Dầu sẽ sớm chạm đáy ở mức nào?

Trong khoảng thời gian từ tối Chủ nhật đến sáng thứ Hai ở New York, có vẻ như những người đầu cơ giá lên đối với dầu đã đạt được điều họ muốn: Nga đã rất bức xúc với mức giá trần dầu mà phương Tây áp đặt.

Ngoài ra, cuộc họp của OPEC + kết thúc vào cuối tuần với kế hoạch sản lượng của 23 nhà sản xuất dầu trong liên minh không thay đổi, có lẽ do dự đoán nguồn cung dầu thô của Nga bị siết chặt nghiêm trọng ở châu Âu khi Điện Kremlin phản ứng phẫn nộ trước mức giá trần của phương Tây.

Một số thành phố của Trung Quốc, gồm các trung tâm kinh tế như Thượng Hải và Bắc Kinh, được cho là đã nới lỏng các hạn chế liên quan đến COVID, là nguyên nhân dẫn đến các cuộc biểu tình công khai dữ dội trong những tuần gần đây.

Sự kết hợp của ba yếu tố này đã khiến giá dầu có thời điểm tăng gần 3,5% vào thứ Hai, khi  giá dầu thô West Texas Intermediate của Hoa Kỳ đạt $82,71/thùng và giá dầu Brent  giao dịch ở London đạt mức $88,44/thùng.

Giá dầu đóng cửa trong ngày giảm 2% trong khi đồng đô la tăng lần đầu tiên sau bốn phiên sau khi các đơn đặt hàng sản phẩm sản xuất tại nhà máy của Hoa Kỳ tăng 1% trong tháng 10. Đây là lần tăng thứ 12 trong 13 tháng đối với các đơn đặt hàng của nhà máy trong khi chỉ số sản xuất ISM giảm lần đầu tiên  trong tháng 11 sau 2 năm rưỡi.

Chỉ số Dịch vụ ISM được ghi nhận vào hôm thứ Hai Là 56,5 trong tháng 11 (trong khi các nhà kinh tế đã dự đoán mức 53,3) so với 54,4 trong tháng 10.

Dữ liệu kinh tế đó có thể khiến Fed quyết liệt hơn một lần nữa với việc tăng lãi suất trong năm mới.

Nhà kinh tế Adam Button cho biết trong một bài đăng trên diễn đàn ForexLive:

“Chúng ta có thể chưa ở mức lãi suất cao nhất của Mỹ. Chắc chắn, Fed sẽ tạm dừng vào một thời điểm nào đó trong năm tới ở mức khoảng 5%, nhưng nếu những số liệu kinh tế tiếp tục nóng như thế này, thì họ sẽ không tạm dừng lâu. Điều đáng lo ngại là lãi suất 5% sẽ không đủ và Fed cuối cùng sẽ phải tăng lãi suất lên 6-7% (hoặc cao hơn). Vấn đề là chúng ta không thực sự biết nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ phản ứng như thế nào với những mức lãi suất đó. Đã quá lâu kể từ khi Hoa Kỳ có lãi suất thực sự cao như vậy.”

1. Nga đóng băng xuất khẩu dầu để thách thức giá trần

Nga cho rằng mức giá trần là không thể chấp nhận được và Nga có thể đáp trả bằng cách bằng cách cắt giảm nguồn cung.

Phát ngôn viên Điện Kremlin Dmitry Peskov cho biết Nga “sẽ không chấp nhận” mức giá trần dầu $60/thùng và đang tìm cách phản ứng. Ông Peskov nói thêm rằng mức trần này sẽ làm mất ổn định thị trường năng lượng toàn cầu nhưng không ảnh hưởng đến khả năng duy trì cái mà Moscow gọi là “chiến dịch quân sự đặc biệt” ở Ukraine.

Mức giá trần của Nhóm G7sẽ cho phép các quốc gia ngoài EU tiếp tục nhập khẩu dầu thô của Nga bằng đường biển, nhưng cấm các công ty vận chuyển, bảo hiểm và tái bảo hiểm xử lý các lô hàng dầu thô của Nga trên toàn cầu trừ khi dầu được bán với giá dưới $60. Điều đó có thể làm phức tạp việc vận chuyển dầu thô của Nga có giá cao hơn mức giá trần, ngay cả đối với các quốc gia không tham gia thỏa thuận. 

Dầu thô Urals của Nga được giao dịch ở mức khoảng $67 /thùng vào thứ Sáu.

Nhưng Nhà Trắng, đáp lại sự tức giận của Điện Kremlin, cho rằng dầu WTI và dầu Brent cuối cùng sẽ mang lại lợi thế cho các nước tiêu thụ.

