Nghiên cứu chuyên nghiệp: Phố Wall đi sâu vào các nhà hàng Darden

h2 Hiệu suất thị trường và xu hướng ngành/h2

Darden Restaurants, Inc., chủ sở hữu của các thương hiệu ăn uống nổi tiếng như Olive Garden và LongHorn Steakhouse, tiếp tục thu hút sự chú ý trên Phố Wall với hiệu quả tài chính của mình. Ban đầu dự kiến mức tăng + 17% trong lĩnh vực này trong quý 4, ngành nhà hàng đã chứng kiến kỳ vọng tăng trưởng comps trung bình được điều chỉnh là + 3,2% cho năm 2024, giảm từ + 6,8% trong năm trước. Sự kiểm duyệt này phù hợp với xu hướng rộng lớn hơn, nơi doanh số bán hàng của nhà hàng thường tăng + 7% trong những năm bầu cử kể từ năm 2000.

Sức khỏe tài chính của Darden vẫn mạnh mẽ, với doanh thu quý 3/24 hiện ước tính đạt 3,029 triệu đô la và EBITDA dự kiến cho năm tài chính 24 sẽ tăng lên 1,810 triệu đô la. Công ty đã điều chỉnh hướng dẫn EPS FY24 của mình lên phạm vi $ 8.75- $ 8.90, phản ánh mức tăng nhẹ so với ước tính trước đó là $ 8.80. Sự điều chỉnh này giải thích cho nhịp thu nhập quý II, tỷ suất lợi nhuận nhà hàng mạnh mẽ và chi phí thực phẩm ngắn hạn thuận lợi hơn, đặc biệt là thịt bò, mặc dù cách tiếp cận thận trọng đối với các giả định tăng trưởng comps của nó.

h2 Bối cảnh và chiến lược cạnh tranh/h2

Các nhà phân tích đã công nhận Darden vì khả năng thực hiện vượt trội và quản lý chi phí hiệu quả, giúp duy trì lợi thế cạnh tranh trong ngành công nghiệp ăn uống bình thường. Olive Garden đã trở nên nổi bật, đạt được mức tăng trưởng vượt trội đáng kể so với các công ty cùng ngành, được thúc đẩy bởi sự hài lòng cao của khách và các chương trình khuyến mãi thành công như Never Ending Pasta Bowl. Việc mua lại chiến lược Chris của Ruth cũng được nhìn nhận tích cực, với các mục tiêu tổng hợp được coi là bảo thủ, cho thấy dư địa cho giá trị gia tăng.

Tuy nhiên, Darden phải đối mặt với xu hướng comp vừa phải trong các quý tới do áp lực chi tiêu của người tiêu dùng và thời gian bình thường hóa sau khuyến mãi. Ngoài ra, việc mở rộng biên lợi nhuận dự kiến sẽ ở mức vừa phải với sự tăng tốc trở lại dự kiến của lạm phát thịt bò và giá các hàng hóa khác, cùng với sự mất hiệu lực của mức tăng năng suất lao động trước đó. Đáng chú ý, BMO Capital Markets Corp. đã nhấn mạnh rằng Darden, với mức độ tiếp xúc với bít tết đáng kể, có thể bị ảnh hưởng bởi xu hướng chi phí thịt bò nói chung, mặc dù xu hướng giá bít tết hiện tại cho thấy ít biến động hơn so với thịt bò xay.

h2 Trường hợp gấu/h2

h3 Sự tăng trưởng của Darden có bền vững trong bối cảnh xu hướng ôn hòa không?/h3

Trong khi Darden đã chứng minh khả năng phục hồi và tăng thị phần trong lĩnh vực ăn uống bình thường, những lo ngại vẫn tồn tại liên quan đến tính bền vững của sự tăng trưởng này. Với xu hướng comp vừa phải và những thách thức mở rộng lợi nhuận trên đường chân trời, được thúc đẩy bởi áp lực chi tiêu của người tiêu dùng và hỗn hợp bán hàng kém thuận lợi hơn, xu hướng bán hàng của công ty có thể phải đối mặt với những cơn gió ngược đáng kể. Xu hướng giao thông, đặc biệt là tại Olive Garden, cũng có dấu hiệu chậm lại và lợi ích tạm thời từ giá thịt bò thấp hơn dự kiến sẽ nhường chỗ cho lạm phát do hạn chế về nguồn cung, như được chỉ ra bởi phân tích gần đây từ BMO Capital Markets liên quan đến chi phí thực phẩm tăng tốc.

h3 Các yếu tố kinh tế vĩ mô sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất của Darden như thế nào?/h3

Các yếu tố kinh tế vĩ mô, bao gồm thu nhập tùy ý của người tiêu dùng và lạm phát hàng hóa, tiếp tục gây rủi ro cho hiệu suất của Darden. Mặc dù công ty đã quản lý những thách thức này một cách thành thạo cho đến nay, nhưng vẫn có sự không chắc chắn về khả năng duy trì lợi nhuận và thúc đẩy doanh số bán hàng nếu điều kiện kinh tế xấu đi. Công ty có thể thấy sự sụt giảm doanh số bán hàng bổ sung như rượu, điều này sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng doanh số bán hàng cùng cửa hàng.

