USD: Bài phát biểu của Powell
Đồng đô la tăng cao hơn một chút vào thứ Sáu - phần lớn là do sự sụt giảm của các đồng tiền châu Âu sau khi các nhà đầu tư chú ý đến một số bình luận ôn hòa từ các quan chức ECB. Tuy nhiên, cũng hỗ trợ đồng đô la vào cuối ngày là những bình luận từ Chủ tịch Fed ông Powell. Những bình luận của Powell cho thấy triển vọng tăng lãi suất hơn nữa.
Trong bối cảnh đó, đồng đô la sẽ giao dịch dựa trên dữ liệu của Hoa Kỳ trong tuần này. Trọng tâm sẽ là một số dữ liệu khá quan trọng. Ngoài Đơn đặt hàng Hàng hóa Lâu bền của ngày hôm nay, ngày mai sẽ có dữ liệu ISM dịch vụ của Hoa Kỳ và dữ liệu tuyển dụng JOLTS. Liệu cơ hội việc làm có điều chỉnh trở lại mức thấp hơn và gợi ý sự cân bằng tốt hơn trên thị trường lao động Hoa Kỳ - đồng đô la giảm nhẹ?
Nhưng sự kiện chính trong tuần là báo cáo NFP tháng 11 vào thứ Sáu. Sự đồng thuận kỳ vọng mức +180 nghìn khiêm tốn, tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi và thu nhập trung bình ổn định. Với xu hướng các nhà đầu tư bỏ tiền ra ngoài đồng đô la, chúng tôi cho rằng kết quả đồng thuận sẽ là đồng đô la giảm nhẹ. Chúng tôi cho rằng đây thực sự phải là một con số mạnh mẽ để đưa ý tưởng về một đợt tăng lãi suất khác của Fed trở lại bàn thảo luận.
Chúng tôi ưu tiên giao dịch DXY trong phạm vi 103-104 trong tuần và nghi ngờ rằng các nhà đầu tư sẽ có xu hướng bán ở vùng 104,00/104,20.
EUR: ECB đang hạ cánh
Tỷ giá EUR/USD đã chịu một sự sụt giảm khá mạnh vào thứ Sáu sau khi Thống đốc Ngân hàng Trung ương Pháp, Francois Villeroy de Galhau, nói rằng để tránh những cú sốc, chu kỳ thắt chặt của ECB đã kết thúc và ECB sẽ xem xét vấn đề nới lỏng vào năm 2024.
Thị trường tiền tệ định giá lần đầu tiên cắt giảm toàn bộ ECB vào tháng 4 tới - sớm hơn một chút so với Fed. Đây luôn là nguy cơ ECB sẽ cắt giảm lãi suất ở mức độ tương tự như Fed vào năm 2024 - có nghĩa là EUR/USD không cần phải tăng nhiều. Đó là lý do tại sao hồ sơ hàng quý EUR/USD của chúng tôi vào năm 2024 vẫn khá khiêm tốn - 1,10 trong quý 2 năm 24; 1,15 trong quý 4 năm 24 và tại sao chúng tôi ưu tiên các vị thế bán với tỷ giá chéo như EUR/AUD - đã giảm 2,5% so với cùng kỳ vài tuần gần đây.
Tuần này chứng kiến một số dữ liệu cấp hai của khu vực đồng euro (Sentix, doanh số bán lẻ, bản sửa đổi GDP quý 3 năm 23 cuối cùng) cũng như các diễn giả của ECB bao gồm Chủ tịch Christine Lagarde hôm nay.
Mức 1,0825 hiện có vẻ như là mức hỗ trợ tốt trong ngày cho EUR/USD. Chúng tôi nghi ngờ rằng sẽ phải có một báo cáo bảng lương rất tốt để EUR/USD giao dịch trở lại mức 1,0700.
Ngoài ra, hôm nay, hãy chú ý đến một số thông tin cập nhật về suy nghĩ của Riksbank; biên bản cuộc họp tháng 11 được công bố lúc 09:30 ET. Chúng tôi mô tả cuộc họp này là một cuộc họp mang tính diều hâu. Tiếp theo là bài phát biểu của Anna Breman của Riksbank.
GBP: ECB vs BoE
Chúng tôi cho rằng BoE sẽ tăng lãi suất nhiều hơn ECB vào năm tới. Điều này có thể có nghĩa là EUR/GBP không cần phải mất quá nhiều thời gian ở mức dưới 0,8600. Thật vậy, 0,8500 thể hiện mức hỗ trợ rất mạnh mẽ và chúng tôi vẫn hài lòng với dự báo của mình về tỷ giá EUR/GBP sẽ tăng lên khu vực 0,88/0,90 vào năm tới.
Lịch dữ liệu của Vương quốc Anh rất yên tĩnh trong tuần này, chỉ mới công bố vào thứ Sáu về kỳ vọng lạm phát. Động lực lớn hơn của EUR/GBP trong tuần này sẽ là bất kỳ sự phản kháng nào của ECB đối với chính sách định giá ôn hòa trong chu kỳ chính sách năm 2024 của họ.
CEE: Tỷ giá sẽ thúc đẩy FX đạt được lợi nhuận cao hơn
Tuần này chúng ta bắt đầu từ hôm nay tại Cộng hòa Séc, nơi số lương, chìa khóa của ngân hàng trung ương, sẽ được công bố. Thị trường kỳ vọng tiền lương thực tế sẽ giảm 0,7% YoY trong quý 3, trong khi ngân hàng trung ương dự kiến 1,0% YoY. Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP) dự kiến tổ chức một cuộc họp báo vào hôm nay sau khi MPC (HN:MPC) công bố tuyên bố vào thứ Sáu về ý định đình chỉ thống đốc của chính phủ sắp tới. Vào thứ Tư và thứ Năm, chúng ta sẽ có một số dữ liệu kinh tế khó khăn trên toàn khu vực bao gồm sản xuất công nghiệp hoặc doanh số bán lẻ ở Cộng hòa Séc, Hungary và Romania.
Cũng vào thứ Tư, chúng ta sẽ thấy quyết định từ NBP. Chúng tôi kỳ vọng lãi suất sẽ không thay đổi phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Vì vậy, sự kiện chính ở đây sẽ là cuộc họp báo vào thứ Năm. Vào thứ Sáu, chúng ta sẽ chứng kiến con số lạm phát ở Hungary, nơi chúng tôi dự đoán sẽ có một đợt tăng vọt khác từ 9,9% xuống 7,9% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường. Cũng vào thứ Sáu, S&P sẽ công bố đánh giá xếp hạng của Hungary. Cơ quan này đã hạ xếp hạng vào đầu năm nay, vì vậy chúng ta không thể mong đợi nhiều điều mới mẻ ở đây.
CEE FX vẫn không ổn định sau câu chuyện toàn cầu. Tuy nhiên, nếu EUR/USD ổn định trong tuần này, tỷ giá sẽ lại tiếp tục là động lực chính.
Chúng tôi kỳ vọng PLN sẽ thu được nhiều lợi nhuận hơn, điều này sẽ được hỗ trợ bởi động thái quyết liệt của NBP. EUR/PLN đã nhanh chóng chạm mức thấp nhất là 4,320 vào thứ Sáu và chúng tôi dự kiến sẽ kiểm tra thêm các mức thấp hơn sau đó.
EUR/HUF, bất chấp những biến động mạnh vào tuần trước, sẽ giảm xuống sau khi tỷ giá HUF ổn định. Mặt khác, chúng tôi kỳ vọng EUR/CZK sẽ tăng lên mức 24,40 sau dữ liệu ôn hòa dự kiến trong tuần này.