Vào thứ Ba, SES SA (SESG: FP) (OTC: SGBAF) đã nhận được xếp hạng cổ phiếu cập nhật từ CFRA, chuyển từ 'Bán' sang 'Giữ', trong khi vẫn duy trì mục tiêu giá là 5,00 EUR. Việc điều chỉnh phản ánh định giá dựa trên sự đồng thuận EV / EBITDA năm 2024 là 3,6 lần, thấp hơn bội số trung bình ba năm của công ty là 5,2 lần. Quyết định duy trì mục tiêu giá được đưa ra bất chấp sự sụt giảm liên tục trong kết quả tài chính của công ty và tồn đọng, với CFRA giữ nguyên ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS).
SES gần đây đã công bố ý định mua lại đối thủ cạnh tranh Intelsat với giá 3,1 tỷ USD, đánh dấu một sự hợp nhất đáng kể trong lĩnh vực vệ tinh châu Âu. Intelsat chỉ mới thoát khỏi tình trạng phá sản vào năm 2022 và trước đó đã tham gia vào các cuộc thảo luận sáp nhập không thành công với SES vào năm 2023. Theo Giám đốc điều hành của SES, việc chuyển từ đàm phán sáp nhập sang mua lại hoàn toàn đã tạo điều kiện cho quá trình phê duyệt quy định suôn sẻ hơn.
CFRA giữ lập trường trung lập về việc sáp nhập SES và Intelsat. Công ty thừa nhận tiềm năng cho thỏa thuận là dòng tiền tự do (FCF) tích lũy trong dài hạn. Tuy nhiên, nó cũng lưu ý sự đánh đổi, bao gồm khả năng giảm lợi nhuận tiền mặt cho các cổ đông, tăng gánh nặng nợ cho SES và thực tế là việc sáp nhập không giải quyết được sự suy giảm cấu trúc đang diễn ra trong hoạt động kinh doanh Video của SES.
Việc mua lại được coi là một động thái chiến lược trong một ngành công nghiệp đang đối mặt với những thay đổi đáng kể, với SES nhằm củng cố vị thế của mình thông qua việc tích hợp các hoạt động của Intelsat. Mặc dù có những lợi ích tiềm năng, lập trường của CFRA vẫn thận trọng do những thách thức về tài chính và cấu trúc phía trước đối với SES khi nó hoạt động để tích hợp hai công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.