NHẬN ĐỊNH
VNI-Index: 982-998 điểm – Tạo đáy: Chỉ số có phiên tạo đáy bởi sự hỗ trợ từ các CP vốn hóa lớn qua đó dù tăng điểm mạnh nhưng thiếu sự đồng thuận ở các nhóm ngành như bank, dầu khí qua đó nếu dòng tiền không hỗ trợ và lan tỏa đồng đều thì khả năng chỉ số dù tạo đáy vùng này và bước vào phiên cuối tuần có khá nhiều CP có tín hiệu test đáy – tạo đáy nhưng khả năng cản thực sự của chỉ số vẫn ở vùng 985-990 điểm như dự báo đồng thời xu hướng phục hồi sẽ chỉ ở ngắn hạn với tâm lý níu kéo và nương tay theo thị trường thế giới cũng trong tình trạng tương tự về phương diện phân tích kỹ thuật, phiên vừa qua chỉ số chỉ đón nhận hiệu ứng tích cực từ RSI phục hồi trong khi MACD và thanh khoản khá yếu nên khá rủi ro T+ về trong tuần sau cho NĐT ngắn hạn tham gia lướt sóng ở CP thiếu thanh khoản. Phiên này chỉ số đã tiếp cận và tiếp tục đón nhận vùng MA5 970-977 điểm làm ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn.
HNX-Index: 107,34 điểm – Test đáy: Sau phiên phục hồi chỉ số có phiên bull trap tuy nhiên vẫn duy trì tín hiệu test đáy tương tự tín hiệu từ các CP dẫn dắt điểm số như VPS, ACB (HN:ACB), SHB (HN:SHB) vẫn chưa rõ ràng xu hướng ngắn hạn qua đó khó có thể hoàn thành mục tiêu 109 điểm trong phiên cuối tuần của tháng 3 ngoại trừ dòng tiền lớn đột biến tham gia hỗ trợ các CP này. Hiện tại về kỹ thuật chỉ số đón nhận cùng MA5 106,6-107,2 điểm làm ngưỡng hỗ trợ trung hạn và nếu tích cực hơn chỉ số có thể phải sideway quanh vùng này ở tuần giao dịch tiếp theo trước khi muốn phục hồi lại trong trung hạn.
KHUYẾN NGHỊ
Thị trường tăng điểm trong nghi ngờ bởi lực hỗ trợ chỉ đến từ các CP vốn hóa lớn và một số CP đầu ngành ở bank, dầu khí trong khi ngành tăng điểm cũng trong ngắn hạn là BĐS thì lực hỗ trợ cho chỉ số, cho tâm lý thị trường không quá mạnh còn lại nội bộ nhóm nền như bank, dầu khí, hay đầu ngành thì thiếu điểm chung là thanh khoản và đồng thuận tăng. Do đó dù một số CP có tín hiệu tạo đáy hỗ trợ nhưng cái chính là thanh khoản không thực sự mạnh mẽ khi được hỗ trợ tâm lý tăng điểm. Theo quan điểm cá nhân, có thể do lực cung chưa thực sự mạnh do mùa chốt quyền ĐHCĐ chưa kết thúc khi còn khá nhiều DN còn chuẩn bị chốt quyền họp ĐHCĐ hay quyền cổ tức do đó chỉ số có sự “gượng gạo” tăng điểm theo tín hiệu lình xình từ thị trường tài chính toàn cầu cũng trong tình trạng tương tự. Bước vào phiên cuối tuần cũng là cuối quý 1.2019 thì NĐT cần quan sát dòng tiền ở vùng nhạy cảm cho trung hạn ở hiện tại và khả năng nhịp phân hóa sẽ xuất hiện bởi KQKD Quý 1.2019 và các số liệu thống kê cơ bản sẽ được hé lộ và NĐT trung – dài hạn cần đánh giá lại nhóm ngành tham gia 2019 ( kỳ vọng nền kinh tế ở ngành ngân hàng Basel II hay ngành BĐS phần lớn đang XD dở dang, hay thông tin từ giá dầu, giá vàng, nhóm hưởng lợi từ CPTPP...) để dự đoán nhằm có cơ hội tích lũy trong vùng thiếu thanh khoản và có cơ hội nắm vị thế ở giá tốt hơn. Khuyến nghị: NĐT cơ cấu lại danh mục cả dài hạn và ngắn hạn với tình hình chung sóng ngắn hạn đang ở BĐS trong khi trung -dài hạn có thể nhắm vào các nhóm ngành ổn định như CPTPP hay bank, đầu ngành nhằm có P/E ở mức tương đối thấp và có thể nắm giữ trong dài hạn. Chỉ ưu tiên lướt sóng T+ ở NĐT chịu được rủi ro cao và không sử dụng margin bởi áp lực tâm lý từ TTCK toàn cầu đến TTCK VN khá mạnh và đang trong giai đoạn lình xình khá rủi ro cho ngắn hạn.
TH1 (Kiểm định dòng tiền tại MA20 - 990 điểm): Theo quán tính và sự hỗ trợ của một số CP vốn hóa thì chỉ số có thể tiếp cận 985-990 điểm như dự báo và hoàn thành target ở phiên cuối tuần này nhưng nếu thanh khoản không cải thiện ở tổng thể thì rủi ro ngắn hạn có thể đến trong tuần giao dịch tiếp theo. Do đó NĐT ngắn hạn cần cẩn trọng trong giai đoạn giao dịch này. Khuyến nghị: Chủ yếu quan sát và dành thị trường lại cho NĐT trung – dài hạn có CP đã xác định được danh mục đầu tư và chủ yếu tích lũy thêm hoặc trading trên danh mục với CP có tín hiệu test đáy – tạo đáy hoặc lướt sóng ngắn hạn trên danh mục trong khi NĐT ngắn hạn không mua mới CP mà chỉ nên trading trên danh mục bởi áp lực ngắn hạn lên thị trường toàn cầu hay VN đều khá lớn nếu thanh khoản không thực sự cải thiện và phiên này sẽ kết thúc quý 1.2019
TH2 (Mua mới): NĐT tham gia đầu tư theo P/E có thể chọn cổ phiếu với P/E 10-15 lần và đón nhận cổ tức bằng tiền như một khoản đầu tư hiệu quả hơn là tốc độ tăng giá và cơ bản doanh nghiệp làm ăn ổn định trong tương lai. NĐT có thể xem xét như HPG, VGT, DPM và các CP có KQKD 2018 khả quan cùng P/E thấp. Khuyến nghị 2019: Chủ yếu tập trung tích lũy trung dài hạn, NĐT ngắn hạn trading trên danh mục, hoặc theo sóng KQKD. Nhóm trú ẩn: Điện, Dệt May, Công nghệ . Nhóm sóng ngắn hạn: Bank, dầu khí, chuyển sàn, thoái vốn. Nhóm dài hạn: Đầu ngành có KQKD 2018 khả quan chờ tín hiệu họp ĐHCĐ, công nghệ, dệt May.