Xu hướng tăng của thị trường chứng khoán có thể sụp đổ và bùng cháy
Michael Kramer | 12/11/2021 12:52
Bài báo này được viết dành riêng cho Investing.com.
Kể từ đầu tháng 10, S&P 500 và NASDAQ 100 đã tăng lần lượt là 10% và 15%. Việc các chỉ số được đẩy cao hơn đã gắn liền với một mùa thu nhập quý thứ ba tốt hơn dự kiến. Tuy nhiên, mùa thu nhập cao hơn mong đợi đã không thể tạo động lực cho triển vọng mạnh mẽ hơn cho năm 2022 hoặc 2023, với ước tính thu nhập hầu như không tăng trong những năm tiếp theo đó. Toàn bộ đà tăng đã được thúc đẩy bởi tỷ lệ PE cao hơn.
Nếu bất cứ điều gì xảy ra, đợt tăng gần đây sẽ có vấn đề hơn bao giờ hết. Nó đóng vai trò như một dấu hiệu cảnh báo rằng toàn bộ đợt tăng kể từ đầu tháng 10 này không phải vì cải thiện các nguyên tắc cơ bản mà là vì chấp nhận rủi ro bổ sung.
h2 Tăng trưởng chậm lại, PE tăng/h2NASDAQ 100 hiện đang giao dịch ở mức gấp 29 lần ước tính thu nhập năm 2022, cao hơn đáng kể so với giữa tháng 5 khi nó được giao dịch ở mức 24 lần. Bội số mở rộng được đưa ra khi các nhà phân tích đồng thuận từ dưới lên ước tính cho NASDAQ 100 đã giảm xuống còn 551,22 USD / cổ phiếu, giảm gần 2% so với mức đỉnh tháng 9 là 562,16 USD. Ngoài ra, tốc độ tăng trưởng của NASDAQ 100 được dự báo sẽ giảm xuống chỉ còn 8,8% trong năm tới. Tốc độ tăng trưởng trong tương lai này đã giảm mạnh kể từ giữa tháng 7, khi nó ở mức 13,1%.
Tải ứng dụng
Nó không tốt hơn nhiều đối với S&P 500, vốn đã chứng kiến tỷ lệ PE của nó tăng lên khoảng 21,4 lần ước tính thu nhập năm 2022, tăng từ 20 vào ngày 4 tháng 10. Tỷ lệ PE hiện tại của nó là mức cao nhất của chỉ số kể từ đầu đại dịch coronavirus so với ước tính năm 2022. Trong khi đó, ước tính thu nhập cho năm 2022 đã tăng ít hơn 1% kể từ ngày 30 tháng 9 lên 217,11 USD / cổ phiếu. Tốc độ tăng trưởng của S&P 500 được dự báo chỉ dưới 8%.
h2 Nhìn nhận về Tỷ lệ PE đang tăng/h2Có vẻ không lạ khi chứng kiến một thị trường chứng khoán phục hồi với tỷ lệ PE tăng khi hai chỉ số chính đang chứng kiến mức điều chỉnh thu nhập đi ngang hoặc giảm, cùng với tốc độ tăng trưởng chậm lại. Động thái cao hơn trái ngược với những gì người ta mong đợi – tốc độ tăng trưởng chậm lại và ước tính thu nhập không đổi hoặc giảm sẽ khiến tỷ lệ PE giảm và giá trị của các chỉ số chứng khoán đó giảm.h2 Lợi nhuận có thể không được giữ /h2
Nếu NASDAQ 100 quay trở lại tỷ lệ PE là 26 – vào ngày 4 tháng 10 – dựa trên ước tính thu nhập năm 2022 hiện tại, nó sẽ định giá chỉ số này ở mức 14,331. Điều đó sẽ thấp hơn 1% so với mức đóng cửa ngày 4 tháng 10 là 14.472 và gần 10,3% so với mức đóng cửa của nó là 15.985 vào ngày 10 tháng 11. Đó là mức thị trường đã tăng trong những tuần gần đây, chỉ vì tỷ lệ PE tăng.
Nó làm cho sự phục hồi hiện tại trên thị trường chứng khoán trở nên rất đáng ngờ và khiến tỷ lệ này giữ nguyên ở mức hiện tại. Do tốc độ tăng trưởng về thu nhập trong năm tới đang giảm và liên tục giảm, người ta có thể lập luận rằng tỷ lệ PE cho NASDAQ 100 thậm chí phải thấp hơn giá trị của nó vào ngày 4 tháng 10.
Nếu đợt tăng hiện tại của thị trường chứng khoán chững lại, điều đó không có gì đáng ngạc nhiên.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.