John Kirby, điều phối viên truyền thông chiến lược tại Hội đồng An ninh Quốc gia ở Nhà Trắng, cho biết:

“Chúng tôi tin rằng giá trần dầu sẽ không có tác động lâu dài đến giá dầu toàn cầu. Chúng tôi tin tưởng rằng mức giá trần này sẽ đảm bảo chiết khấu dầu của Nga.”

Giá dầu thô giảm xuống từ mức cao vào thứ Hai do một số nhà giao dịch vẫn chưa hoàn toàn chắc chắn rằng mức trần giá 60 USD/thùng mà EU áp đặt đối với dầu mỏ của Nga - nhằm trừng phạt Moscow về cuộc chiến chống lại Ukraine - sẽ giúp dầu tăng giá.

Các nhà kinh doanh dầu thô ban đầu lo sợ rằng các quốc gia EU có thể đưa ra mức giá trần thấp hơn nhiều là $50/thùng hoặc thấp hơn, điều này có thể điều này có thể khiến Tổng thống Vladimir Putin tức giận và khiến Putin thực hiện lời đe dọa cắt giảm xuất khẩu hoặc sản lượng dầu của Nga để trừng phạt châu Âu.Nhưng bằng cách áp giá trần, châu Âu có thể ngăn chặn bất kỳ sự trả đũa nào của Nga—giữ cho nguồn cung dầu của Moscow được lưu thông và giá dầu thô thấp hơn.

Điện Kremlin đã nhắc lại rằng họ sẽ không làm ăn với bất kỳ quốc gia nào cố gắng áp đặt giá trần đối với dầu của Nga. Nhưng các chuyên gia trong ngành cho biết Moscow có thể không hoàn toàn tránh khỏi các dịch vụ tài chính và vận chuyển của phương Tây vốn bị ràng buộc với giá trần.

John Kilduff, đối tác tại quỹ phòng hộ năng lượng New York Again Capital, cho biết:

“Rõ ràng là bằng cách giữ nguyên sản lượng, OPEC+ đang phòng ngừa rủi ro dựa trên lý thuyết rằng sẽ có sự thiếu hụt dầu lớn có thể cảm nhận được trên thị trường do lệnh cấm của EU và giá trần đối với dầu của Nga. Tôi không thực sự chắc chắn với điều đó, và cho đến khi chúng tôi nhận được số liệu xuất khẩu dầu của Nga, tôi sẽ thận trọng với bất kỳ dự báo tăng giá nào đối với dầu.”

2. Trung Quốc nới lỏng hạn chế COVID

Trung Quốc đã nới lỏng một số biện pháp kiểm tra và di chuyển trong tuần qua, làm dấy lên hy vọng về việc nới lỏng trên toàn quốc. Các báo cáo cũng cho thấy Bắc Kinh có kế hoạch công bố thêm các gói cứu trợ trong những tuần tới.

Chính quyền Trung Quốc cần phải hành động nhiều hơn nữa nhằm thúc đẩy nhu cầu dầu tại quốc gia nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới.

Việc nới lỏng  là dấu hiệu tích cực đối với thị trường dầu thô.Nhu cầu suy giảm trong nước do các chính sách hạn chế COVID nghiêm ngặt của nước này là nguyên nhân chính gây áp lực bán ra đối với thị trường dầu mỏ trong năm nay.

Các chuyên gia y tế và các nhà quan sát kỳ cựu về Trung Quốc cho rằng Bắc Kinh có thể sẽ nới lỏng một số chính sách y tế nghiêm ngặt nhất của mình và cuối cùng sẽ làm tăng số ca nhiễm COVID trong quá trình này. Các ca nhiễm mới do virus này đạt mức cao kỷ lục 31.444 vào ngày 24 tháng 11. Một số người lo ngại rằng số ca nhiễm tại Trung Quốc có nhiều khả năng sẽ tăng đột biến hơn so với các quốc gia khác—bất chấp kinh nghiệm tương đối của Trung Quốc trong việc trở thành quốc gia đầu tiên chống lại sự bùng phát toàn cầu của virus ba năm trước.

Và các nhà phân tích dự đoán nước này có thể trải qua sự sụt giảm nhu cầu hơn 1 triệu thùng mỗi ngày so với bình thường.

“Nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc có thể xuống dưới 9 triệu thùng/ngày trong tháng Giêng” , Amrita Sen, giám đốc nghiên cứu tại Energy Aspects, cho biết trong một cuộc phỏng vấn ngày 29/11 với Bloomberg Television.

Nhập khẩu dầu của Trung Quốc đạt mức cao nhất trong 5 tháng là 10,2 triệu thùng/ngày trong tháng 10 - cao hơn một chút so với mức trung bình trước khi có virus - sau khi chính phủ ban hành hạn ngạch xuất khẩu nhiên liệu bổ sung nhằm giúp vực dậy nền kinh tế của đất nước.