h2 Trường hợp bò tót/h2

h3 Darden có thể tiếp tục vượt trội hơn các đồng nghiệp của mình?/h3

Lịch sử tăng thị phần và thực thi mạnh mẽ của Darden, ngay cả trong môi trường hoạt động đầy thách thức, cho thấy tiềm năng tiếp tục vượt trội. Quy mô hàng đầu trong ngành và danh mục thương hiệu đa dạng của công ty, được củng cố bởi việc mua lại Ruth's Chris, định vị nó tốt cho sự tăng trưởng bền vững. Các nhà phân tích vẫn lạc quan về khả năng điều chỉnh triển vọng tích cực của công ty trong thời gian tới, đặc biệt là với các điều kiện chi phí thuận lợi gần đây.

h3 Liệu các sáng kiến chiến lược của Darden có dẫn đến tăng trưởng dài hạn?/h3

Các sáng kiến chiến lược của công ty, bao gồm các chiến lược quảng bá và mua lại, là công cụ thúc đẩy tăng trưởng. Sự nhấn mạnh của Darden vào sự hài lòng của khách hàng và quản lý chi phí đã cho phép nó điều hướng bối cảnh ngành một cách hiệu quả. Với việc công ty điều chỉnh hướng dẫn EPS năm tài chính 24 tăng lên sau kết quả hàng quý mạnh mẽ, có niềm tin vào lợi nhuận tiếp tục và triển vọng tăng trưởng dài hạn.

h2 Phân tích SWOT/h2

Điểm mạnh:

- Danh mục thương hiệu mạnh với sự hài lòng cao của khách.

- Chiến lược quảng bá và quản lý chi phí hiệu quả.

- Tăng thị phần trong lĩnh vực ăn uống bình thường.

Điểm yếu:

- Kiểm duyệt xu hướng comp và thách thức mở rộng lợi nhuận.

- Áp lực chi tiêu của người tiêu dùng và tiềm năng tiêu cực doanh số bán hàng.

Cơ hội:

- Tiềm năng vượt trội của thị trường với các thương vụ mua lại chiến lược.

- Khả năng tận dụng quy mô hàng đầu trong ngành qua các chu kỳ kinh tế.

Mối đe dọa:

- Các yếu tố kinh tế vĩ mô tác động đến thu nhập tùy ý của người tiêu dùng.

- Lạm phát hàng hóa, đặc biệt là chi phí thịt bò, năng suất lao động tăng.

h2 Mục tiêu của các nhà phân tích/h2

- BMO Capital Markets: Xếp hạng Hiệu suất Thị trường với mục tiêu giá là $ 165.00 (tăng từ $ 160.00 kể từ ngày 07 tháng 3 năm 2024).

- KeyBanc Capital Markets: Xếp hạng thừa cân với mục tiêu giá là $ 177.00 (duy trì kể từ ngày 15 tháng 3 năm 2024).

- Barclays Capital Inc.: Xếp hạng thừa cân với mục tiêu giá là $ 187.00 (tăng từ $ 180.00 kể từ ngày 15 tháng 3 năm 2024).

Phân tích sâu kéo dài từ tháng 12/2023 đến tháng 4/2024.

h2 Thông tin chi tiết về InvestingPro/h2

Darden Restaurants, Inc. (NYSE: DRI) đã thể hiện cam kết mạnh mẽ trong việc thưởng cho các cổ đông, bằng chứng là chính sách cổ tức nhất quán của nó. Với vốn hóa thị trường là 17,79 tỷ đô la và tỷ lệ P / E là 17,3, Darden đã tăng cổ tức trong ba năm liên tiếp, nhấn mạnh sự ổn định tài chính của nó. Điều này được nhấn mạnh thêm bởi công ty duy trì chi trả cổ tức trong 30 năm liên tiếp, một minh chứng cho khả năng sinh lời dài hạn và tập trung vào giá trị cổ đông, đây là những cân nhắc chính cho các nhà đầu tư tìm kiếm nguồn thu nhập đáng tin cậy.

Từ quan điểm định giá, Darden đang giao dịch ở tỷ lệ P / E cao so với tăng trưởng thu nhập ngắn hạn, với tỷ lệ P / E đã điều chỉnh trong mười hai tháng qua tính đến quý 3 năm 2024 ở mức 16,98. Bội số Giá/Sách của công ty cũng cao hơn ở mức 8,16. Trong khi các số liệu này cho thấy định giá cao, tăng trưởng doanh thu của Darden là 8,53% trong mười hai tháng qua và tăng trưởng EBITDA mạnh mẽ là 13,43% cho thấy hiệu suất hoạt động vững chắc. Hơn nữa, các nhà phân tích dự đoán công ty sẽ có lãi trong năm nay, với tỷ suất lợi nhuận trên tài sản là 9,65%, phản ánh việc sử dụng tài sản hiệu quả.

Các nhà đầu tư cũng có thể thấy sự biến động giá thấp của Darden hấp dẫn, vì nó ngụ ý một mức độ ổn định trong biến động giá cổ phiếu của nó. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là các nghĩa vụ ngắn hạn của công ty vượt quá tài sản lưu động của nó, đây có thể là một mối quan tâm thanh khoản tiềm ẩn cần được chú ý.

Đối với những người quan tâm đến việc tìm hiểu sâu hơn về tài chính và triển vọng tương lai của Darden, InvestingPro cung cấp thông tin chi tiết và số liệu bổ sung. Hiện tại, có thêm 8 Mẹo InvestingPro có sẵn trên https://www.investing.com/pro/DRI, cung cấp phân tích toàn diện cho các quyết định đầu tư sáng suốt.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.