Tuần này: Thu nhập, Dữ liệu lạm phát và các yếu tố kỹ thuật

Nguồn: Investing.com

Cổ phiếu có thể phát triển một mô hình kim cương, hình thành đỉnh, với một đột phá giảm.

Cục Thống kê Lao động sẽ công bố chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) vào thứ Sáu lúc 8:30 EDT. PCE đo lường giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ gia dụng và đây là thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Báo cáo cuối cùng cho thấy PCE đã tăng 6,8% trong tháng 6 so với năm trước – mức tăng cao nhất kể từ tháng 1/1982.

Theo CME FedWatch Tool. Nói cách khác, nếu các nhà đầu tư cảm thấy rằng Fed đang đi chệch hướng trong các hành động này và ngân hàng trung ương chú ý đến kỳ vọng của thị trường, thị trường sẽ phản ứng theo cách tương ứng.

Hơn nữa, Chủ tịch Fed Jerome Powell, đã sẵn sàng giải quyết cuộc tranh luận thị trường. Mặt khác, các thành viên của Fed đã nhắc lại rằng họ sẽ không ngừng tăng lãi suất cho đến khi họ thấy bằng chứng rõ ràng rằng lạm phát giảm – và Fed quan tâm đến lạm phát cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động. Mặt khác, Powell cho biết trong một cuộc họp báo ngày 27 tháng 7 rằng Fed sẽ xem xét việc tăng lãi suất chậm lại vào một thời điểm nào đó. Ngoài ra, Powell nói rằng chính sách của Fed sẽ là quyết định việc tăng lãi suất trên cơ sở "từng cuộc họp", chứ không phải thông qua việc cung cấp "hướng dẫn cho giai đoạn tiếp theo".

Do đó, nhiều người trên thị trường coi đây là "trò lố" của Fed, nhưng tôi nghĩ điều đó thật lố bịch. Fed tất nhiên sẽ làm chậm việc tăng lãi suất vào một thời điểm nào đó, nhưng như ông Powell đã làm rõ, điều này sẽ chỉ xảy ra sau khi họ thấy bằng chứng thuyết phục rằng lạm phát đã giảm. Hơn nữa, Powell cho biết ông ấy sẽ chấp nhận được suy thoái nếu đó là điều cần thiết để hoàn thành công việc.

Trong bối cảnh đó, việc thay đổi chính sách từ hướng dẫn chuyển tiếp sang phụ thuộc dữ liệu chỉ đơn giản là để Fed có thể dễ dàng có các hành động tích cực hơn trong quyết định về lãi suất. Nói cách khác, tôi cho rằng sự tự do này sẽ giúp Fed dễ dàng tăng lãi suất nhanh hơn chứ không phải chậm hơn, hoàn thành công việc, ngay cả khi nó có nghĩa là suy thoái. Lưu ý rằng Powell sẽ phát biểu sau khi dữ liệu PCE được công bố. Vì vậy, sẽ rất thú vị khi ông ấy sẽ đưa ra nhiều thông tin tại hội nghị lần này. Tất nhiên, nếu Fed trở nên ôn hòa và tôi đã nhầm, thì cổ phiếu có thể xóa bỏ các khoản lỗ trong năm nay.

Nasdaq 100 và Russell 2000 đã tăng hơn 20%, tạo nên một thị trường tăng giá được chấp nhận. Tuy nhiên, S&P 500 và Dow Jones Industrial Average thì không. Ngoài ra, thước đo 20% không có ý nghĩa nhiều trong phân tích kỹ thuật.

Các công ty cổ phần nhỏ và công ty công nghệ lớn đã đạt được thành công lớn nhất trong tuần trước. Russell 2000 hoạt động kém hiệu quả, giảm 2,7%, chỉ một tuần sau khi vượt trội với mức tăng khổng lồ 4,7% hàng tuần. Nasdaq 100 là chỉ số kém thứ hai trong tuần trước, mất 2,4% sau khi tăng 2,7% trong tuần trước. Vì vậy, hai chỉ số này đã đi theo hướng khác, theo tâm lý thị trường, nhưng chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones vượt trội hơn, chỉ giảm 0,2% - nhưng điều đáng chú ý là Dow Jones đã có một tuần tăng 3,1%, khiến nó trở thành chỉ số hoạt động tốt thứ hai sau các cổ phiếu vốn hóa nhỏ.

Nói cách khác, cổ phiếu giá trị và cổ phiếu phòng thủ là những ngành duy nhất có kết quả tốt hơn trong hai tuần liên tiếp. Chúng tôi nhận thấy mô hình tương tự giữa các ngành thuộc S&P 500, trong đó mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng mang lại kết quả tốt nhất, tăng 1,85% giá trị, tiếp theo là ngành dịch vụ tiện ích tăng 1,3%. Mặt khác, dịch vụ truyền thông giảm 3,1%, khiến lĩnh vực công nghệ trở thành lĩnh vực có hoạt động hàng tuần kém nhất.

Tuy nhiên, tất cả bốn mức trung bình chính đều không thể vượt qua đường trung bình động 50 tuần sau khi vượt qua MA 100 tuần. Ngay cả Dow Jones cũng cho thấy dấu hiệu giảm giá với hiệu suất vượt trội trong hai tuần.