Dự đoán hướng đi của thị trường dựa trên kết quả trong quá khứ không phải là mới. Các nhà đầu tư và nhà giao dịch luôn tìm kiếm một lợi thế cạnh tranh để giúp tạo ra lợi nhuận vượt trội.
Đầu năm nay, chúng tôi đã kiểm chứng xem liệu một quy luật mà ai cũng biết, bán vào tháng 5 và từ bỏ, có thực sự được hỗ trợ bởi dữ liệu hay không. Trong khi khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 11 hoạt động thị trường tài chính đúng là kém hiệu quả, chúng tôi đã phát hiện ra rằng chiến lược tốt nhất, tính cả chi phí giao dịch và thuế, là mua và giữ.
Lần này, chúng tôi đã xem xét kỹ hơn về kết quả hàng tháng của thị trường chứng khoán trong mười năm qua. Mục tiêu của chúng tôi là kiểm chứng các giả thuyết chung về kết quả hàng tháng. Đồng thời, chúng tôi tự hỏi những tháng tốt nhất hoặc tồi tệ nhất cho các nhà đầu tư thực sự là những tháng nào. Ngoài ra, chúng tôi đã xem liệu có một tháng cố định mà thị trường luôn biến động ít hoặc nhiều.
Tháng tốt nhất và tồi tệ nhất
Đầu tiên, trong 10 năm qua, kết quả trung bình hàng tháng của S&P 500 là + 0,94%. Với tốc độ đó, sẽ mất 74 tháng, hoặc hơn sáu năm một chút, để nhân đôi khoản đầu tư ban đầu. Tuy nhiên, thị trường có xu hướng biến động hơn nhiều và khó dự đoán hơn, do đó hiếm khi có tăng 0,94% ổn định mỗi tháng.
Vậy tháng nào là tháng có lợi nhuật tối ưu nhất? Điều đáng ngạc nhiên là, trung bình, trong 10 năm qua, tháng hai là tháng mà thị trường hoạt động tốt nhất. Lợi nhuận trung bình là + 2,34%, tương đương 2,5 lần lợi nhuận hàng tháng. Đứng ở vị trí thứ hai là tháng 7 - tháng duy nhất thường xuyên hiển thị mức tăng hơn 2% với lợi nhuận trung bình 2,18%.
Mặt khác, trong cùng khoảng thời gian đó, có ba tháng mà lợi nhuận thường xuyên âm. Có vẻ như tháng Năm là tháng có hoạt động tồi tệ nhất, với tỷ lệ lỗ là -1,23%, tiếp theo là tháng 8 ở mức -0,77% và tháng 6 là -0,36%.
Nếu bạn mong muốn hạn chế những rủi ro giảm giá thì tháng Tư sẽ là tháng dành cho bạn. Chín trong số mười tháng Tư vừa qua đã chứng kiến thị trường đóng cửa ở mức tích cực
Tháng 4 năm 2012 là ngoại lệ duy nhất với mức giảm giá -0,75%. Thị trường đã đóng cửa với lợi nhuận dương vào 8 trong số 10 lần tháng hai, tháng bảy và tháng mười một
Tương tự, với 5 lần cho lợi nhuận âm và năm lần cho lợi nhuận dương, tháng 8 là tháng có lợi nhuận giảm tồi tệ nhất. Tháng một, tháng năm, tháng sáu, tháng chín và tháng mười tất cả cho thấy kết quả hàng tháng, sáu lần dương và bốn lần âm.
Tháng có nhiều biến động nhất
Trong thập kỷ qua, tháng khó dự đoán nhất là tháng 10. Trong khi lợi nhuận hàng tháng trung bình cho tất cả các tháng là 1,19%, thì lợi nhuận tháng 10 là hơn 2% trong các tháng dương và khoảng -2% cho các tháng âm.
