Theo Barani Krishnan
Investing.com – Có hay không những biện pháp trừng phạt đối với dầu của Nga? Hành động sắp tới của châu Âu chống lại dầu và khí đốt của Nga - một lệnh cấm tiềm năng - giống như một thanh kiếm của Damocles treo trên EU và thị trường năng lượng: làm cũng dở (về mặt kinh tế) và không làm cũng dở (về mặt chính trị).
Lực hấp dẫn được phản ánh qua mức phục hồi gần 9% của giá dầu thô trong tuần vừa kết thúc, từ mức giảm 13% trong hai tuần trước, khi thị trường một lần nữa cố gắng định giá những thiệt hại mà Liên minh châu Âu sẽ phải gánh chịu từ lệnh cấm vận.
Kể từ khi Nga tấn công Ukraine bắt đầu cách đây sáu tuần, dầu thô đã trải qua đợt biến động giá tồi tệ nhất trong lịch sử. Sự bất ổn chủ yếu là do một điều - liệu 27 quốc gia trong khối EU có thực hiện bước đi không thể tưởng tượng được là cắt giảm nhập khẩu năng lượng từ Nga, hiện chiếm tỷ trọng 25% đối với dầu và 40% đối với khí đốt, hay không, đặc biệt là khi quyết định đó chính là những gì mà phương Tây coi là đúng đắn về mặt chính trị và đạo đức.
Kể từ ngày thứ Sáu, có vẻ như tình thế tiến thoái lưỡng nan trở nên tồi tệ hơn.
Các bản tin cho biết các quan chức EU đang soạn thảo một lệnh cấm nhập khẩu theo từng giai đoạn đối với các sản phẩm dầu của Nga, nhưng biện pháp này sẽ không được thực hiện sớm nhất cho đến sau vòng hai của cuộc bầu cử ở Pháp.
Đó là biểu hiện của sự thắt chặt giữa các nhà lãnh đạo của khối. Một mặt, họ háo hức thực hiện cam kết rằng hàng nhập khẩu / tiền của họ sẽ không giúp Nga tài trợ cho các vụ thảm sát người Ukraine. Mặt khác, họ muốn đảm bảo rằng một đồng minh quan trọng như Tổng thống Pháp Emmanuel Macron không mất phiếu bầu bởi người dân của ông phản đối giá thực phẩm và nhiên liệu cao.
"Ủy ban và các thành viên EU đã khôn ngoan khi không xác định ranh giới đỏ sẽ kích hoạt các biện pháp trừng phạt, kể từ khi Nga tấn công Ukraine", Emre Peker, giám đốc công ty tư vấn Eurasia Group, được The New York Times dẫn lời.
EU đã thực hiện 5 vòng trừng phạt tài chính ngày càng nghiêm khắc đối với Nga kể từ ngày 24 tháng 2. Nhưng EU vẫn chưa đưa ra các lệnh trừng phạt đối với nhập khẩu khí đốt, vì chúng vẫn quá quan trọng, đặc biệt đối với Đức.
Đức cũng nhận 34% lượng dầu của mình từ Nga. Một thách thức quan trọng sẽ không chỉ là tìm các nhà cung cấp thay thế để bù đắp cho điều đó, mà còn phải chuẩn bị đủ để vận chuyển dầu đến hai nhà máy lọc dầu, vốn đang được cung cấp bằng đường ống từ Nga, đặc biệt là một nhà máy lọc dầu ở thành phố Schwedt phía đông, bên biên giới Ba Lan.
Đại sứ của Đức tại Hoa Kỳ đã nói rõ trong một tweet về điều gì đang bị đe dọa đối với đất nước của bà. Emily Haber cho biết: “Việc sử dụng nhiên liệu hóa thạch từ Nga sẽ gây ra một sự gián đoạn lớn và tức thì”. “Bạn không thể bật tắt các nhà máy công nghiệp hiện đại như một công tắc đèn. Tác động trực tiếp sẽ được cảm nhận bên ngoài Đức, đầu tàu kinh tế của EU và nền kinh tế lớn thứ 4 trên thế giới. "
Nhưng không chỉ Châu Âu đang bị tổn thương. Nga cũng vậy, ông Putin thừa nhận, ngay cả khi ông nói về việc chuyển hướng hàng hóa từ châu Âu sang châu Phi, Đông Á và Nam Mỹ.
“Vấn đề cấp bách nhất ở đây là sự gián đoạn của hoạt động hậu cần xuất khẩu”, Tổng thống Nga nói, đề cập đến việc bỏ các mối quan hệ và thực tiễn kinh doanh đã được thiết lập trong nhiều thập kỷ.
