VietcomBank (VCB) - Tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng trong 1Q2022
Duc Anh Tran | 25/05/2022 07:29
1Q2022, LNST đạt 11,976 tỷ VND (HM:VND), tăng 18.8% YoY, nhờ tăng trưởng tín dụng tăng 18.7% YoY và NIM cải thiện tốt đạt 3.39%, tăng 24 bps QoQ
1Q2022, thu nhập lãi thuần đạt 11,976 tỷ VND, tăng 18.8% YoY; lợi nhuận sau thuế đạt 7,967 tỷ VND, tăng trưởng ấn tượng 15.3% so với mức nền cao của 1Q2021, động lực chính đến từ tăng trưởng tín dụng duy trì ở mức cao đạt 18.7% YoY và NIM cải thiện tốt đạt 3.39%, tăng 24 bps QoQ
Tỷ lệ nợ xấu đạt 0.81%, với trích lập tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao đạt 373%
Tỷ lệ nợ xấu 1Q2022 đạt 0.81%, tăng 18 bps QoQ và giảm 7 bps YoY. VCB (HM:VCB) tiếp tục đẩy mạnh trích lập dự phòng trong 1Q2022 với tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 373%.
Kế hoạch kinh doanh và trả cổ tức 2022
Mục tiêu lợi nhuận trước thuế tối thiểu tăng 12%, tổng tài sản dự kiến tăng 8%, dư nợ tín dụng tăng 15% và huy động vốn dự kiến tăng 9%. Tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát dưới 1.5%. Thông qua chia cổ tức bằng cổ phiếu từ nguồn lợi nhuận giữ lại năm 2019 và 2020 với tỷ lệ là 18.1%.
Kế hoạch tiếp nhận chuyển giao bắt buộc một tổ chức tín dụng yếu kém
Việc tiếp nhận chuyển giao đem lại lợi ích như sau: (1) Mở rộng quy mô, (2) NHNN không giới hạn tăng trưởng tín dụng nếu VCB đáp ứng tỷ lệ an toàn vốn theo quy định; (3) Cho vay vượt 15%/25% vốn tự có đối với khách hàng.
Khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 95,000 VND/cp
Tải ứng dụng
Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VCB. Giá mục tiêu là 95,000 VND/cp, cao hơn 25.7% so với giá tại ngày 24/05/2022.
1Q2022, LNST đạt 7,967 tỷ VND, tăng 15.3% YoY
1Q2022, VCB có kết quả kinh doanh khả quan với thu nhập lãi thuần đạt 11,976 tỷ VND, tăng 18.8% YoY và lãi từ hoạt động dịch vụ đạt 2,711 tỷ VND, giảm 21.1% YoY chủ yếu do VCB chưa ghi nhận doanh thu phí trả trước theo thỏa thuận bacassurance, theo đó TOI đạt 16,733 tỷ VND, tăng 6.7% YoY và LNST đạt 7,967 tỷ VND, tăng trưởng ấn tượng 15.3% so với mức nền cao của 1Q2021.
Tăng trưởng tín dụng tăng 18.7% YoY và 7.0% QoQ
Dư nợ cho vay khách hàng tiếp tục được cải thiện trong 1Q2022 (+7.1% QoQ, +18.0% YoY) trong khi đó dư nợ trái phiếu doanh nghiệp vẫn chỉ đóng góp một tỉ trọng nhỏ trong tổng mức tín dụng (1.1%) giúp cho dư nợ tín dụng 1Q2022 đạt 1,040,591 tỷ VND (+18.7% YoY, +7.0% QoQ).
NIM 1Q2022 được cải thiện tốt nhờ: 1, Tận dụng tốt chi phí vốn thấp; và 2, Lợi suất tài sản gia tăng khi thực hiện chuyển dịch cơ cấu tài sản, nâng tỷ lệ LDR
NIM 1Q2022 được cải thiện tốt, đạt 3.39% tăng 24 bps QoQ (Biểu đồ 3) nhờ: 1, Tận dụng tốt chí phí vốn thấp khi mặt bằng lãi suất huy động vẫn ở mức nền thấp. Cụ thể, lãi suất đầu vào bình quân đạt 2.3% không thay đổi nhiều so với quý trước nhờ tỷ lệ CASA được cải thiện, đạt 33.7%, tăng 83.3 bps QoQ (biểu đồ 4); và 2, Lợi suất tài sản sinh lợi gia tăng thêm 21bps QoQ lên 5.5% khi VCB thực hiện chuyển dịch cơ cấu tài sản, nâng tỷ lệ LDR lên 87.2%, tăng thêm 2.6% so với cuối năm 2021, trong bối cảnh nền kinh tế hoạt động bình thường, các doanh nghiệp tích cực vay vốn để tài trợ hoạt động sản xuất và kinh doanh.
Xem thêm tại đây
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.