Việt Nam chỉ được xếp vào danh sách các thị trường "Cận biên". Vì sao vậy?
Investing.com Vietnam | 25/05/2018 09:34
Với một vài công ty có khả năng "bóp méo" thị trường, các chuyên gia Quốc tế cũng như Bloomberg cho rằng Việt Nam có lẽ không phải sân chơi cho các nhà đầu tư kiểu cũ.
Bất cứ ai tận mắt chứng kiến sự sôi động và nhộn nhịp ở TP HCM sẽ ngần ngại khi gọi Việt Nam là một thị trường cận biên (FM).
Giới quan sát tin rằng đất nước nên được đưa vào chỉ số MSCI EM (thị trường mới nổi). Đến Argentina cũng nằm trong danh sách theo dõi nâng hạng dù đang phải xin Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cứu trợ 30 tỷ USD để thoát khủng hoảng. Không chỉ thế, Việt Nam có thanh khoản tốt hơn Philippines - một nước trong MSCI EM.
Hy vọng rằng sớm được nâng hạng giúp thị trường chứng khoán Việt Nam dẫn đầu châu Á năm ngoái. Tuy nhiên, MSCI dường như có lý do chính đáng để giữ Việt Nam ở lại nhóm FM.
Thứ nhất, thị trường cổ phiếu của Việt Nam chưa sẵn sàng cho các nhà quản lý quỹ đầu tư chủ động, những người luôn "vất vả" tìm cách đánh bại chỉ số chuẩn. Bà Nguyễn Hoài Thu, Giám đốc Điều hành Quỹ VinaCapital, khuyên các nhà đầu tư "lờ" VN-Index. VinaCapital đang tìm cách gọi thêm 30 triệu USD cho một quỹ tập trung vào các công ty vốn hóa nhỏ.
Tải ứng dụng
Những động thái lớn của một vài công ty có thể "rung chuyển" cả thị trường. 5 công ty hiện chiếm tỷ trọng 40% trong rổ cổ phiếu của VN-Index.
Tuần trước, HOSE chào đón cổ phiếu bluechip mới nhất - Công ty cổ phần Vinhomes của Vingroup. Thu về 1,4 tỷ USD, đây là đợt IPO lớn nhất nước. Tuy nhiên, trong khi tập đoàn này đang gây ấn tượng với nhà đầu tư, cổ phiếu vẫn đi ngang, ngay cả khi các cổ phiếu khác cũng trôi theo làn sóng bán tháo toàn cầu.
Vinhomes chiếm khoảng 65% doanh thu của Vingroup. Nếu cổ phiếu này tăng yếu, khó có thể đổ lỗi cho các nhà quản lý quỹ vì không muốn mua cổ phần Vinhomes.
Sau lần ra mắt của Vinhomes, nhà đầu tư bán cổ phiếu Vingroup, khiến chỉ số chuẩn cũng lao dốc. Sự kiện này khá lạ vì các đợt IPO lớn thường sẽ kéo thị trường lên, không phải xuống.
Tổng Công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco) là một ví dụ. Khi tin tức về việc bán cổ phần bắt đầu xuất hiện vào tháng 8/2017, cổ phiếu này bắt đầu tăng và chạm mức kỷ lục trong tháng 11. Cơn sốt mua đẩy Sabeco lên vị trí thứ 2 vốn hóa thị trường trong VN-Index, với tỷ trọng thị trường 8,6%.
Các nhà đầu tư giá trị phải đối mặt với một câu hỏi hóc búa. Rõ ràng Sabeco được định giá quá cao (vì sự xuất hiện của "ông lớn" Thaibev) nhưng nếu quỹ bán cổ phiếu Sabeco có thể dẫn đến việc thua chỉ số chuẩn trong một năm khởi sắc.
Chưa kể đến câu chuyện của Công ty Cổ phần Xây dựng FLC Faros (ROS). Vào lúc cao điểm, đây là công ty lớn thứ 6 trên chỉ số, với tỷ trọng 4,7%. Đó là trước khi ROS mất 55% giá trị kể từ tháng 1. Khi không được các nhà phân tích chứng khoán theo dõi, lên mà không có lý do rõ ràng, liệu nhà quản lý quỹ nào "dám" vào mã này?
Là một trung tâm sản xuất quan trọng của thế giới, Việt Nam là một trong những câu chuyện tăng trưởng tốt nhất khu vực. Nhưng với một vài công ty có khả năng "bóp méo" thị trường, phóng viên của Bloomberg cho rằng đây có lẽ không phải sân chơi cho các nhà đầu tư kiểu cũ.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.