Đã đến lúc xem xét điều chỉnh danh mục đầu tư một cách nghiêm túc
Michael Kramer | 23/03/2020 14:30
Thị trường chứng khoán đang đối mặt với những biến động lớn chưa từng có, dịch bệnh đang lan ra với tốc độ đáng kinh ngạc, nhà đầu tư hoang mang trước những gì có thể xảy ra tiếp theo.
S&P 500 đã sụt giảm 30% chỉ sau bốn tuần. Rủi ro cao, biến động thị trường lớn, triển vọng kinh tế ảm đạm đã khiến cho nhà đầu tư cân nhắc tái cơ cấu danh mục của mình, giảm tỉ lệ năm giữ vốn chủ sở hữu và tăng tiền mặt. Chúng tôi lo sợ rằng khủng hoảng kinh tế có thể trở nên tồi tệ hơn, và thị trường chứng khoán có thể còn sụt giảm sâu hơn nữa.
Rủi ro toàn cầu
Mặc dù ngân hàng trung ương các nước trên thế giới đã tung ra nhiều chính sách tiền tệ khác nhau, thị trường chứng khoán vẫn không phản ứng và tiếp tục giảm. Trong bối cảnh triển vọng thị trường đầy rủi ro, việc chính sách của chính phủ và ngân hàng trung ương các nước không đủ để vực dậy thị trường chứng khoán là một vấn đề rất đáng lo ngại.
Các uớc tính đang được dự báo quá cao
Hoạt động của các doanh nghiệp có thể bị ảnh hưởng nặng nề khi chính phủ các nước đang đóng cửa biên giới để ngăn chặn sự lây lan của virus. Doanh thu của một số công ty có thể bị sụt giảm trong một hoặc hai quý. Điều này có nghĩa là ước tính thu nhập hiện nay cho thị trường S&P 500 có thể là đang quá cao.
Tải ứng dụng
Nếu doanh thu đang bị ước tính quá cao, thì giá trị thực của cổ phiếu trên S&P 500 không rẻ như tưởng tượng. Ước tính doanh thu của S&P Dow Jones hiện tại đang là là 169,94 đô la trong năm 2020 và 191,05 trong năm 2021. Tỷ lệ PE khoảng 14,2 và 12,6, dựa trên mức chỉ số là 2.409,40 vào ngày 19/3. Tuy nhiên, nếu chúng ta sử dụng mức trung bình lịch sử làm bội số, khoảng 16, thì ước tính doanh thu của S&P 500 sẽ giảm xuống 151 đô la/cổ phiếu vào năm 2020, giảm so với năm 2019 là 157,10 đô la. Với tình trạng dịch bệnh ngày càng nghiêm trọng, ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu của năm 2020 có thể lớn hơn so vói mức giảm 4% của năm ngoái.
Doanh nghiệp sẽ có những phương án khác nhau
Các công ty sẽ có cách đối phó khác nhau đối với dịch bệnh COVID-19. Trong trường hợp tệ nhất, doanh nghiệp có thể phải thay đổi mô hình kinh doanh của mình. Thị trường sẽ tái định giá một số ngành công nghiệp. Điều này có nghĩa là một số cổ phiếu và nhóm ngành có thể sẽ không nhận doanh thu và lợi nhuận như trước khi dịch bệnh xảy ra.
Tại thời điểm này, tăng tỉ lệ nắm giữ tiền mặt và cắt giảm những cổ phiếu có tương lai không chắc chắn có vẻ như là một sự lựa chọn đúng đắn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mott Capital Management, LLC là công ty tư vấn đầu tư. Thông tin nói trên chỉ nhằm mục đích tham khảo và không có ý định đưa ra lời đề nghị hoặc chào mua bất kỳ loại chứng khoán, kênh đầu tư hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào. Đầu tư bao gồm rủi ro và trừ khi được chỉ định, chúng tôi sẽ không đảm bảo thiệt hại. Nhà đầu tư nên tham khảo ý kiến với cố vấn tài chính và chuyên gia tư vấn thuế trước khi thực hiện bất kỳ chiến lược đầu tư nào. Theo yêu cầu, chúng tôi sẽ cung cấp các khuyến nghị đầu tư trong mười hai tháng qua. Kết quả trong quá khứ sẽ không phải là dấu hiệu cho kết quả trong tương lai.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.