Dự báo tuần: Cổ phiếu lao dốc vì chính sách kinh tế không rõ ràng; USD, Vàng có thể dao động

Sau khi thị trường tuần trước tập trung vào các nhà hoạch định chính sách tiền tệ, các nhà đầu tư có thể sẽ chú trọng thêm vào dữ liệu kinh tế sắp tới trong tuần này, khi họ cố gắng để giải mã con đường thắt chặt của các ngân hàng trung ương toàn cầu.

Những người tham gia thị trường đang nhận thấy rằng có một mê cung phức tạp bằng lời nói đang tạo ra bởi các ngân hàng trung ương liên quan đến thời gian thu hẹp mức độ kích thích của chính phủ, khi mục tiêu giả định phải rõ ràng hơn để tránh những cú sốc cho hệ thống tài chính.

Fed, ECB không cung cấp rõ ràng về các mốc thời gian giảm dần mua trái phiếu

Trong bài phát biểu của mình tại Jackson Hole vào cuối tháng 8, Chủ tịch Fed Jerome Powell dự đoán sẽ giảm bớt mức gói kích thích lớn của Fed khi thị trường việc làm được cải thiện, trong số các cân nhắc khác. Một tuần sau, mọi người đổ dồn vào bản phát hành Bản lương phi nông nghiệp tháng 8 cực kỳ đáng thất vọng — thấp hơn gần hai phần ba so với kỳ vọng, dữ liệu tồi tệ nhất kể từ tháng Giêng — các nhà đầu tư cho rằng việc thắt chặt sẽ bị trì hoãn.

Tuy nhiên, với số lượng ngày càng tăng các quan chức Fed, bao gồm cả Thống đốc Fed Michelle Bowman, tin tưởng rằng, mặc dù những con số gần đây yếu, "chúng ta vẫn đang chứng kiến sự tăng trưởng kinh tế rất mạnh mẽ." Ông nói thêm:

"Chúng tôi đang tiến rất gần đến mục tiêu về việc làm tối đa ... Nếu dữ liệu được cung cấp như tôi mong đợi, rất có thể chúng tôi sẽ bắt đầu quá trình thu hẹp quy mô mua tài sản trong năm nay."

Thêm vào điệp khúc của ngân hàng trung ương Mỹ liên quan đến chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, vào thứ Sáu, Chủ tịch Fed Cleveland, bà Loretta Mester cho biết bà "vẫn muốn ngân hàng trung ương bắt đầu giảm bớt việc mua tài sản trong năm nay."

Điều đó xảy ra chỉ một ngày sau khi Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu, bà Christine Lagarde khẳng định “Ngân hàng trung ương Châu Âu vẫn chưa thắt chặt”. Bà Lagarde lập luận rằng việc giảm tốc độ mua trái phiếu của ngân hàng trung ương là 'hiệu chuẩn lại' chứ không phải thắt chặt. Rõ ràng, bà Lagarde đã học cách né tránh, sau khi nhận được một vài động thái từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell.

Trong sự bối rối, các nhà đầu tư cũng phải đối mặt với những dấu hiệu của nền kinh tế dường như đang tăng trưởng chậm lại. Trong cuộc khảo sát Beige Book mới nhất về các điều kiện kinh doanh, Fed lưu ý rằng hoạt động kinh tế đã "đi xuống" do COVID.

Đồng thời, chứng khoán Mỹ đã bị bán tháo ra hàng tuần mạnh nhất kể từ giữa tháng Sáu. Tất cả bốn chỉ số chính — Dow Jones, S&P 500, NASDAQ Composite và Russell 2000 - đều giảm như nhau vào thứ Sáu, mặc dù giao dịch theo kì vọng lạm phát, thông qua Russell 2000, có một chút lợi thế. Chỉ số đó giảm ít nhất, giảm 0,7%; ngược lại, NASDAQ nặng về công nghệ giảm nhiều nhất, giảm 0,9%.

Thêm sức nặng cho 'sự thống trị' của giao dịch theo kỳ vọng lạm phát, vào thứ Sáu, các ngành giá trị trên S&P đã vượt trội hơn so với cổ phiếu của Công nghệ. Vật liệu và Năng lượng hầu như không ở trong sắc đỏ, tương ứng ở mức tăng là 0,02% và 0,04%, trong khi công nghệ giảm 1%.

Tuy nhiên, có một lĩnh vực phòng thủ thậm chí còn kém hơn cả lĩnh vực tăng trưởng - Tiện tích. Nó đã giảm 1,4%.

Lĩnh vực hoạt động kém thứ hai trong ngày là Bất động sản, giảm 1,25%. Tuy nhiên, đây là lĩnh vực hoạt động kém nhất trong tuần, mất hơn 1% so với lĩnh vực hoạt động kém thứ hai, Chăm sóc sức khoẻ.

