Vào thứ Năm, Scotiabank đã điều chỉnh mục tiêu giá đối với cổ phiếu của Shopify (NYSE: SHOP), hạ xuống 75 đô la từ 80 đô la trước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Hiệu suất ngành đối với cổ phiếu. Việc điều chỉnh này diễn ra sau một đánh giá gần đây về triển vọng tài chính của công ty và hiệu suất thị trường.
Cổ phiếu của Shopify đã trải qua một sự sụt giảm nhẹ, hiện đang đứng khoảng 8% trên mức thấp $ 68 từ ba tuần trước đó. Điều này xảy ra sau khi dự đoán kết quả quý đầu tiên của công ty tăng vọt. Mặc dù Shopify đã báo cáo quý đầu tiên mạnh hơn dự kiến, nhưng dự báo doanh thu quý II nhẹ hơn đã khiến Scotiabank điều chỉnh kỳ vọng tăng trưởng cho công ty. Kỳ vọng thấp hơn xuất phát từ sự chậm lại trong xu hướng đăng ký, dự kiến sẽ giảm tốc xuống dưới 15% trong nửa cuối năm và giảm các giả định về tỷ lệ thực hiện của công ty.
Bất chấp triển vọng ảm đạm trong thời gian tới, Scotiabank thừa nhận một số động lực tăng trưởng trong mô hình kinh doanh của Shopify. Chúng bao gồm kiếm tiền từ hệ thống Shopify Plus và Điểm bán hàng (POS), cũng như việc áp dụng các sản phẩm giải pháp dành cho thương nhân mới hơn. Tuy nhiên, công ty dự đoán rằng những yếu tố này có thể mất vài quý để tác động đáng kể đến hoạt động tài chính của công ty, với ít bất ngờ tích cực hơn dự kiến trong quý II và quý III.
Báo cáo cũng đề cập đến chi phí hoạt động của Shopify, được dự đoán sẽ giữ cho tỷ suất lợi nhuận dòng tiền tự do (FCF) không đổi từ quý I đến quý II. Trong khi một số nhà đầu tư có thể thấy tỷ suất lợi nhuận FCF không thay đổi đáng thất vọng, Scotiabank xem hầu hết sự gia tăng chi phí hoạt động là sự kiện một lần và ít quan tâm đến tác động của chúng.
Tóm lại, trong khi Scotiabank tin rằng Shopify xứng đáng được giao dịch ở mức cao hơn so với các công ty cùng ngành do vị trí hàng đầu trong lĩnh vực thương mại điện tử, công ty cho rằng cổ phiếu có thể không thấy chuyển động đáng kể trong tương lai gần do thiếu chất xúc tác ngay lập tức. Mục tiêu giá mới là 75 đô la phản ánh giá trị doanh nghiệp năm dương lịch 2025 so với bội số lợi nhuận gộp là 16,5 lần, giảm so với 17,5 lần trước đó.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.