Trái phiếu kho bạc và các tài sản rủi ro khác: Đầu tư vào lĩnh vực nào mang lại lợi suất tốt hơn?
James Picerno | 08/05/2023 04:12
Hầu hết các loại tài sản chính gần đây đều tăng, dựa trên một tập hợp các quyền chọn ETF. Câu hỏi đặt ra là liệu tỷ lệ chi trả tương đối cao có bù đắp được những lo ngại về khả năng lỗ vốn trong thời gian tới hay không.
Điều rõ ràng là lợi suất nhìn chung đã tăng cao hơn kể từ bài phân tích trước của chúng tôi vào cuối tháng Hai. Tỷ lệ thanh toán cao nhất cho đến nay vẫn thuộc về trái phiếu chính phủ được bảo vệ khỏi lạm phát ngoài Hoa Kỳ (WIP), cao nhất 9% trong 12 tháng qua, theo Morningstar.com. Lợi suất trung bình cho các quỹ được liệt kê dưới đây là 3,85%. Con số đó thấp hơn một chút so với bản cập nhật tháng 2, nhưng chủ yếu là do tỷ lệ WIP giảm quá mức. Loại trừ WIP phản ánh mức tăng nhẹ về tổng thể.
Như mọi khi, một quyết định quan trọng đối với những người tìm kiếm lợi nhuận là liệu thị trường trái phiếu Kho bạc trú ẩn an toàn có cung cấp một giải pháp thay thế hấp dẫn hay không. Chẳng hạn, trái phiếu chính phủ 10 năm hiện có lợi suất 3,37%, hoặc thấp hơn khoảng 50 điểm cơ bản so với lợi suất trung bình của các loại tài sản chính trong danh sách trên.
Tải ứng dụng
Tất nhiên, lợi suất 10 năm tương đối an toàn, trong khi lợi suất cuối kỳ cao hơn vừa phải đối với các loại tài sản chính nói chung có thể và sẽ dao động và không có bảo đảm. Thật vậy, đề xuất tiêu chuẩn để đánh giá các tài sản rủi ro là tỷ lệ thanh toán theo sau chỉ là một ước tính cho tương lai.
Một yếu tố khác cần xem xét là khả năng rằng chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã đạt đến đỉnh điểm. Nếu đúng như vậy, giá trái phiếu có vẻ sẽ tăng lên, điều này mang lại một động lực thúc đẩy cho việc tăng vốn của trái phiếu Kho bạc. Sau đó, một lần nữa, nếu lãi suất đã đạt đỉnh, cơn gió ngược cũng có thể sẽ hỗ trợ các tài sản rủi ro ở một mức độ nào đó.
Preston Caldwell, nhà kinh tế cấp cao của Hoa Kỳ tại Morningstar Research Services, lưu ý: “Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ xoay trục để cắt giảm lãi suất sau khi cuộc chiến chống lạm phát giành chiến thắng”. “[Chủ tịch Fed] Powell đã tuyên bố rằng, tùy thuộc vào dự báo lạm phát của Fed (với tỷ lệ lạm phát hàng năm đạt 3,3% vào cuối năm nay), họ không sẵn sàng cắt giảm lãi suất. Nhưng chúng tôi cho rằng lạm phát sẽ giảm nhanh hơn mức này, và đó là lý do tại sao chúng tôi cho rằng Fed sẽ sẵn sàng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 năm 2023”.
Trong khi đó, các nhà đầu tư có thể chốt lãi suất 3,37% đối với trái phiếu Kho bạc 10 năm mà không gặp rủi ro. Con số này thấp hơn nhiều so với mức cao nhất gần đây là 4,25% vào tháng 10, nhưng nó vẫn ở gần mức cao nhất trong hơn một thập kỷ. Nếu các dự báo về lạm phát thấp hơn và việc Fed tạm dừng để tiến tới cắt giảm lãi suất được xác nhận hoàn toàn, thì tổng lợi nhuận của trái phiếu 10 năm sẽ cạnh tranh so với lợi suất của các tài sản rủi ro khác.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.