Đầu tuần này, giá dầu Brent và WTI đều giảm nhưng sau đó đã hồi phục trở lại tính tới thời điểm hiện tại.
Kể từ tháng Sáu, giá của cả dầu Brent và WTI đều ở trong một biên độ giao động nhỏ – quanh mức 40 đô la / thùng – có thời điểm cao hoặc thấp hơn 5% nhưng rồi sau đó đều quay trở lại với mức giá nói trên. Có vẻ như cả hai loại dầu đóng vai trò là điểm chuẩn trong giao dịch dầu thô trên thế giới – đã được gắn với mức 40 đô la.
Liệu có điểm chuẩn nào có khả năng báo hiệu rằng giá dầu đã sẵn sàng để tách khỏi biên độ đã kéo dài bốn tháng? Dưới đây là 5 yếu tố chính cho các nhà giao dịch theo dõi trong tuần này, tuần tới và trong giai đoạn xa hơn nữa.
1. Gói kích thích kinh tế của Mỹ
Triển vọng về một thỏa thuận kích thích kinh tế khác của Mỹ đã làm chao đảo thị trường tài chính trong nhiều tuần nay. Với rất ít chuyển biến hướng tới một thỏa thuận giữa đảng Dân chủ và đảng Cộng hòa và vào thứ Ba, Tổng thống Donald Trump đã tweet rằng ông đã yêu cầu người đại diện của mình dừng các cuộc đàm phán về một thỏa thuận kích thích khác cho tới sau cuộc bầu cử.
Một gói kích thích sẽ giúp ích cho nền kinh tế, nhưng tiềm năng để nó kích thích nhu cầu dầu thực sự khá khiêm tốn. Kể cả một gói cứu trợ cho ngành hàng không cũng khó có thể làm tăng mức tiêu thụ nhiên liệu phản lực khi mà vẫn tồn tại tâm lý lo ngại dịch bệnh khiến cho mọi người vẫn sợ đi lại. Các lệnh phong tỏa do Coronavirus khiến cơ hội nghỉ ngơi, giải trí và việc đi lại để làm việc – bị hạn chế.
Tổng thống cho biết ông sẵn sàng đàm phán về dự luật kích thích từng phần. Do đó, thị trường chứng khoán đã lấy lại sự lạc quan vào thứ Tư. Tuy nhiên, các nhà giao dịch dầu mỏ không nên dựa vào nguồn vốn kích thích để thúc đẩy nhu cầu dầu mỏ.
Các nhà giao dịch nên cẩn thận, không giả định rằng kích thích kinh tế sẽ đồng nghĩa với việc tăng nhu cầu dầu. Mặc dù đương nhiên là nhu cầu dầu chính là yếu tố sẽ tác động đến thị trường dầu.
2. Bão Delta
Cơn bão đã suy yếu nhẹ sau khi đi qua Bán đảo Yucatan của Mexico nhưng dự kiến sẽ mạnh lên khi tiến đến gần bờ biển Louisiana. Có khả năng cơn bão sẽ đổ bộ vào thứ Sáu tại cùng một khu vực tập trung nhiều nhà máy lọc dầu dọc theo bờ biển Texas-Louisiana vốn đã bị bão Laura đổ bộ vào cuối tháng Tám.
Phillips 66 (NYSE:PSX) đã trì hoãn việc khởi động lại nhà máy lọc dầu tại Lake Charles, Louisiana do cơn bão Delta. Nhà máy lọc dầu có khả năng xử lý 260.000 thùng dầu/ngày đã bị đóng cửa trước trước khi cơn bão Laura cập bờ và vẫn chưa khởi động lại do thiệt hại từ cơn bão. Điều này chỉ làm giảm nhẹ nhu cầu dầu ở Mỹ.
Các công ty dầu mỏ đã bắt đầu sơ tán các giàn khoan dầu ngoài khơi và di chuyển các giàn khoan động lực ra khỏi đường đi của cơn bão vào đầu tuần này. Theo Cục Thực thi An toàn và Môi trường (BSEE), khoảng 80,5% sản lượng dầu ở Vịnh Mexico – tức gần 1,5 triệu thùng/ngày – đã bị gián đoạn vào thứ Tư. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị tinh thần để thấy việc dừng hoạt động này được phản ánh trong số liệu sản lượng của Cơ quan quản lý thông tin năng lượng (EIA) tuần tới và có thể là cả cả tuần tiếp theo, tùy thuộc vào diễn biến và mức độ nghiêm trọng của cơn bão.
3. Công nhân dầu mỏ đình công tại Na Uy
Việc công nhân yêu cầu trả lương cao hơn rồi đình công đã khiến 6 mỏ dầu và khí đốt của Na Uy buộc phải đóng cửa. Khoảng 8% tổng sản lượng dầu quốc gia tương đương 330.000 thùng/ngày hiện đang bị ảnh hưởng.
