Tìm kiếm giá trị thông qua các chương trình mua lại cổ phiếu

Ngày càng có nhiều bằng chứng cho thấy rằng các công ty thực sự có thể đang tiến hành mua lại cổ phần vào năm 2022 để tận dụng lợi thế của việc không phải trả thuế 1% đối với số tiền mua lại sẽ có hiệu lực vào tháng Giêng. Dữ liệu trước đó cho thấy việc mua lại cổ phiếu đã có sự gia tăng trong thời gian gần đây. Theo Global Research của Bank of America, nhận thấy có sự tăng vọt về loại hình sử dụng tiền mặt của doanh nghiệp trong tuần gần đây.

Động thái mua lại cổ phiếu gia tăng

Nguồn: Global Research của Bank of America/h2

Đó có phải là mức thuế tiêu thụ đặc biệt 1% mới như một phần của Đạo luật Giảm lạm phát năm 2022? Hay đơn giản là các công ty đang tận dụng lợi thế của việc định giá thấp hơn hiện nay? Hãy xem xét tỷ lệ P/E trung bình của tất cả các cổ phiếu S&P 500 hiện là 16,4 — và đó là sau đợt tăng mạnh vào tháng 10. Tuy nhiên, khó có thể nói toàn thị trường đang rẻ ở mức P/E đó khi xem xét chỉ số bình quân trong 25 năm là 16,0, theo J.P. Morgan Asset Management.

P/E của 'Cổ phiếu Trung bình' đã giảm

Nguồn: J.P. Morgan Asset Management/h2

Tuy nhiên, các công ty có thể muốn thận trọng trong việc sử dụng tiền mặt. Sau nhiều năm có thể phát hành nợ với lãi suất thấp trong lịch sử, sau đó mua lại cổ phiếu tương đối đắt để giảm chi phí sử dụng vốn bình quân của một công ty, các số liệu gần đây cho thấy các mức độ tiền mặt trong số các tổ chức tài chính đã giảm trở lại gần mức trước COVID . Trong thời điểm nhiều biến động này trên thị trường toàn cầu, động thái khôn ngoan có thể là hoãn việc mua lại cổ phiếu để đảm bảo bảng cân đối kế toán tốt.

Lượng tiền mặt nắm giữ của các công ty đang giảm dần

Nguồn: Global Research của Bank of America/h2

Các nhà quản lý danh mục đầu tư cũng cảm thấy như vậy. Khảo sát của BofA vào tháng 10 cho thấy số lượng tăng lên của các nhà quản lý danh mục đầu tư thích các công ty cải thiện bảng cân đối kế toán hơn là tăng chi tiêu vốn hoặc thậm chí trả lại tiền mặt cho các cổ đông. Đây là vấn đề thường diễn ra trong bộ máy lãnh đạo cấp cao của các công ty trên khắp thế giới — ngay khi việc định giá trở nên thuận lợi, các bên liên quan yêu cầu các công ty thực hiện các chương trình mua cổ phần, khiến giá cổ phiếu thay đổi trên thị trường.

Chỉ số Nasdaq US Buyback Achievers Index

Nguồn: Global Research của Bank of America

Tuy nhiên, thời điểm hiện tại, chúng ta có một thị trường phân chia đang phát triển. Các công ty thuộc nền kinh tế cũ dường như có sức khỏe tài chính và hoạt động kinh doanh tốt để vượt qua cơn bão kinh tế. Các doanh nghiệp tăng trưởng cao phụ thuộc vào vay nợ và đổi mới kỹ thuật có thể rơi vào tình trạng khó khăn. Tin tốt cho các nhà đầu tư là bạn có thể nắm bắt xu hướng tiếp cận với cổ phiếu mua lại cao hơn trong bối cảnh vĩ mô không chắc chắn và nhiều biến động thông qua một ETF thú vị.

Quỹ ETF Invesco BuyBack Achievers (NASDAQ: PKW) theo dõi chỉ số Nasdaq US Buyback Achievers . Quỹ "Nasdaq" này không nắm giữ nhiều cổ phiếu tăng trưởng công nghệ cao. Thay vào đó, bạn sẽ sở hữu cổ phần trong các lĩnh vực định hướng giá trị và theo chu kỳ.

Chiếm 29% PKW là lĩnh vực Tài chính, trong khi Hàng tiêu dùng chiếm 24% ETF. Công nghệ Thông tin và Dịch vụ Truyền thông cùng nhau chiếm 18%, một tỷ trọng thấp so với tỷ trọng của S&P 500 đối với hai lĩnh vực tăng trưởng mạnh đó. Theo Invesco, chỉ 2,8% quỹ được phân bổ cho tăng trưởng vốn hóa lớn. Cuối cùng, tỷ lệ P/E của PKW chỉ là 9,3, thấp hơn nhiều so với S&P 500.

PKW: ETF định hướng giá trị

Nguồn: Invesco/h2

Kết luận

Tôi nhận thấy sự gia tăng cổ phiếu mua lại trong thời điểm trước cuối năm nay. Các nhà đầu tư có thể nắm bắt xu hướng và tiếp cận với thị trường ngách ít tốn kém thông qua ETF PKW.

Tải ứng dụng

Tham gia cùng hàng triệu người dùng để luôn nắm bắt thông tin thị trường tài chính toàn cầu với Investing.com.

Tải Xuống Ngay

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mike Zaccardi không sở hữu bất kỳ vị thế giao dịch nào được đề cập trong bài viết này.