Ông Putin nói, điều đó xảy ra bên cạnh vết thương đối với hoạt động xuất khẩu năng lượng của Nga vốn đã được chuyển đến châu Âu nhưng vẫn chưa được thanh toán. “Các ngân hàng từ những quốc gia không thân thiện này đang trì hoãn việc chuyển tiền,” ông nói thêm.
Hiện tại, việc soạn thảo các biện pháp mới của Châu Âu đang được thực hiện bởi một số ít chuyên gia tại Ủy ban Châu Âu, cơ quan điều hành của khối, do Chánh văn phòng của Thủ tướng Ursula von der Leyen, Björn Seibert, đứng đầu.
Trong khi một hội nghị thượng đỉnh của EU về Ukraine dự kiến diễn ra vào cuối tháng 5, các quan chức cho biết một cuộc tấn công khác của Nga với quy mô ở Bucha có thể mang đến cơ hội quyết định lệnh cấm vận dầu mỏ tại cuộc họp.
Vì vậy, điều từng có vẻ là một bước đi bất khả thi đối với châu Âu giờ đây có vẻ khả thi hơn - tất nhiên là cả hai bên đều đau đớn.
Dầu: Đánh giá thị trường hàng tuần & Triển vọng kỹ thuật
Trước kỳ nghỉ lễ thứ Sáu Tuần Thánh, giá dầu thô toàn cầu Brent đã đóng cửa giao dịch hôm thứ Năm giảm nhẹ ở mức 111,23 USD / thùng. Trong tuần, Brent đã tăng 8,7%, sau hai tuần mất giá liên tiếp khiến nó giảm 13%.
Dầu thô Hoa Kỳ giao dịch tại New York, WTI, kết thúc giao dịch hôm thứ Năm tăng 2,26 đô la, tương đương 2,1%, ở mức 106,51 đô la. Trong tuần, WTI tăng 8,8%, sau khi giảm 13% so với hai tuần trước đó.
Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại skcharting.com, cho biết, tiêu chuẩn dầu thô của Mỹ có thể tăng lên 119 USD trong tuần tới nếu đà tăng của nó không bị phá vỡ.
“WTI đã tăng với con số khổng lồ 14 đô la từ mức thấp nhất trước đó là 92,90 đô la,” Dixit lưu ý.
“Sang tuần tới, giá có khả năng sẽ giữ vững, miễn là mức Fibonacci 38,2% là 104,50 đô la vẫn còn nguyên dưới dạng hỗ trợ và đà tăng lên 110 - 112 đô la ban đầu, có thể được mở rộng lên 114 - 116 đô la hoặc thậm chí là $ 119,” Dixit nói.
Mặt khác, việc giảm xuống dưới $ 105 có thể gây khó khăn cho dầu thô Mỹ.
Dixit cảnh báo: “Nếu 104,50 đô la bị phá vỡ trên đường đi xuống, một đợt trượt giá nữa xuống mức Fibonacci 50% là 96,50 đô la có thể đến khá nhanh,” Dixit cảnh báo.
Vàng: Đánh giá thị trường hàng tuần
Vàng nhích thấp hơn vào thứ Năm nhưng kết thúc tuần với mức tăng, tuần tăng thứ hai liên tiếp, do cuộc khủng hoảng Ukraine và áp lực lạm phát gia tăng đã làm tăng sức hấp dẫn của kim loại vàng đối với những người săn tìm nơi trú ẩn an toàn.
Cùng với đà tăng của vàng, Phố Wall cũng sụt giảm trong tuần thứ hai liên tiếp do lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể đẩy nền kinh tế Mỹ vào suy thoái trong nỗ lực chống lạm phát.
Hợp đồng vàng giao tháng 6 trên sàn Comex của New York, đã đóng cửa giao dịch hôm thứ Năm giảm 12,20 đô la, tương đương 0,6%, ở mức 1.972,50 đô la một ounce. Tuy nhiên, trong tuần, nó đã tăng 1,7%, thêm vào mức tăng 1,2% của tuần trước.
Stephen Innes, thành viên quản lý tại SPI Asset Management, cho biết: “Rủi ro chính trị thông qua chiến tranh leo thang ở Ukraine đã đẩy giá tất cả các mặt hàng nói chung lên cao hơn và điều đó thực sự tạo ra môi trường lạm phát”.
Thống đốc Fed và Phó Chủ tịch sắp được chuẩn y Lael Brainard cho biết hôm thứ Ba rằng ngân hàng trung ương đã không do dự khi sử dụng các đợt tăng lãi suất mạnh để kiểm soát lạm phát.