Có thể cổ phiếu bất động sản đang bị bán tháo với dự đoán việc thắt chặt. Rốt cuộc, một số người tin rằng chính sách tiền tệ dễ chịu nhất trong lịch sử đã khiến giá nhà tăng vọt ngay từ đầu.

Vào thứ Sáu, S&P 500 đã hoàn thành một mô hình Evening Star, một điều hiếm thấy trên các biểu đồ hàng tuần:

Điều này cũng đã xóa sạch tất cả những gì đã đạt được trong hai phiên trước đó.

Cổ phiếu của Apple (NASDAQ: AAPL) đã giảm 3,3% vào thứ Sáu. Nhà sản xuất iPhone thể hiện kém hơn chỉ số S&P 500 sau khi gã khổng lồ công nghệ bị kiểm duyệt về các hoạt động trên App Store khi một thẩm phán ra lệnh cho công ty cho phép các nhà phát triển sử dụng các phương thức thanh toán bên ngoài, nhằm chuyển khách hàng khỏi AAPL.

Sự sụt giảm của cổ phiếu có thể đã hình thành đầu của một mô hình vai đầu vai.

Lợi suất, bao gồm cả lợi suất chuẩn của trái phiếu 10 năm, đã tăng vào thứ Sáu cũng như trong tuần, nhưng các nhà đầu tư Kho bạc dường như vẫn không thấy vui.

Không rõ liệu lợi suất đang phát triển mô hình vai đầu vai ngược, Tam giác cân tiếp tục hay mô hình Tam giác tăng dần. Hiện tại, chúng tôi đang nghiêng về phía xu hướng giảm, như được đánh dấu trong kênh giảm.

Các nhà giao dịch {{8827|Đồng đô la} đã gặp khó khăn tương tự như các nhà đầu tư trái phiếu chính phủ.

Đồng bạc xanh đã và đang phát triển mô hình vai đầu vai bên dưới đường viền của một đáy kép khổng lồ.

Như thường lệ, vàng đã cung cấp một hình ảnh phản chiếu cho hoạt động của đồng đô la.

Kim loại quý này đang phát triển mô hình vai đầu vai ngược tiềm năng. Lưu ý, phần đầu đang phù hợp với mức thấp nhất trong tháng 3, có khả năng thiết lập đáy kép lớn hơn. Mặt khác, vàng vẫn bị mắc kẹt trong kênh giảm kể từ mức đỉnh kỷ lục năm 2020.

Bitcoin đã giảm mạnh trong tuần, xóa bỏ mức tăng gần bốn tuần. Nhà đầu tư tỷ phú Leon Cooperman đã cảnh báo rằng lạm phát gia tăng sẽ làm tổn hại đến Bitcoin và lưu ý rằng đối với bất kỳ ai lo lắng về tài sản tiền điện tử, vàng cung cấp một kho lưu trữ giá trị tốt hơn.

Sự sụt giảm hàng tuần của tiền điện tử có thể là sự khởi đầu của đỉnh thứ hai, thấp hơn, báo hiệu sự bắt đầu của một xu hướng giảm.

Dữ liệu kinh tế trong tuần

Tất cả thời gian được liệt kê là EDT

Thứ Ba

• 2:00: Vương quốc Anh - Thay đổi trợ cấp thất nghiệp: dữ liệu là -7,8K vào tháng Bảy.
• 8:30: Mỹ - CPI cơ bản: dự đoán sẽ không thay đổi ở mức 0,3% trong tháng Tám.
• 22:00: Trung Quốc - Báo cáo sản suất công nghiệp: giảm từ 6,4% xuống 5,8%.

Thứ Tư

• 2:00: Vương quốc Anh - CPI: dự báo sẽ tăng lên 2,9% từ 2,0% YoY trong tháng 8.
• 8:30: Canada - CPI: có khả năng giảm xuống 0,1% vào tháng 8, từ 0,6% trước đó.
• 10:30: Mỹ - Tồn kho Dầu Thô: dữ liệu trước cho thấy mức giảm -1,529 triệu.
• 21:30: Úc - Báo cáo thay đổi việc làm: có thể đã giảm xuống -70,0 nghìn từ 2,2 nghìn trong bối cảnh phong toả.

Thứ Năm

• 8:30: Mỹ - Doanh số bán lẻ cơ bản: dự báo tăng từ -0,4% lên -0,1%.
• 8:30: Mỹ- Báo cáo trợ cấp thất nghiệp ban đầu: dự đoán sẽ tăng lên 318 nghìn từ mức 310 nghìn đã được sửa đổi tăng lên vào tuần trước.
• 8:30: Mỹ- Chỉ số Sản xuất của Fed Philadelphia: giảm xuống mức thấp hơn, từ 19,4 xuống 19,0.

Thứ Sáu

• 2:00: Vương quốc Anh - Báo cáo bán lẻ: được cho là thúc đẩy tăng 0,5% từ -2,5%.
• 5:00: Khu vực đồng tiền chung châu Âu - CPI: dự kiến ​​sẽ tăng từ 2,2% lên 3,0%.