Tuần này: Cổ phiếu thận trọng với tín hiệu 3 mô hình suy giảm – Sự xoay vòng ngành

Mặc dù chứng khoán Mỹ đã hồi phục phần nào vào thứ Sáu, sau đợt bán tháo mạnh mẽ, dẫn đầu xu hướng là lĩnh vực Công nghệ vào thứ Năm, S&P 500, NASDAQ, Dow Jones và Russell 2000 vẫn chìm trong sắc đỏ trong 2 ngày liên tiếp và kết thúc tuần giao dịch tại mức thấp thứ hai trong tuần. Vì vậy, không có gì đáng ngạc nhiên khi sự bất ổn trở lại Phố Wall ngay khi kết thúc tuần vừa qua.

Đây tiếp tục là xu hướng đặt cược trong sự bất ổn cũng như tâm lý hoang mang đối với các nhà đầu tư kể từ tháng 6, trên nhiều loại tài sản khác nhau, nhưng cổ phiếu Công nghệ là nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm thảm hại nhất.

Lĩnh vực Công nghệ lao dốc mà không có một nguyên nhân kích hoạt rõ ràng.

Trong khi chỉ số S&P 500 giảm 3% xuống còn 0,8% vào thứ Sáu, thì các chỉ số NASDAQ đã giảm hơn 5% chỉ sau hai giờ giao dịch đầu tiên. Cả Composite và NASDAQ 100 đều giảm xuống mức giảm -1,27%.

Những nhà giao dịch nắm giữ các cổ phiếu công ty Công nghệ lớn nhất đòi hỏi phải có một tinh thần thép. Apple (NASDAQ: NASDAQ:AAPL) giảm tới 8,1%, nhưng vẫn tiếp tục duy trì được mức tăng 0,07%. Những ông lớn khác trong cùng lĩnh vực lại không may mắn như vậy. Alphabet (NASDAQ: GOOGL) đóng cửa 3,1% trong sắc đỏ, theo sát là Facebook (NASDAQ: NASDAQ:FB), mất 2,9% giá trị.

Tải ứng dụng

Tham gia cùng hàng triệu người dùng để luôn nắm bắt thông tin thị trường tài chính toàn cầu với Investing.com.

Tải Xuống Ngay

Các nhóm ngành Tài chính tiếp tục hoạt động tốt hơn, ngay cả trong bối cảnh xu hướng được dẫn đầu bởi nhóm ngành Công nghệ – đã có thể bù đắp được các khoản lỗ trong chỉ số rộng hơn. Nhóm ngành này tăng 0,75%, tạo ra một sự thúc đẩy cho điểm chuẩn cùng với Công nghiệp, (+ 0,25%) và Vật liệu, (+ 0,06%). Tuy nhiên, các ngành còn lại đều đóng cửa ở mức thấp hơn, trong đó ngành Dịch vụ viễn thông đứng sau (-1,8%), tiếp theo là Công nghệ (-1,4%).

Có rất nhiều câu chuyện khác nhau liên quan đến nguyên nhân gì đã khiến cho đợt bán tháo được kích hoạt. Không có chất xúc tác rõ ràng nào, nhưng có sự nghi ngờ cho rằng xu hướng được kích hoạt đến từ các thuật toán, quyền chọn, đơn giản là chốt lời kiểu cũ đối với các cổ phiếu đã có xu hướng bị kéo dài quá lâu.

Điều này có ý nghĩa đối với chúng tôi vì vào tuần trước đó, SPX đã tăng trong bốn tuần liên tiếp, được thúc đẩy bởi các cổ phiếu Công nghệ đã chinh phục được các mức kỷ lục mới.

Một lời giải thích khả thi: sự luân chuyển các nhóm ngành – tức là các nhà đầu tư có xu hướng chuyển ra khỏi một phân khúc quá mua, để thu lợi nhuận và đặt cược vào một phân khúc quá bán của thị trường. Nếu điều đó được chứng minh là đúng, đó có thể là điều tốt nhất cho thị trường chứng khoán – bằng cách thúc đẩy một xu hướng tăng bền vững, lành mạnh khi những người tham gia thích ứng với các xu hướng theo chu kỳ. Nếu không, thị trường sẽ đơn giản hình thành một bong bóng và cuối cùng sẽ vỡ.

Điều này không có nghĩa là sau khi tâm lý không vững vàng bị lung lay, các cổ phiếu Công nghệ không thể tiếp tục thăng tiến. Xét cho cùng, chúng ta đang sống trong một môi trường làm việc tại nhà nên xu hướng này rất tích cực cho nhóm ngành Công nghệ. Trên thực tế, ngay cả khi đại dịch được kiểm soát hoàn toàn, có thể thế giới mà chúng ta từng coi là bình thường sẽ thay đổi vĩnh viễn, với việc cơ cấu lại công việc và cho phép nhân viên làm việc thường xuyên hơn tại nhà.

Như độc giả đã biết, chúng tôi đã cố gắng giảm giá, bất chấp cuộc biểu tình đang diễn ra mạnh mẽ. Chúng tôi tiếp tục tin rằng xu hướng này đã bị ngắt kết nối khỏi các nguyên tắc cơ bản về kinh tế. Xét cho cùng, trong cùng một quý khi lợi nhuận tốt nhất trong nhiều thập kỷ được công bố, GDP của Hoa Kỳ đã ở mức khủng khiếp -32%, mức giảm hàng quý lớn nhất được ghi nhận hơn gấp ba lần so với quý tồi tệ nhất trước đó của Hoa Kỳ, sau Thế chiến II, (Q1 1958) và gấp hơn bốn lần so với quý tồi tệ nhất trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008 – 2009.

Chúng tôi tiếp tục nghi ngờ rằng các nhà đầu tư đã đặt kỳ vọng quá nhiều vào sự tăng trưởng trong tương lai sau dữ liệu tốt hơn mong đợi. Cùng với các cảnh báo về xu hướng giảm gần đây và theo sau là một sự phục hồi nhanh nhất cùng với cuộc suy thoái tồi tệ nhất kể từ cuộc Đại suy thoái trước đây.

Những lo lắng về Coronavirus vẫn còn tiếp diễn, ít nhất là cho đến khi tìm ra vắc-xin hoặc thuốc chữa trị, điều này có thể đã thúc đẩy sự suy thoái, nhưng các yếu tố thúc đẩy cho sự phục hồi dường như cũng rõ ràng không kém, khi chính phủ và các ngân hàng trung ương tích cực kích thích tài chính và tiền tệ. Và bởi vì những điều này chưa từng có tiền lệ, nên không ai có thể biết được chúng ta sẽ dựa vào các yếu tố nào để nhận định về một xu hướng tăng sẽ tiếp tục đến đâu.

Tuy nhiên, các chỉ số kỹ thuật báo hiệu đợt phục hồi của S&P 500 có thể chưa kết thúc.