Một giáo viên đến từ Venice, là một trong số rất nhiều người Ý đã chuyển sang trái phiếu chính phủ như một lựa chọn đầu tư sinh lợi, đặc biệt là trong bối cảnh lạm phát tràn lan. Cô đã đầu tư 40.000 euro vào trái phiếu Ý, được gọi là BTP hoặc Buoni del Tesoro Poliennali, mang lại lợi nhuận hàng năm lên tới 4,5%. Những trái phiếu này, nhằm vào những người tiết kiệm nhỏ, đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể về tỷ lệ sở hữu bán lẻ trong nước, đạt 13,5% vào tháng 10 năm ngoái, mức cao nhất kể từ năm 2014 theo dữ liệu của Ngân hàng Ý.
Chính phủ Ý, có tỷ lệ nợ trên GDP khoảng 140%, đã khuyến khích xu hướng này, nhận ra rằng những người tiết kiệm nhỏ là nhà đầu tư ổn định hơn trong các cuộc khủng hoảng tài chính và sự tham gia của họ làm tăng niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài. Vào năm 2023, nợ công của Italy đã thu hút đầu tư bán lẻ đáng kể, điều mà các nhà phân tích cho rằng có thể không mạnh vào năm 2024 do Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến cắt giảm lãi suất.
Trưởng bộ phận nghiên cứu chiến lược tại UniCredit, dự đoán sự sụt giảm đăng ký của các nhà đầu tư nhỏ đối với trái phiếu chính phủ, ước tính khoảng 30-40 tỷ euro cho năm 2024, giảm từ hơn 100 tỷ euro vào năm ngoái. Một chiến lược gia tại ngân hàng BBVA của Tây Ban Nha, dự đoán ít nhất 70 tỷ euro mua bán lẻ trong năm nay.
Ý nổi bật trong khu vực đồng euro với mức độ tham gia cao của các nhà đầu tư bán lẻ vào nợ có chủ quyền, với các hộ gia đình nắm giữ khoảng 320 tỷ euro nợ như vậy vào tháng 10 năm ngoái. Điều này trái ngược hoàn toàn với các quốc gia khác như Bỉ, Đức và Pháp, nơi các nhà đầu tư bán lẻ đóng vai trò nhỏ.
Bộ Tài chính Ý đã thúc đẩy mối quan hệ bền chặt với những người tiết kiệm nhỏ, giới thiệu nhiều loại trái phiếu khác nhau phù hợp với các nhà đầu tư bán lẻ, thu hút khoảng 44 tỷ euro vào năm 2023. Đáng chú ý, trái phiếu kỳ hạn 6 năm mới dành cho nhà đầu tư cá nhân đã được quảng cáo trong lễ hội bài hát Sanremo vào tuần trước.
Các nhà đầu tư trái phiếu bán lẻ, thường có tài sản hạn chế và khả năng chấp nhận rủi ro, bị thu hút bởi các trái phiếu này do đảm bảo vững chắc, thanh khoản và thuế suất thấp 12,5% trên thu nhập, bằng một nửa tỷ lệ đối với các tài sản tài chính khác. Ngoài ra, luật ngân sách năm 2023 cho phép miễn tối đa 50.000 euro trái phiếu chính phủ khỏi chỉ số tài sản ISEE, xác định tính đủ điều kiện hưởng phúc lợi.
Niềm tin của các nhà đầu tư trong nước cũng có tác động tích cực đến tâm lý nhà đầu tư nước ngoài. UniCredit lưu ý rằng các nhà đầu tư nước ngoài, được trấn an bởi nhu cầu trong nước mạnh mẽ, là những người mua đáng kể nợ của Ý vào năm 2023, với lượng mua ròng khoảng 40 tỷ euro.
Khoảng cách giữa lợi suất trái phiếu Ý và Đức, một chỉ số về niềm tin của nhà đầu tư, đã thu hẹp xuống còn 150 điểm cơ bản, mức thấp nhất trong gần hai năm. Xu hướng này, cùng với việc tiếp tục đầu tư bán lẻ, có khả năng dẫn đến thu hẹp hơn nữa, theo BBVA.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.