Hôm thứ Năm, BofA Securities đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu Shopify (NYSE: SHOP), một nền tảng thương mại điện tử hàng đầu, giảm xuống còn 78 đô la từ 92 đô la trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu.
Việc điều chỉnh diễn ra trong bối cảnh áp lực kinh tế vĩ mô đang diễn ra ảnh hưởng đến Tổng khối lượng hàng hóa (GMV) của Shopify và biên lợi nhuận gộp của công ty bị siết chặt bởi hoạt động kinh doanh thanh toán có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn.
Công ty lưu ý rằng những thách thức mà GMV của Shopify phải đối mặt không có dấu hiệu giảm bớt. Với phân khúc thanh toán tiếp tục tác động tiêu cực đến tỷ suất lợi nhuận gộp và đầu tư hạn chế của Shopify vào các lĩnh vực tăng trưởng ngoài thanh toán, công ty dự đoán rằng động lực hiện tại khó có thể thay đổi trong ngắn hạn.
Mặc dù cổ phiếu của Shopify có vẻ tương đối rẻ đối với một cổ phiếu phần mềm, giao dịch ở mức 7,4 lần doanh thu ước tính năm 2025 so với 8,7 lần đối với các công ty phần mềm vốn hóa lớn khác, BofA cho rằng khi so sánh với cổ phiếu thanh toán, giao dịch ở mức 6 lần, định giá của Shopify có vẻ hoàn thiện hơn.
Việc BofA Securities nhắc lại xếp hạng Trung lập đi kèm với mục tiêu giá thấp hơn, hiện được đặt ở mức 78 USD, phản ánh lo ngại về áp lực biên lợi nhuận gộp và những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô ngắn hạn.
Mục tiêu giá mới dựa trên bội số 9,4 lần của Giá trị doanh nghiệp trên doanh số ước tính năm 2025 của Shopify, đã giảm so với bội số trước đó là 10,4 lần. Mức định giá này phù hợp với nhóm phần mềm vốn hóa lớn hơn, được điều chỉnh để tăng trưởng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.