Kỳ vọng hồi phục từ Q3/2022
- Kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2022 gây thất vọng: Sau khi lỗ 56 tỷ đồng trong Q1/2022, PVD (HM:PVD) đã tiếp tục công bố khoản lỗ hơn 60 tỷ đồng trong Báo cáo tài chính (BCTC) quý 2. Trong bối cảnh giá dầu tăng mạnh và duy trì trên 100 USD/ thùng thì kết quả nửa đầu năm của PVD đã gây thất vọng cho NĐT.
- Lợi nhuận gây thất vọng nhưng chúng tôi nhận thấy sự hồi phục trong hoạt động kinh doanh thể hiện ở doanh thu Q2/2022. Doanh thu tăng mạnh trong Q2/2022 với 1.505 tỷ đồng (+35% CK) đến từ: (1) Hiệu suất cho thuê giàn khoan trong Q2/2022 tăng lên 97%, so với mức 95% của cùng kỳ; (2) Giá thuê giàn khoan tự nâng tăng 14%. Tuy nhiên bên phía doanh nghiệp đã phát sinh nhiều chi phí, trong đó đáng chú ý là chi phí mua ngoài của PVD đã tăng vọt lên 568 tỷ đồng so với mức 50 tỷ đồng, đáng chú ý mức tăng chi phí này cao hơn mức tăng 394 tỷ đồng của khoản mục doanh thu. Chúng tôi đánh giá khoản chi phí gia tăng này là đột biến và nhiều khả năng sẽ không duy trì trong các kỳ sau.
- Nửa cuối năm sẽ khả quan, kỳ vọng năm 2022 có lãi: Nửa đầu năm PVD đã ghi nhận mức lỗ hơn 116 tỷ đồng, tuy nhiên chúng tôi đánh giá DN đã trải qua giai đoạn khó khăn nhất trong năm. Hoạt động cho thuê giàn khoan tại khu vực Đông Nam Á đang hồi phục rất ấn tượng. Theo IHS Markit giá cho thuê giàn khoan tự nâng đã tăng lên mức 90.000 USD/ngày, cao hơn mức trung bình 75.000 USD của giai đoạn từ 2019 – 4/2022, đồng thời hiệu suất cho thuê cũng lên 90% cho thấy triển vọng khả quan trong nửa cuối năm của PVD. Về phía doanh nghiệp, tất cả các giàn của PVD hiện đã có hợp đồng thuê đến cuối năm 2022, doanh nghiệp hiện cũng đã phải thuê thêm giàn bên ngoài để đáp ứng nhu cầu cho thuê.
- Chúng tôi dự báo PVD sẽ ghi nhận khoản 228 tỷ đồng LNST cổ đông công ty mẹ trong 6 tháng cuối năm, theo đó mức LNST của năm 2022 lên mức 112 tỷ đồng, EPS đạt 200 đồng/cp. Kỳ vọng PVD sẽ hướng đến vùng giá tương đương Book value, chúng tôi đưa giá mục tiêu cho PVD ở mức 24.650 đ/cp.
Quảng cáo của bên thứ 3. Không phải là đề nghị hoặc khuyến nghị của Investing.com. Xem miễn trừ trách nhiệm ở đây hoặc
loại bỏ quảng cáo
.
GÓC NHÌN KỸ THUẬT
• PVD đang trong xu hướng tăng ngắn hạn và trung hạn. Ngưỡng kháng cự 22.500 có tính chất là đỉnh của nhịp hồi phục trước đó.
• Nếu thành công chinh phục ngưỡng 22.500, mục tiêu của PVD theo góc độ kỹ thuật sẽ là vùng giá 26.000 đ/cp.