- NET đã giảm 80% so với mức cao nhất vào tháng 11 năm 2021 trong bối cảnh các cổ phiếu tăng trưởng giảm mạnh
- Tuy nhiên, nền tảng cơ bản cũng như triển vọng dài hạn của NET dường như không thay đổi
- NET có vẻ đủ rẻ đối với các nhà đầu tư tăng trưởng
Kể từ khi đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 11 năm ngoái, Cloudflare (NYSE:NET) đã giảm gần 80%, và khó để hiểu chính xác lý do tại sao.
Rốt cuộc, hiệu suất của công ty trong bốn quý vừa qua có vẻ khá tốt. Doanh thu từ đầu năm đến nay đã tăng 51% so với năm trước. Cloudflare vẫn nhận được đánh giá tích cực của Phố Wall; và họ đã vượt qua doanh thu trong quý 4 năm 2021.
Cổ phiếu suy giảm dường như là do tâm lý lo ngại rủi ro của thị trường. Tất cả các loại cổ phiếu tăng trưởng được định giá cao đã giảm mạnh kể từ năm ngoái. NET, giao dịch trên 70 lần doanh thu kỳ hạn khi đạt đỉnh, cũng nằm trong sự sụt giảm mạnh đó.Trong bối cảnh đó,NET là một cơ hội đầu tư dài hạn hấp dẫn.
Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn đó và vấn đề định giá vẫn rất đáng quan tâm. Các nhà đầu tư tăng trưởng tích cực vẫn có thể nhìn thấy tiềm năng dài hạn của NET ở đây, nhưng vẫn có một số lý do để chúng ta kiên nhẫn.
Tiềm năng dài hạn
NET vẫn có tiềm năng dài hạn tốt. An ninh mạng vẫn rất quan trọng đối với ngân sách chi tiêu CNTT của khách hàng.
Cloudflare vẫn phát triển tốt các khách hàng cao cấp. Bên cạnh đó, công ty bắt đầu tập trung chủ yếu vào các nhà phát triển nhỏ hơn và khách hàng cá nhân; hơn một nửa doanh thu hiện đến từ các khách hàng doanh nghiệp chi tiêu ít nhất 100.000 USD mỗi năm.
Công ty dường như vẫn đang vượt xa đối thủ cạnh tranh. Zscaler (NASDAQ:ZS) đang bắt kịp về mặt doanh thu, nhưng Cloudflare (NYSE:NET) đang chiếm thị phần từ CDN (HN:CDN) (mạng phân phối nội dung) cũng như từ Akamai Technologies (NASDAQ:AKAM) và Fastly (NYSE:FSLY).
Nền tảng tăng trưởng cốt lõi của NET là điều thu hút các nhà đầu tư vào năm ngoái và vẫn được giữ nguyên trong năm nay. Nhưng Cloudflare chỉ đáng giá bằng 1/5 so với tháng 11 năm ngoái.
Vấn đề định giá
Tuy nhiên, đáng chú ý là Cloudflare vẫn rẻ ngay cả sau đợt giảm giá lớn. Dựa trên kế hoạch doanh thu cho năm 2022, công ty vẫn được định giá ở mức doanh thu gấp 16 lần. Lợi nhuận hoạt động được điều chỉnh từ đầu năm đến nay tương đối tích cực, nhưng con số đó không bao gồm khoản bồi thường đáng kể dựa trên cổ phiếu, chiếm 22% doanh thu.
Ngay cả khi giá cổ phiếu gần mức thấp nhất của năm, Cloudflare vẫn có vốn hóa thị trường là 16 tỷ USD. Vẫn cần nhiều thời gian để công ty có được lợi nhuận ổn định và công ty vẫn đang phát triển nhanh chóng, nhưng ngay cả khi như vậy, thì giá cổ phiếu đang được thị trường định giá theo hàng thập kỷ tăng trưởng phía trước.
Thu nhập và triển vọng dài hạn
Báo cáo kinh doanh quý 3 vào đầu tháng 11 đã nêu bật vấn đề đó. Kết quả quý 3 vượt kỳ vọng của các nhà phân tích và triển vọng cho Q4 là phù hợp. Tuy nhiên, cổ phiếu NET đã giảm 18% vào ngày hôm sau.
Cổ phiếu đã có 1 đợt phục hồi mạnh trong thời gian ngắn vào cuối tháng, bù đắp lại cho sự sụt giảm trước đó, nhưng sau đó NET lại đối mặt với 1 đợt sụt giảm khác, nhưng các yếu tố như lãi suất cao hơn hoặc thị trường yếu hơn không phải là nguyên nhân.
Cổ phiếu NET đã rẻ hơn nhưng không quá rẻ so với định giá hiện tại. Các nhà đầu tư vẫn đang đầu tư dựa trên tiềm năng dài hạn của NET.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Vince Martin không có bất kỳ vị thế giao dịch nào được đề cập trong bài viết này.