Tuần tiếp theo: Thị trường chứng khoán tiếp tục tăng hay nghỉ lễ?

Chỉ số NASDAQ Composite 0,48% trong phiên ngày thứ 6, 4,26% trong tuần và 6,32% trong cả tuần. Trong khi đó, nó đã trở thành chỉ số có diễn biến tồi tệ nhất trong đợt giảm này, giảm 14,68% kể từ giá đóng cửa cao nhất vào ngày 29/8, vượt ngưỡng 15% ở mức thấp ngày thứ 4, hồi phục từ đường xu hướng tăng dài hạn kể từ lần điều chỉnh trước đó vào năm 2016. Về mặt kỹ thuật, đường 50 DMA sắp vượt qua dưới ngưỡng 200 DMA.

Chỉ số Russell 2000 đã tăng điểm vào thứ 6, chỉ giảm 0,27%. Nó đã giảm 2,54% trong tuần và giảm 3,85% trong tuần thứ hai liên tiếp. Về mặt kỹ thuật, các đường trung bình động đã hình thành mô hình Death Cross tuần trước, khi đường 50 DMa cắt dưới đường 200 DMA. Chỉ số vốn hoá nhỏ có diễn biến tệ thứ 2 sau chỉ số NASDAQ trong tuần này, giảm 14,83% kể từ mức cao nhất trong tháng 8.

6 rủi ro chính đối với thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán hiện đang đối diện với 6 rủi ro chính:

1. Chiến tranh thương mại: có thể đã kết thúc đà tăng trưởng đồng bộ lần đầu tiên kể từ cuộc Đại suy thoái.
2. Sự suy thoái kinh tế của Trung Quốc: kết quả của cuộc chiến thương mại, Trung Quốc đang giảm nhu cầu và có phản ứng dây chuyền bất lợi đối với các nền kinh tế khác.
3. Sự suy thoái kinh tế của Đức: lý do tương tự, hậu quả tương tự.
4. Thắt chặt của Fed: quan ngại tăng lãi suất sẽ kết thúc đà tăng mạnh kỷ lục.
5. Nhu cầu dầu giảm: giá giảm ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán và hàng hoá.
6. Đà bán tháo ngành công nghệ: ngành công nghệ chiếm trọng số lớn trên các chỉ số chính sẽ khiến thị trường giảm sâu hơn nếu cổ phiếu tiếp tục giảm.

Mặt khác, kể từ khi nền kinh tế Mỹ còn mạnh mẽ vì nó tiếp tục đưa ra tín hiệu của sức khỏe, các nhà đầu tư có thể quyết định mua cổ phiếu khi giá giảm. Doanh số bán lẻ, xương sống của nền kinh tế Mỹ, có dạng tuyệt vời khi bắt đầu vào mùa mua sắm nghỉ lễ.

Với tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp trong nhiều thập kỷ và tăng lương, vừa phải lạm phát ở mức độ vừa phải, giá dầu giảm, có nghĩa là "có nhiều hơn nữa đến từ đâu". Ngay cả sau biến động giá bán lẻ gần đây trong đó doanh số bán hàng truyền thống đã chuyển thành mua hàng thương mại điện tử, doanh số bán lẻ được dự báo tăng 5% kể từ năm ngoái, chỉ thấp hơn một chút so với mức tăng 5,6% của chỉ số này năm trước.

Trớ trêu thay, tâm lý từ bỏ rủi ro hiện tại mâu thuẫn với sự nổi bật trong số người tiêu dùng, sức mua sắm trực tuyến trên Lễ Tạ Ơn được dự báo sẽ đạt kỷ lục trong năm nay. Điều đang khiến các nhà đầu tư băn khoăn là một nỗi sợ hãi rằng mọi thứ đều tốt như chúng có thể. Từ kết quả kinh doanh của các công ty đối với nền kinh tế, khả năng cao thị trường sẽ có một đợt suy giảm sau giai đoạn tăng trưởng dài nhất trong lịch sử.

Nhà đầu tư đã tìm kiếm sự an toàn trong các công ty cung cấp thu nhập ổn định và cổ tức cao, như ngành Dịch vụ tiện ích và ngành Hàng tiêu dùng thiết yếu, vì chỉ số S&P 500 bắt đầu giảm vào tháng trước đã trở thành 10% điều chỉnh thứ hai của năm. Rất nhiều yêu thương đã được đặt vào các cổ phiếu an toàn mà các nhà chiến lược của JPMorgan, dẫn đầu là Dubravko Lakos-Bujas cho biết giá trị định giá của họ tương quan đến các cổ phiếu rủi ro cho thấy thị trường đang "bắt đầu định giá trong một kịch bản giống như là một cuộc suy thoái”.

"Chúng tôi cho rằng sự phân bố phong cách hiện tại là quá hạn và không phù hợp với các yếu tố cơ bản", các nhà chiến lược JPM đã viết trong một lưu ý vào đầu tuần này. "Các mối quan tâm kinh doanh chậm lại phần lớn là quá sớm."

Một lưu ý về phân tích cơ bản và kỹ thuật: mặc dù trong giai đoạn chuyển động của thị trường, các yếu tố cơ bản và kỹ thuật thường đồng nhất, chúng thường có tỷ lệ cược trong suốt thời gian thị trường vì dòng tiền thông minh vẫn đi trước đường cong, trước khi các nguyên tắc cơ bản được biết.