Bối cảnh mua bán và sáp nhập (M&A) của Đức được thiết lập cho hoạt động trầm lắng trong quý đầu tiên của năm 2024, khi các cố vấn tài chính và pháp lý báo hiệu một giai đoạn yên tĩnh hơn phía trước do tồn đọng các giao dịch chưa hoàn thành và dự báo kinh tế ảm đạm hơn. Số liệu M&A ban đầu của Đức cho năm 2024 thấp hơn đáng kể so với năm trước, với chỉ bốn thương vụ với tổng trị giá 113 triệu USD trong 10 ngày đầu tiên, trái ngược hoàn toàn với 45 thương vụ trị giá 876 triệu USD trong cùng khung thời gian vào năm 2023, theo dữ liệu của Dealogic.
Bernd Egbers, một đối tác tại Astera Legal, chỉ ra rằng những thách thức kinh tế mà Đức phải đối mặt có thể dẫn đến một quý 1 yên tĩnh hơn, với các quỹ đầu tư tư nhân và các công ty dự kiến sẽ thận trọng trong việc mua lại lớn. Sự thận trọng trên thị trường Đức cũng được phản ánh trong sự khởi đầu chậm chạp của châu Âu, với 71 giao dịch trị giá 2,2 tỷ USD, giảm so với 375 giao dịch gần đạt 9 tỷ USD trong cùng kỳ năm 2023.
Các cuộc biểu tình gần đây của nông dân trên toàn quốc và các cuộc đình công đường sắt gây rối, cùng với sự gia tăng đáng kể các vụ mất khả năng thanh toán của công ty vào cuối năm 2023, nhấn mạnh những thách thức gia tăng ở Đức. Hơn nữa, một phán quyết của tòa án hiến pháp ảnh hưởng đến các quỹ khẩn cấp đại dịch đã dẫn đến sự thiếu hụt 60 tỷ euro trong tài chính của chính phủ Đức, dẫn đến việc đóng băng các cam kết chi tiêu lớn tập trung vào các sáng kiến và công nghiệp xanh. Sự phát triển này đã làm giảm niềm tin của nhà đầu tư, với tinh thần kinh doanh xấu đi trong tháng 12, theo báo cáo của viện Ifo. Thêm vào những lo ngại, sản xuất công nghiệp của Đức đã chứng kiến sự sụt giảm bất ngờ trong tháng 11, đánh dấu mức giảm hàng tháng thứ sáu liên tiếp.
Rainer Langel, Giám đốc khu vực châu Âu, Trung Đông và châu Phi tại Macquarie Capital, dự đoán hoạt động M&A sẽ im ắng vào năm 2024, với sự phục hồi đáng chú ý hơn dự kiến vào năm 2025. Điều này xảy ra bất chấp các nhà giao dịch toàn cầu trước đây mong đợi sự hồi sinh trong hoạt động khi các điều kiện được cải thiện. Trái ngược với Đức, Mỹ đã chứng kiến giá trị M&A tăng vọt lên 56 tỷ USD trong năm nay, được thúc đẩy bởi lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và tăng hơn gấp đôi từ 24 tỷ USD vào đầu năm 2023.
Đức là quốc gia dẫn đầu về M&A theo giá trị ở lục địa châu Âu vào năm 2023, với tổng giao dịch đạt 91 tỷ USD, thấp nhất kể từ năm 2015. Hơn nữa, năm ngoái đã chứng kiến khối lượng M&A toàn cầu giảm xuống mức thấp nhất trong một thập kỷ, điều này có nghĩa là giảm phí cho các chủ ngân hàng và cố vấn. Dữ liệu của Dealogic cho thấy doanh thu ngân hàng đầu tư ròng từ M&A tại Đức đã giảm mạnh 95% trong quý IV/2023 so với cùng kỳ năm trước.
Thời gian giao dịch kéo dài kể từ đại dịch cũng góp phần làm chậm trễ việc chốt giao dịch, với các cố vấn lưu ý rằng nhiều giao dịch được ký kết vào năm 2024 chỉ có thể hoàn tất vào năm 2025. Tuy nhiên, lĩnh vực M&A có thể chứng kiến sự thay đổi nếu một loạt thương vụ thành hiện thực. Các giao dịch tiềm năng đáng chú ý bao gồm đề nghị sơ bộ của Adnoc cho công ty hóa chất Đức Covestro, trị giá 11,3 tỷ euro, chuẩn bị cho IPO hoặc bán công ty dược phẩm Stada với giá trị ước tính mười tỷ euro và Bayer (OTC: BAYRY) xem xét chia tách các bộ phận chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng hoặc khoa học cây trồng.
Các công ty cổ phần tư nhân giàu tiền mặt, được biết đến với khả năng thích ứng với sự thay đổi kinh tế, có thể là chất xúc tác cho hoạt động M&A mới. Egbers bày tỏ sự tin tưởng rằng, với kinh nghiệm của họ, các công ty này có thể tìm cách tiếp tục theo đuổi các giao dịch ngay cả trong điều kiện đầy thách thức. Ông cùng với những người khác vẫn lạc quan về sự phục hồi trong hoạt động giao dịch trong nửa cuối năm nay, miễn là nền kinh tế ổn định, lạm phát chậm lại và lãi suất giảm.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.