Thật vậy, tháng 10 có biện độ lợi nhuận rất lớn, độ lệch tiêu chuẩn cho lợi nhuận là 5,0%, có nghĩa là lợi nhuận tháng 10 thay đổi rất nhiều so với mức trung bình. Điều này được phản ánh trong thực tế rằng hai trong ba tháng cho lợi nhuận tốt nhất trong thập kỷ qua là tháng 10 (năm 2011, + 10,77% và 2015, + 8,30%). Ngược lại, tháng 10 năm 2018 là tháng tồi tệ thứ tư trong 10 năm qua, ở mức -6,94%.
Tháng 1 có xu hướng là giai đoạn giao động mạnh thứ hai, với độ lệch chuẩn 4,41%, tiếp theo là tháng 9, ở mức 4,02%.
Nếu bạn đang tìm kiếm sự an toàn, tháng 4 là tháng ổn định và dễ dự đoán nhất, với độ lệch chuẩn là 1,29% trong lợi nhuận hàng tháng. Hiệu suất tốt nhất của tháng 4 là trong năm 2019 với lợi nhuận 3,93%, trong khi tháng 4 tệ nhất là vào 2012 với khoản lỗ -0,75%.
Trên thực tế, có vẻ như không có nhiều hoạt động trong tháng Tư. Các tháng được đánh dấu ở trên lần lượt là 19 tháng tốt nhất và 31 tháng tồi tệ nhất. Các tháng tương đối yên tĩnh khác sau tháng 4 là tháng 11 với độ lệch chuẩn là 1,88% và tháng 6 với độ lệch chuẩn là 2,4%.
Thông tin tiết bổ sung
Trong thập kỷ qua, đã có 12 tháng trong số 120 (10%) cho lợi nhuận vượt quá 5% và 10 tháng (8%) cho lợi nhuận thấp hơn -5%. Hiệu quả trung bình trong những tháng bất thường này có sự cân bằng đáng ngạc nhiên - tháng có hiệu quả trên 5% đạt trung bình + 6,96%; trung bình các tháng cho lợi nhuận thấp hơn -5% là -6,68%.
Từ góc độ lợi nhuận, ba trong số năm tháng tồi tệ nhất xảy ra trong năm qua. Tháng 12 năm 2018 dẫn đầu tất cả các tháng âm với kết quả đầu tư là -9,18%; Tháng 10 năm 2018 đứng thứ tư với -6,94%; Tháng 5 năm 2019 nằm trong top 5 với -6,58%.
Ngược lại, chỉ hai tháng trong năm vừa qua được xếp hạng trong top 20 tháng có lợi nhuận cao nhất. Tháng 1 năm 2019 ở vị trí thứ tư, với tỷ lệ lợi nhuận 7,87% và tháng 4 năm 2019 ở vị trí 19, với 3,93%.
Nhưng năm nay vẫn chưa kết thúc. Ngay bây giờ, chúng ta chỉ còn cách 3,5% so với mức cao nhất mọi thời đại của S&P500. Tất nhiên điều đó có nghĩa là sẽ có những tháng cho hiệu quả đầu tư cao nhất ở phía trước
Háy tập trung chú ý vào thông tin quan trọng này. Trong thập kỷ qua, khi hiệu quả đầu tư đạt mức thấp nhất, đã có ba lần khác nhau, hiệu quả đầu tư đạt mức cao nhất trong tháng liền sau đó.
Trong tất cả các tháng 6, tháng 6 năm 2010 là tháng tồi tệ nhất với -5,39%. S&P đã hồi phục ngay lập tức vào tháng 7 năm đó, trở thành tháng 7 có lợi nhuận tốt nhất trong thập kỷ với tỷ lệ lợi tức 6,88%.
Điều này đã xảy ra một lần nữa vào năm 2011. Tháng 9 tồi tệ nhất, -7,18%, tiếp theo sau là tháng 10 tốt nhất, + 10,77%. Và trong năm 2018-2019, tháng 12 tồi tệ nhất, -9,18%, tiếp theo sau là tháng 1 tốt nhất (7,87%).