- Cổ phiếu tập đoàn về sức khoẻ Anthem giảm hơn 3,5% vào năm 2022.
- Cổ phiếu ANTM có thể sẽ tiếp tục biến động khi ban lãnh đạo chuẩn bị công bố thu nhập quý 4 vào ngày 26 tháng 1.
- Các nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc mua bắt đáy, đặc biệt nếu cổ phiếu giảm về mức 430 USD.
- iShares U.S. Healthcare Providers ETF (NYSE: IHF)
- Invesco S&P 500® Enhanced Value ETF (NYSE: SPVU)
- T. Rowe Price Equity Income ETF (NYSE: TEQI)
- First Trust Rising Dividend Achievers ETF (NASDAQ: RDVY)
Các nhà đầu tư vào công ty bảo hiểm sức khỏe khổng lồ Anthem (NYSE: ANTM) đã được hưởng lợi nhuận 36,9% trong 12 tháng qua. Tuy nhiên, năm mới đã bắt đầu với một sự giảm nhẹ của ANTM - cổ phiếu giảm 3,6%.
Để so sánh, Chỉ số Dow Jones US Health Care Providers đã hồi phục 18,2% trong năm qua, nhưng đã giảm 6,4% tính đến thời điểm hiện tại. Trong khi đó, Chỉ số Dow Jones US Insurance tăng 31,5% trong 52 tuần qua và đã tăng 3,4% so với đầu năm.
Vào ngày 30 tháng 12, cổ phiếu ANTM đã vượt mức 470 đô la để đạt mức cao kỷ lục. Nhưng kể từ đó, cổ phiếu đã giảm gần 5%. Phạm vi trong 52 tuần của cổ phiếu Anthem là $286,04 - $470,02, trong khi vốn hóa thị trường là 108,4 tỷ đô la.
Anthem, cung cấp bảo hiểm y tế, phục vụ khoảng 117 triệu người. Đây là một trong những công ty chăm sóc sức khỏe được quản lý vì lợi nhuận lớn nhất ở Mỹ.
Ban quản lý đã công bố báo cáo tài chính Q3 mạnh mẽ vào cuối tháng 10. Doanh thu hoạt động là 35,5 tỷ USD, tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái. EPS điều chỉnh đạt 6,79 đô la so với 4,20 đô la đạt được trong quý 3 năm 2020. Tổng tiền và các khoản tương đương gần 5,5 tỷ đô la.
Về kết quả, Giám đốc điều hành Gail Boudreaux cho biết:
"Sự tăng trưởng mạnh mẽ mà chúng tôi đã thấy trên tất cả các hoạt động kinh doanh lợi ích của chúng tôi trong quý thứ ba chứng tỏ rằng các dịch vụ cốt lõi của chúng tôi, cũng như các sản phẩm và dịch vụ sáng tạo bổ sung, tiếp tục tạo được tiếng vang trên thị trường."
Trong quý này, Anthem đã mua lại 1,2 triệu cổ phiếu với giá 450 triệu USD. Giá trung bình gia quyền là $378,85. Trong khi đó, ban lãnh đạo dự kiến EPS điều chỉnh cho năm 2021 sẽ vượt quá 25,85 đô la. Công ty bảo hiểm sức khỏe sẽ phát hành báo cáo quý 4 vào ngày 26 tháng 1 trước khi thị trường mở cửa.
Trước khi công bố số liệu quý 3, cổ phiếu ANTM giao dịch ở mức 400 đô la. Sau đó là mức cao kỷ lục 470,02 đô la vào ngày 30 tháng 12. Hiện tại, cổ phiếu Anthem ở mức 447,10 đô la, trong khi giá hiện tại hỗ trợ lợi tức cổ tức là 1,02%.
Những gì mong đợi từ cổ phiếu Anthem
Trong số 26 nhà phân tích được thăm dò ý kiến trên trang Investing.com, cổ phiếu ANTM có xếp hạng “outperform”.
Biểu đồ: Investing.com
Các nhà phân tích cũng đưa ra mục tiêu giá trung bình trong 12 tháng là 479,21 đô la cho cổ phiếu, ngụ ý mức tăng khoảng 7% so với mức hiện tại. Phạm vi giá 12 tháng hiện nằm trong khoảng từ $335 đến $561.