Cuộc đình công đã kéo dài lâu hơn dự kiến và các nhà chức trách đang phát biểu rằng “hiện không có giải pháp nào hiện hữu”. Mặc dù chúng ta không biết khi nào cuộc đình công sẽ kết thúc, nhưng chúng ta có thể kỳ vọng nguồn cung sẽ tiếp tục ngay khi mọi thứ ổn định trở lại.
4. Libya tiếp tục sản xuất và xuất khẩu
Dầu của Libya cuối cùng đã quay trở lại thị trường sau khi các cuộc xung đột dân sự khiến các giếng dầu và cảng đóng cửa hoàn toàn từ tháng 1 năm 2020. Sản lượng dầu đạt 300.000 thùng/ngày trong tuần này về cơ bản đã bù đắp cho sự sụt giảm nguồn cung do cuộc đình công của công nhân Na Uy.
Tuy nhiên, các nhà giao dịch không nên kỳ vọng sản lượng dầu của Libya sẽ đạt được công suất tối đa vì công ty dầu mỏ quốc gia đang yêu cầu loại bỏ tất cả “những kẻ nổi loạn” khỏi cơ sở của một số mỏ trước khi hoạt động sản xuất ở những nơi đó có thể tái khởi động. Tuy nhiên, hoạt động xuất khẩu đã quay trở lại. Một tàu siêu chở dầu do Royal Dutch Shell (NYSE: RDSa) thuê để tải dầu từ một cảng Libya vào ngày 3 tháng Mười.
OPEC đã được hưởng lợi từ sự cố gián đoạn sản xuất dầu ở Libya. Giờ đây, việc Libya tái sản xuất dầu sẽ là điều mà OPEC cần phải giải quyết. Mặc dù vậy, báo cáo về sản lượng dầu tháng 9 của Libya vẫn có khả năng sẽ không thể hiện trữ lượng như đã cam kết – dự kiến sẽ được công bố vào tuần tới. Nhưng sản lượng dầu của Libya sẽ được thể hiện khi OPEC xem xét lại các dữ liệu của nước này trong tháng 10.
5. OPEC+ đang ấp ủ một viễn cảnh tích cực?
OPEC và OPEC+ sẽ tổ chức các cuộc họp bộ trưởng vào ngày 30 tháng Mười Một và ngày 1 tháng 12. Có khả năng các nước thuộc OPEC sẽ đối mặt với sự mất đoàn kết ngày càng tăng từ các thành viên ngoài OPEC.
Tháng 3 năm ngoái, Nga đã từ chối hợp tác với mức cắt giảm mong muốn của Ả Rập Xê Út, điều này dẫn đến phản ứng của Ả Rập Xê Út và cuối cùng là giai đoạn giá dầu cực thấp. Bây giờ, bất đồng ý kiến đang đến từ Nam Sudan khi họ nói muốn đàm phán lại hạn ngạch của mình trong OPEC+.
Quốc gia châu Phi này chỉ sản xuất được 140.000 thùng/ngày khi tham gia thỏa thuận OPEC+ vào năm 2016, nhưng họ muốn sau cùng có thể tăng sản lượng lên 350.000 thùng/ngày. Nam Sudan đã sản xuất quá mức hạn ngạch trung bình 46.000 thùng/ngày trong khoảng từ tháng 5 đến tháng 8.
Thông thường, các nước sản xuất nhỏ hơn sẽ gặp bất lợi trong OPEC vì các nước sản xuất lớn có nhiều quyền lực hơn. Nam Sudan không đủ lớn hoặc đủ sức mạnh để hủy bỏ toàn bộ thỏa thuận.
OPEC+ sẽ gây áp lực buộc quốc gia châu Phi phải hạn chế sản lượng thừa 46.000 thùng/ngày hiện tại và sẽ không ủng hộ mục tiêu tăng sản lượng của Nam Sudan. Nam Sudan sẽ phải lựa chọn giữa việc tiếp tục tham gia thỏa thuận và những gì mà lãnh đạo của họ cảm thấy là tốt nhất cho nền kinh tế và ngành công nghiệp dầu mỏ của đất nước.
Tất nhiên, Nam Sudan có thể rời nhóm OPEC+. Nhưng như vậy thì họ phải thực sự tìm kiếm một thứ gì đó khác hơn là tăng sản lượng.
Ví dụ, quốc gia này có thể tìm kiếm nguồn tài chính và/hoặc chuyên môn từ các thành viên khác trong nhóm để giúp hồi sinh ngành công nghiệp dầu mỏ của mình và đạt được sản lượng cao hơn trong những năm tới. Nếu đúng như vậy, Nam Sudan có thể đang tìm cách sử dụng lượng dầu 46.000 thùng/ngày sản xuất thừa của mình để mặc cả với các bên tham gia OPEC+, những quốc gia quan tâm đến việc tuân thủ đầy đủ để hướng đến các lợi ích trong tương lai.
Vì vậy, các nhà giao dịch không nên kết luận tin tức này là một dấu hiệu của sự khó khăn trong quá trình thực hiện thỏa thuận OPEC+. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi diễn biến trong hai tháng tới.