Thị trường tài chính đang chuyển sự chú ý sang khả năng các ngân hàng trung ương lớn bắt đầu giảm lãi suất, báo hiệu sự kết thúc chu kỳ tăng lãi suất đáng kể đã diễn ra trong một thời gian. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) duy trì lãi suất vào thứ Năm nhưng chỉ ra rằng lạm phát đang giảm nhanh hơn so với suy nghĩ trước đây, cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất.
Một ngày trước đó, Ngân hàng Trung ương Canada đã giữ lãi suất qua đêm chủ chốt ở mức 5%, với lý do còn quá sớm để xem xét giảm lãi suất do lạm phát cơ bản dai dẳng. Mặc dù vậy, đồng đô la Canada đã chứng kiến sự gia tăng so với đồng đô la Mỹ và thị trường vẫn đang dự đoán việc cắt giảm lãi suất vào đầu tháng Sáu.
Tại Hoa Kỳ, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, hôm thứ Tư, đã đề cập rằng việc cắt giảm lãi suất dự kiến sẽ xảy ra, mặc dù ông cảnh báo rằng tiến bộ về lạm phát không được đảm bảo. Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Mỹ đã được thu hẹp xuống còn khoảng 90 điểm cơ bản (bps) trong năm nay, giảm từ mức 150 điểm cơ bản vào đầu năm, với khả năng giảm ban đầu vào khoảng tháng 6.
Cuộc họp tiếp theo của Fed dự kiến diễn ra vào cuối tháng 3, sau quyết định giữ lãi suất ổn định trong khoảng từ 5,25% đến 5,5% vào tháng 1.
Ngân hàng trung ương New Zealand đã giữ nguyên lãi suất trong tháng 2, làm dịu giọng điệu diều hâu khi triển vọng lạm phát trở nên cân bằng hơn, khiến đồng đô la kiwi giảm. Thị trường không lường trước được việc nới lỏng chính sách cho đến tháng 11.
Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) là một tổ chức khác cần theo dõi, với kỳ vọng sẽ giảm lãi suất vào cuối năm nay so với Fed và ECB. Tuy nhiên, BoE đã nới lỏng quan điểm về thời điểm có thể hạ lãi suất và một nhà hoạch định chính sách đã bỏ phiếu cho việc cắt giảm lãi suất, lần đầu tiên kể từ năm 2020. Các nhà giao dịch hiện đang dự đoán đợt cắt giảm đầu tiên vào tháng Tám, một sự thay đổi so với tháng Sáu dự kiến trước đó.
Tại Eurozone, ECB đã giữ chi phí đi vay ở mức cao nhưng đã thực hiện các bước ban đầu hướng tới việc giảm, với các nhà giao dịch thị trường định giá cắt giảm lãi suất 100 bps trong năm nay, tăng 10 bps so với trước quyết định hôm thứ Năm. Ngày bắt đầu nới lỏng của ECB nhiều khả năng nhất vẫn được xem là tháng Sáu.
Na Uy có thể là nước đến sau trong việc cắt giảm lãi suất, với động thái một phần tư điểm được định giá vào tháng Chín. Ngân hàng Norges duy trì lãi suất chuẩn ở mức 4,50% trong tháng Giêng và chỉ ra rằng chi phí đi vay có thể sẽ không thay đổi trong một thời gian.
Ngân hàng Dự trữ Australia đã giữ lãi suất ở mức cao nhất trong 12 năm là 4,35% vào tháng 2, gợi ý về khả năng tăng lãi suất trong tương lai do lạm phát cao dai dẳng. Tuy nhiên, kỳ vọng của thị trường đang nghiêng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 sau khi tăng trưởng kinh tế chậm hơn trong quý cuối cùng của năm trước.
Ngân hàng trung ương Thụy Điển đã để lãi suất cơ bản ở mức 4% vào tháng 2 nhưng cho rằng họ có thể thúc đẩy thời điểm cắt giảm lãi suất nếu lạm phát tiếp tục giảm tốc. Các nhà kinh tế đang dự đoán khả năng nới lỏng vào tháng Năm hoặc tháng Sáu.
Lạm phát Thụy Sĩ giảm xuống mức thấp nhất trong hơn hai năm vào tháng 2 đã làm dấy lên suy đoán rằng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ có thể hạ lãi suất trong cuộc họp ngày 21/3, với khoảng 50% cơ hội cắt giảm từ mức 1,75% hiện tại. Sự ra đi sắp tới của Chủ tịch SNB Thomas Jordan vào tháng 9 đã không ảnh hưởng đến những kỳ vọng của thị trường.
Cuối cùng, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nổi bật khi tiến gần đến đợt tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2007, có khả năng chấm dứt tám năm lãi suất âm. Với cuộc họp kết thúc vào ngày 19/3, ngày càng có nhiều kỳ vọng về việc tăng lãi suất và kết quả là đồng yên đang mạnh lên.
Hầu hết các nhà phân tích trong một cuộc thăm dò gần đây tin rằng cuộc họp tháng 4 của BOJ sẽ là thời điểm có khả năng nhất cho sự thay đổi này, phụ thuộc vào các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân sẽ giúp xác định xem lạm phát có gần mục tiêu 2% của BOJ một cách bền vững hay không.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.