Tương tự, theo một số mô hình định giá, như những mô hình có thể xem xét bội số P/E hoặc P/S, cổ tức hoặc giá trị cuối cùng, giá trị hợp lý trung bình cho cổ phiếu ANTM thông qua InvestorPro là $572,31.
Nguồn: InvestingPro
Nói cách khác, định giá cơ bản cho thấy cổ phiếu có thể tăng khoảng 28%.
Trong khi đó, chúng ta có thể xem xét tình hình tài chính của Anthem được xác định bằng cách xếp hạng hơn 100 yếu tố so với các công ty cùng ngành trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe. Về lợi nhuận và động lượng giá, nó đạt 4 trên 5 (điểm cao nhất). Nhưng dòng tiền và tăng trưởng đứng ở mức 3. Hiệu suất tổng thể của Anthem được đánh giá là “tuyệt vời”.
Hiện tại, các chỉ số P/E, P/B và P/S của cổ phiếu ANTM là 19,7 lần, 3,0 lần và 0,8 lần. Để so sánh, các chỉ số đó cho các công ty cùng ngành của nó đứng ở mức 10,5 lần, 1,4 lần và 0,7 lần. Trong khi đó, các con số có thể so sánh với UnitedHealth Group Incorporated (NYSE: UNH) – được phân tích tại đây - là 28,2x, 6,2x và 1,6x.
Như chúng tôi đã lưu ý, Anthem dự kiến sẽ phát hành báo cáo KQKD Q4 vào tuần tới. Do đó, trong những ngày tới, chúng tôi kỳ vọng cổ phiếu ANTM sẽ có nhiều biến động và có thể chịu nhiều áp lực. Nó có khả năng trượt về mức $430, sau đó nó sẽ giao dịch đi ngang, có thể trong khoảng $420 đến $440.
Thêm cổ phiếu ANTM vào danh mục đầu tư
Phe mua cổ phiếu Anthem với thời hạn từ hai đến ba năm không quan tâm đến sự biến động ngắn hạn có thể cân nhắc mua vào trong các đợt giảm giá. Mục tiêu sẽ là $479,21, đây là kỳ vọng đồng thuận của các nhà phân tích.
Ngoài ra, các nhà đầu tư có thể xem xét mua một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) có nắm giữ ANTM. Ví dụ như:
Cuối cùng, những người có kinh nghiệm với các chiến lược quyền chọn và tin rằng cổ phiếu Anthem có thể tiếp tục giảm trong mùa báo cáo thu nhập này có thể thích thực hiện chiến lược chênh lệch quyền chọn bán.
Hầu hết các chiến lược quyền chọn không phù hợp với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân. Do đó, cuộc thảo luận sau đây được đưa ra với mục đích giáo dục chứ không phải là một chiến lược thực tế mà các nhà đầu tư cá nhân trung bình phải tuân theo.
Chiến lược chênh lệch quyền chọn bán trên cổ phiếu Anthem
Giá trong ngày: $447,10
Trong chiến lược chênh lệch quyền chọn bán, một nhà giao dịch đặt lệnh mua quyền chọn bán với giá thực hiện cao hơn cũng như đặt lệnh bán khống quyền chọn bán với giá thực hiện thấp hơn. Cả hai giao dịch đều có cùng một cổ phiếu cơ bản (tức là ở đây là Anthem) và thời gian đáo hạn.
Nhà giao dịch muốn cổ phiếu ANTM giảm giá. Tuy nhiên, trong mức chênh lệch quyền chọn, cả lợi nhuận tiềm năng và mức lỗ tiềm năng đều bị hạn chế.
Đây là một ví dụ:
Đối với giai đoạn đầu tiên của chiến lược này, nhà giao dịch có thể mua một quyền chọn hoà vốn (ATM) hoặc hơi lỗ (OTM), chẳng hạn như quyền chọn bán giá thực hiện 440 của ANTM đáo hạn ngày 18 tháng 3 năm 2022. Quyền chọn này hiện được cung cấp ở mức $18,10. Nhà giao dịch sẽ phải trả 1.810 đô la để sở hữu quyền chọn bán này, sẽ hết hạn sau chưa đầy hai tháng.