Thêm vào đó là biên bản cuộc họp của FOMC từ tháng 3, được công bố vào thứ Tư, cho biết hầu hết các thành viên của ủy ban đều đồng ý với việc tăng “một hoặc hai lần” 50 điểm cơ bản trong các cuộc họp sắp tới.
Sau đó, nhà hoạch định chính sách chặt chẽ nhất của Fed James Bullard cho biết lãi suất phải cao hơn mục tiêu thông thường của ngân hàng trung ương và tăng cao tới 3,5% vào cuối năm nay để ngăn chặn lạm phát tăng gấp đôi tốc độ đó.
Bullard, Chủ tịch Fed St. Louis, cho biết trong các bình luận được đưa ra hôm thứ Năm: “Tôi muốn thấy lãi suất cơ bản của Fed tăng lên 3,5% vào nửa cuối năm 2022”.
Sau khi cắt giảm lãi suất xuống gần bằng 0 ở đỉnh điểm bùng phát COVID-19, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang hoạch định chính sách của Fed, hay FOMC, đã phê duyệt đợt tăng lãi suất đầu tiên trong thời đại đại dịch vào ngày 16 tháng 3, nâng lãi suất lên 25 điểm cơ bản.
Nhiều thành viên FOMC đã kết luận rằng việc tăng này là quá khó để kiềm chế lạm phát phi mã ở mức cao nhất trong 40 năm và rằng có thể cần phải tăng mạnh hơn, 50 điểm cơ bản, trong tương lai. Ngân hàng trung ương cũng đang xem xét có tới 7 lần điều chỉnh lãi suất trong cả năm nay.
Bullard cho biết Fed đã đi sau trong cuộc chiến chống lạm phát và cần phải tăng lãi suất thêm 3 điểm phần trăm nữa trước cuối năm nay. Tốc độ mà ông đề xuất ngụ ý rằng Fed nên bắt tay vào việc tăng 50 điểm cơ bản tại mỗi cuộc họp trong số sáu cuộc họp còn lại trong năm. Mục tiêu lạm phát của Fed chỉ là 2% một năm.
Sau khi giảm 3,5% vào năm 2020 do sự gián đoạn do COVID-19 gây ra, nền kinh tế Hoa Kỳ đã mở rộng thêm 5,7% vào năm 2021, mức tăng trưởng nhanh nhất kể từ năm 1982.
Nhưng lạm phát tăng với tốc độ thậm chí còn nhanh hơn. Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân, một chỉ số lạm phát của Hoa Kỳ được Fed theo sát, đã tăng 5,8% trong tháng 12 và 6,4% trong 12 tháng đến tháng 2, cả hai đều ở mức nhanh nhất trong bốn thập kỷ.
Các quan chức FOMC đã thề sẽ đưa lạm phát trở lại phạm vi mục tiêu của Fed là 2% một năm từ cuối năm 2022 đến cuối năm 2023.
Vàng: Triển vọng kỹ thuật
Dixit của skcharting.com, người theo dõi giá vàng giao ngay, cho biết tuần tới có thể sẽ có điểm uốn của kim loại màu vàng.
Ông nói: “Các chỉ số đang hỗ trợ cho đà tăng đang diễn ra, vốn cần sự ổn định ở mức trên $ 1,980 cho chặng tiếp theo lên đến $ 2,001 và $ 2,015”.
Nhưng bản thân mức đóng cửa yếu hơn vào thứ Năm cũng có thể gây ra một số ảnh hưởng, ông cảnh báo.
“Khi thị trường mở cửa trở lại cho các phiên Châu Á và Châu Âu vào ngày thứ Hai, có thể có một động thái giảm để kiểm tra lại mức 1.959 đô la, động thái này có thể kích hoạt điều chỉnh ngắn hạn xuống 1.932 đô la,” Dixit nói.
Ông nói: Việc không giữ được trên 1.932 đô la có thể đẩy vàng xuống sâu hơn, về mức 1.890 đô la, đặc biệt là trong môi trường lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh.
“Các nhà giao dịch cần phải thận trọng về lợi suất trái phiếu 10 năm và 30 năm sắp đạt mức cao nhất trong nhiều năm do lo ngại về suy thoái,” Dixit nói. “Lợi suất giống như thanh kiếm hai lưỡi có thể vừa mang lại lợi ích vừa có thể hủy hoại vàng, vì chúng thúc đẩy việc phòng hộ rủi ro lạm phát nhiều hơn cho đến khi đồng đô la bắt đầu tăng để kích hoạt đà bán tháo."