Đồng yên Nhật đã giảm 9,4% so với đồng đô la trong năm nay, báo hiệu năm thứ tư liên tiếp mất giá. Xu hướng này đã dẫn đến một nền kinh tế tốc độ kép, nơi các lĩnh vực xuất khẩu và du lịch được hưởng lợi từ tỷ giá hối đoái cạnh tranh, trong khi các hộ gia đình và doanh nghiệp nhỏ đang vật lộn với tác động của chi phí nhập khẩu tăng.
Các nhà quản lý đầu tư đã đề xuất các chiến lược khác nhau để tận dụng sự suy yếu của đồng yên. Florin Court Capital, một nhà quản lý tài sản có hệ thống đa dạng với 2 tỷ đô la tài sản được quản lý (AUM), đề xuất bán khống các loại tiền tệ châu Á khác như Won Hàn Quốc hoặc Baht Thái Lan, cũng có lãi suất thực tương đối thấp so với các loại tiền tệ thị trường mới nổi khác. Doug Greenig, CIO của Florin Court, khuyên cách tiếp cận này để tránh rủi ro can thiệp trực tiếp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), vốn đã can thiệp vào thị trường tiền tệ gần đây nhất là vào ngày 29/4 và 1/5 để ổn định đồng yên.
AQR Capital Management, một nhà quản lý tài sản có hệ thống với 108 tỷ đô la AUM, đề xuất một chiến lược khác. Jonathan Fader, giám đốc điều hành của Macro Strategies Group, ủng hộ việc đầu tư vào cổ phiếu Nhật Bản được hưởng lợi từ sự suy yếu của đồng tiền này. Bất chấp những can thiệp gần đây của BOJ, đã ảnh hưởng đến mối quan hệ của đồng yên với chứng khoán Nhật Bản, Fader tin rằng nếu biến động của đồng yên lắng xuống, cổ phiếu Nhật Bản có thể hoạt động tốt hơn một lần nữa. Lần tăng lãi suất đầu tiên của BOJ sau 17 năm vào tháng 3 này cũng có thể ủng hộ quan điểm này. Chỉ số Nikkei, mặc dù đã rời khỏi mức cao kỷ lục từ đầu năm, nhưng vẫn tăng khoảng 16% từ đầu năm đến nay.
David Aspell, một đối tác tại Mount Lucas Management, một quỹ phòng hộ kinh tế vĩ mô với 1,5 tỷ USD AUM, đề xuất sử dụng tiền tệ kỳ hạn như một cách để chơi sự suy yếu của đồng yên. Aspell giải thích rằng việc mua hợp đồng kỳ hạn một năm đô la / yên, giao dịch ở mức chiết khấu so với mức hiện tại, có thể mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư nếu cặp tiền tệ vẫn ổn định hoặc nếu đồng đô la mạnh lên so với đồng yên trong năm tới.
PineBridge Investments, công ty quản lý tài sản toàn cầu với 168,2 tỷ USD AUM, đang xem xét các nghĩa vụ cho vay thế chấp (CLO) của Mỹ, đặc biệt là các phần chất lượng cao, ngắn hạn, cấp đầu tư của CLO tái cấp vốn năm 2024. Laila Kollmorgen, giám đốc điều hành tại PineBridge, lưu ý rằng hành động của các nhà đầu tư Nhật Bản là rất quan trọng vì họ đã cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với tài sản thu nhập cố định của Mỹ. Bà nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì khả năng thích ứng trong các quyết định đầu tư, dựa trên những thay đổi chính sách gần đây của BOJ, bao gồm từ bỏ kiểm soát đường cong lợi suất trong khi duy trì mua trái phiếu để quản lý việc tăng lợi suất nhanh chóng.
Sự can thiệp và các quyết định chính sách của BOJ tiếp tục ảnh hưởng đến các chiến lược đầu tư, khi những người tham gia thị trường điều hướng sự phức tạp của đồng yên yếu trong bối cảnh tài chính toàn cầu.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.