Đối với giai đoạn thứ hai của chiến lược này, nhà giao dịch đặt lệnh bán một quyền chọn, như quyền chọn bán với giá thực hiện 430 của ANTM đáo hạn ngày 18 tháng 3 năm 2022. Phí hiện tại của quyền chọn này là $14,20. Người bán quyền chọn sẽ nhận được 1.420 đô la, không bao gồm phí hoa hồng giao dịch.
Mức rủi ro tối đa
Trong ví dụ của chúng tôi, rủi ro tối đa sẽ bằng chi phí của chênh lệch cộng với hoa hồng. Ở đây, chi phí ròng của chênh lệch là $3,90 ($18,10 - $14,20 = $3,90).
Vì mỗi hợp đồng quyền chọn đại diện cho 100 cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở, chúng ta cần nhân 3,90 đô la với 100, điều này mang lại cho chúng ta rủi ro tối đa 390 đô la.
Nhà giao dịch có thể dễ dàng mất số tiền này nếu vị thế được giữ đến ngày hết hạn và cả hai quyền chọn đều hết hạn vô giá trị, tức là nếu giá cổ phiếu Anthem khi hết hạn cao hơn giá thực hiện của lệnh mua quyền chọn (hoặc $440 trong ví dụ của chúng tôi).
Mức lợi nhuận tối đa
Trong chênh lệch quyền chọn bán, lợi nhuận tiềm năng được giới hạn ở mức chênh lệch giữa hai giá thực hiện trừ đi chi phí ròng của chênh lệch cộng với hoa hồng.
Vì vậy, trong ví dụ của chúng tôi, sự khác biệt giữa giá thực hiện là 10 đô la (440 đô la - 430 đô la = 10 đô la). Và như chúng ta đã thấy ở trên, chi phí thực của chênh lệch là $3,90.
Do đó, lợi nhuận tối đa là $6,10 ($ 10,00 - $3,90 = $6,10) trên mỗi cổ phiếu trừ đi hoa hồng. Khi chúng ta nhân 6,10 đô la với 100 cổ phiếu, lợi nhuận tối đa cho chiến lược quyền chọn này là 610 đô la.
Nhà giao dịch sẽ nhận ra lợi nhuận tối đa này nếu giá của cổ phiếu ANTM bằng hoặc thấp hơn giá thực hiện của giao dịch bán khống (giao dịch có giá thực hiện thấp hơn) khi hết hạn (hoặc 430 đô la trong ví dụ của chúng tôi).
Các nhà đầu tư đã từng giao dịch quyền chọn trước đây có khả năng biết rằng các vị thế bán khống thường được chỉ định khi hết hạn nếu giá cổ phiếu thấp hơn giá thực hiện (tức là 430 đô la ở đây).
Tuy nhiên, cũng có khả năng được chỉ định sớm. Do đó, vị trí sẽ cần được theo dõi cho đến khi hết hạn.
Giá hòa vốn khi hết hạn
Cuối cùng, chúng ta cũng nên tính toán điểm hòa vốn cho giao dịch này.
Khi hết hạn, giá thực hiện của giao dịch mua quyền chọn (tức là $440 trong ví dụ của chúng tôi) trừ đi phí bảo hiểm ròng đã trả (tức là $3,90 ở đây) sẽ cho chúng ta giá hòa vốn.
Trong ví dụ của chúng tôi: $ 440 - $3,90 = $436,10 (trừ tiền phí hoa hồng).
Kết luận
Các cổ đông lâu năm của cổ phiếu Anthem đã thấy lợi nhuận xuất sắc kể từ mức thấp nhất trong nhiều năm vào tháng 3 năm 2020 khi bắt đầu đại dịch. Xếp hạng đồng thuận của phố Wall cho năm mới cũng tăng.
Tuy nhiên, cổ phiếu ANTM bắt đầu từ năm 2022 với mức giảm. Chúng ta có thể mong đợi sự biến động của giá cổ phiếu sẽ tiếp tục khi Anthem sẵn sàng báo cáo thu nhập quý 4. Tuy nhiên, vào cuối năm nay, cổ phiếu của công ty bảo hiểm sức khỏe sẽ bắt đầu tăng cao hơn.