0,1% và nhắm mục tiêu lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm khoảng 0%. Cuộc khảo sát "tankan" hàng quý của BOJ đã làm nổi bật sức mạnh của khu vực doanh nghiệp Nhật Bản, nhưng một số nhà hoạch định chính sách lo ngại về tiêu dùng yếu và bất ổn kinh tế toàn cầu, ủng hộ việc duy trì chính sách hiện tại.
Các nguồn tin nội bộ quen thuộc với các cuộc thảo luận của BOJ lưu ý rằng trong khi có những dấu hiệu tích cực liên quan đến triển vọng tiền lương, bằng chứng cụ thể về việc tăng lương trên diện rộng vẫn còn thiếu. Thống đốc Ueda đã liên tục tuyên bố rằng ngân hàng trung ương nên kiên trì với chính sách cực kỳ dễ dàng của mình cho đến khi lạm phát do chi phí gần đây chuyển sang được thúc đẩy bởi tiêu dùng mạnh mẽ và tiền lương cao hơn.
Tuy nhiên, bối cảnh chính sách tiền tệ toàn cầu đang thay đổi, với việc Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất vào năm tới. Sự thay đổi này, cùng với khả năng tăng lãi suất ở Nhật Bản, có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá trị của đồng yên. Các quan chức BOJ đang hạ thấp ảnh hưởng của các động thái của Fed đối với các quyết định chính sách của họ, nhưng sự gia tăng đáng kể giá trị của đồng yên có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của các nhà sản xuất lớn và có khả năng không khuyến khích tăng lương.
Hội đồng quản trị chín thành viên của BOJ đang chia rẽ về thời gian thoát khỏi chính sách hiện tại, không có sự đồng thuận về việc chờ đợi bao lâu trước khi xác nhận rằng lạm phát sẽ liên tục đạt mục tiêu 2% của ngân hàng cùng với tăng trưởng tiền lương vững chắc. Theo một cuộc thăm dò của Reuters được thực hiện vào tháng 11, hơn 80% các nhà kinh tế dự đoán BOJ sẽ kết thúc chính sách lãi suất âm vào năm tới, với một nửa dự đoán tháng 4 là thời điểm có thể xảy ra nhất. Một số thậm chí còn nhìn thấy cơ hội thay đổi chính sách sớm nhất là vào tháng Giêng.
Khi ngân hàng trung ương tiếp cận cuộc họp tiếp theo, các nhà phân tích, bao gồm Naomi Muguruma, một nhà kinh tế thị trường cấp cao tại Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, đang suy đoán về cách BOJ có thể báo hiệu một sự thay đổi chính sách tiềm năng vào tháng Giêng. Thị trường đang theo dõi chặt chẽ các bước tiếp theo của ngân hàng trung ương khi nó điều hướng một môi trường kinh tế toàn cầu phức tạp.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.