Jeff Currie, nhà đầu tư hàng hóa toàn cầu tại Goldman Sachs, nói với CNBC gần đây rằng “nhu cầu có thể đang giảm trở lại tại Trung Quốc do những gì đang diễn ra.”

Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, cũng cho biết các nhà giao dịch năng lượng chủ yếu tập trung vào nhu cầu dầu mỏ của Trung Quốc.

“Sự suy giảm nhu cầu từ Trung Quốc sẽ chỉ là tạm thời nhưng sau khi không thành công trong việc chống lại sự bùng phát của COVID bằng các biện pháp phong tỏa trong nhiều tháng, sẽ cần thêm nhiều thời gian nữa để cải thiện triển vọng về nhu cầu dầu tại Trung Quốc , và với nguy cơ suy thoái kinh tế làm giảm nhu cầu ở những nơi khác, các thương nhân ngày càng buộc phải thay đổi quan điểm về triển vọng ngắn hạn của mình” 

3. OPEC+ hỗ trợ giá dầu

OPEC + - đại diện cho Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ gồm 13 thành viên do Ả Rập Xê Út đứng đầu và mười nhà sản xuất dầu khác do Nga chỉ đạo - đã tuyên bố vào tháng 10 về việc cắt giảm 2 triệu thùng mỗi ngày kéo dài đến năm 2023.

Vào cuối tuần, liên minh đã quyết định giữ mục tiêu đó, dựa trên dự đoán giá trần dầu Nga và việc Trung Quốc mở cửa trở lại sẽ giúp giá dầu thô phục hồi mạnh mẽ khi đã sụt giảm 40% từ đỉnh trong tháng Ba.

Đối với những người đầu cơ dầu giá lên, OPEC+ tồn tại vì một mục đích duy nhất: Hỗ trợ giá dầu bằng cách cắt giảm sản lượng bất cứ khi nào cần thiết.

OPEC không nhất thiết phải cắt giảm sản lượng một lần nữa, nhưng có thể quyết liệt trong trong việc đẩy giá dầu thô tăng cao hơn.

Vậy giá dầu thô đã chạm đáy chưa? Và nếu chưa, thì liệu giá còn xuống thấp đến mức nào?

Đáy của dầu WTIBiểu đồ của SKCharting, với dữ liệu được cung cấp bởi Investing.com

Sunil Kumar Dixit , trưởng phân tích kỹ thuật của SKCharting.com, cho biết, về mặt kỹ thuật, khả năng giảm giá đối với dầu thô của Mỹ là có hạn:

“Mức đáy ngắn hạn có thể đã xảy ra ở mức đáy của tuần trước là $73 hoặc có thể trong phạm vi giữa $72 đến $71”.

Thực tế là giá đã chạm đáy của tuần trước là $73,6 . Trong trường hợp giá vượt đỉnh ở mức $83,33 tuần trước, chúng ta sẽ thấy một động thái đi lên tiếp theo để kiểm tra dải bollinger trung bình hàng tuần là $86,35, tiếp theo là đường EMA 50 tuần ở mức $88,80”.

Mặt khác, nếu đáy $73,6 của tuần trước không giữ được làm ngưỡng hỗ trợ, giá có thể giảm xuống thấp hơn một chút để kiểm tra các vùng hỗ trợ ngay lập tức của đường SMA 200 tháng, hoặc SMA, ở mức $72,60, theo sau là EMA 50 tháng ở mức $71,30.

Đáy của dầu BrentBiểu đồ của SKCharting, với dữ liệu được cung cấp bởi Investing.com

Dixit cho biết hành động giá tuần đối với dầu Brent vẫn tích cực, do vẫn giữ nguyên đáy của tuần trước là $80,60, Dixit cho biết thêm:

“Miễn là mức đáy $80,60 không bị vi phạm, thì khả năng phục hồi đối với đường SMA 100 tuần là  $85,44, tiếp theo là đường EMA 5 tuần là $88,40.”

Dixit cho biết, việc vượt qua đỉnh tuần trước $89,37 của giá dầu Brent có thể mở rộng đà phục hồi về vùng hợp lưu của dải bollinger trung bình tuần là $94,27 và đường EMA 50 tuần là $94,50.

Nhưng ông cũng cảnh báo rằng sự hình thành nến nhấn chìm giảm tháng trước có thể kiềm chế đà phục hồi nếu đường EMA 5 tháng là $89,26 và dải bollinger trung bình tháng là $88,56 tiếp tục đóng vai trò là ngưỡng kháng cự.

Điều này có thể dẫn đến việc dầu Brent giảm xuống mức SMA 200 tháng là $77,60, tiếp theo là đường EMA 50 tháng là $75,50.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Barani Krishnan không nắm giữ bất kỳ vị thế giao dịch nào được đề cập trong bài viết