Với giá dầu tăng, tại sao sản lượng dầu đá phiến của Mỹ lại không tăng?
Ellen R. Wald, Ph.D. | 30/09/2021 11:22
Với giá dầu ở mức cao nhất trong 4 năm và giá khí đốt tăng vọt ở châu Âu và châu Á, một câu hỏi quan trọng là tại sao ngành công nghiệp khai thác mỏ của Mỹ không đáp ứng được với mức giá cao hơn bằng cách tăng đáng kể sản lượng ?
Rốt cuộc, các cuộc thăm dò và khai thác của Mỹ được mô tả là “nhanh nhẹn”, vậy sự linh hoạt đó đã đi đâu?
Lý do phổ biến nhất được các công ty dầu mỏ nổi tiếng của Mỹ viện dẫn là họ có kế hoạch giữ ổn định sản lượng để tăng cổ tức cho các cổ đông. Một câu trả lời khá thuận tiện, cho phép họ tập trung nỗ lực vào các yếu tố khiến họ trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư, nhưng câu trả lời này không nói lên toàn bộ câu chuyện.
Trong dữ liệu trước đây vào đầu năm nay về cuộc khảo sát năng lượng quý đầu tiên của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas vào tháng 3, chúng tôi đã trình bày chi tiết 4 yếu tố chính – hợp nhất ngành, khó khăn về tài chính, dự báo bi quan và liên bang quy định – ngăn các công ty dầu mỏ sản xuất nhiều dầu hơn.
Cuộc khảo sát mới nhất từ Fed Dallas cho thấy một số vấn đề mới và một vài điều bất ngờ, bao gồm chi phí tăng và không có khả năng thuê nhân sự có trình độ. Dưới đây là 3 trong số những bước đi quan trọng nhất đối với các nhà kinh doanh dầu từ cuộc khảo sát mới nhất:
h3 1. Sản xuất không bị ảnh hưởng bởi giá cả và dự báo giá/h3
Tải ứng dụng
Sự thay đổi lớn nhất giữa cuộc khảo sát quý I và quý II là sự điều chỉnh trong dự báo giá cả. Trong tháng 3, nhiều công ty thăm dò và khai thác (E&P) đã có cái nhìn bi quan về giá dầu. Vào thời điểm đó, WTI giao dịch ở mức khoảng 61 USD / thùng. Đa số những người được hỏi vào tháng 3 dự đoán rằng giá WTI sẽ giảm vào cuối tháng 12 năm 2021.
Bây giờ, WTI là khoảng $75 mỗi thùng.
Cuộc khảo sát mới nhất cho thấy 64% người được hỏi kỳ vọng rằng giá dầu WTI sẽ từ 65 USD đến 75 USD / thùng vào cuối tháng 12 năm 2021 và 19% kỳ vọng rằng giá dầu thô có thể đạt 80 USD / thùng vào cuối tháng 12 năm 2021. Tuy nhiên, sản lượng dầu chỉ tăng nhẹ kể từ tháng 3, mặc dù giá đã tăng 25% và làm tăng sự lạc quan trong các dự báo.
Theo EIA, sản lượng dầu của Mỹ ở mức 11,1 triệu thùng / ngày vào cuối tháng 3 năm 2021, nhưng chỉ tăng 400.000 thùng / ngày vào cuối tháng 8. Lưu ý: dữ liệu vào cuối tháng 8 là trước khi cơn bão Ida tạm thời lấy đi hầu hết sản lượng khai thác ngoài khơi ở Vịnh Mexico.
Từ lâu, người ta tin rằng do bản chất của quá trình khai thác mỏ và chi phí đầu tư tương đối thấp cho mỗi giếng, các công ty khai thác mỏ có thể nhanh chóng triển khai hoặc thu hẹp quy mô sản xuất dựa trên giá dầu. Điều này có thể vẫn đúng theo nghĩa kỹ thuật, nhưng dữ liệu cho thấy đây không phải là cách các nhà sản xuất dầu đá phiến đang hành động.
h3 2. Chi phí tăng là trở ngại mới/h3Nhiều công ty sản xuất của Hoa Kỳ trả lời cuộc khảo sát cho rằng chi phí nguyên liệu, nhiên liệu và nhân sự tăng là những yếu tố kìm hãm tăng trưởng sản xuất. Ví dụ, 39% công ty cho biết công ty của họ đang gặp khó khăn trong việc tuyển dụng và người lao động đang tìm kiếm mức lương cao hơn mức lương mà họ đưa ra. Các hạn chế của chính phủ và các vấn đề trong việc xin giấy phép xây dựng đường ống cũng được coi là làm tăng thêm chi phí của công ty. Ngoài ra, một số vấn đề đang diễn ra liên quan đến chuỗi cung ứng.
Đối với các thương nhân, điều quan trọng là các nhà sản xuất giá nói rằng họ cần phải khoan một giếng mới có lãi không phải là thước đo có giá trị để hiểu liệu các nhà sản xuất dầu đá phiến có tăng sản lượng hay không. Vào tháng 3, các nhà sản xuất báo cáo rằng họ có thể có lãi khoan giếng ở mọi vùng dầu đá phiến ở Mỹ nếu giá WTI trên 58 USD / thùng.
Giá WTI không chỉ duy trì trên 60 USD / thùng kể từ đó, mà còn tăng đều đặn lên khoảng 75 USD / thùng. Tuy nhiên, các nhà sản xuất hầu như không khoan bất kỳ giếng mới nào và hiện đang lấy lý do là chi phí tăng. Số liệu này rõ ràng không hữu ích cho việc hiểu tăng trưởng sản xuất tại thời điểm này.
h3 3. Các vấn đề về tài chính có thể thay đổi/h3Thiếu khả năng tiếp cận với các nguồn vốn truyền thống vẫn là một vấn đề được các nhà sản xuất dầu trích dẫn, mặc dù một số báo cáo cho rằng các nhà tài trợ sẽ bị lôi kéo trở lại mảnh đất đá phiến vì các công ty đang tuân thủ kỷ luật vốn, đang trả nợ và dự báo giá tăng . Trong khi một số người trả lời khảo sát vẫn tin rằng thái độ tiêu cực đối với sản xuất nhiên liệu hóa thạch của chính quyền hiện tại sẽ tiếp tục kìm hãm nguồn tài chính, nhưng tâm lý này vẫn chưa được kiểm soát.
Nhìn chung, giữa các công ty có một sự lạc quan mới rằng họ sẽ sớm thu hút được vốn đầu tư mới. Điều này có thể lạc quan quá mức, nhưng các nhà giao dịch sẽ muốn theo dõi các giao dịch tài trợ trong các mảng đá phiến sét như một cách để đánh giá khi nào sản lượng dầu thô ở Mỹ có thể sẵn sàng cho tăng trưởng thực sự.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.