Thời gian GE nằm trong chỉ số Dow đang đếm từng ngày; 7 khả năng thay thế
Investing.com | 18/06/2018 09:57
Giá cổ phiếu công ty General Electric's (NYSE:GE) đã giảm đáng kể trong hơn một năm nay, khi tình hình kinh doanh tập đoàn đa quốc gia này một lần nữa suy giảm đáng kể.
Một khi đã được tôn kinh đối trong một loạt các lĩnh vực kinh doanh rộng lớn và các phương pháp quản lý, gần đây tình hình GE đã bị xáo trộn. Gần như tất cả các Giám đốc điều hành cấp cao đã nghỉ việc trong vòng 1,5 năm vưa qua – bao gồm cả CEO Jeff Immelt, người đã nghỉ vào tháng 8/2017, CFO Jeff Bornstein nghỉ vào tháng 10/2017 và Giám đốc điều hành quốc tế John Rice nghỉ vào tháng 12/2017. Khi công ty bị chảy máu chất xám, kể cả GE Capital đã bị bán và cổ tức của chúng giảm 1 nửa lần thứ 2 chỉ sau Cuộc Đại suy thoái.
Tập đoàn này đã dần dần hồi phục kể từ cuộc khủng hoảng năm 2008. Nó không bao giờ có thể quay trở lại mức cao trước khi khủng hoảng là $42. Thực tế, GE đã mất 7 năm để quay lại ngưỡng $30. Từ đó, chỉ trong vòng 1 năm rưỡi, những nỗ lực của công ty hậu khủng hoảng đã bốc hơi. GE hiện giao dịch ở mức $13,30 theo giá đóng cửa ngày thứ 6, và có thể còn giảm sâu hơn.
h3 Ngày nằm trong Chỉ số Dow đang được đếm ngược?/h3
Tải ứng dụng
Các yếu tố cơ bản gần đây của công ty đã đặt ra câu hỏi: Đã đến lúc chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones loại GE ra khỏi rổ chỉ số này Chỉ số Dow đã được sáng lập bởi Charles Dow năm 1896, đại diện cho nền kinh tế Mỹ rộng lớn. Nó bao gồm 30 cổ phiếu vốn hoá lớn hàng đầu của Mỹ giao dịch trên NYSE hoặc NASDAQ.
Để có thể trả lời câu hỏi trên, điều quan trọng là phải hiểu cách các chỉ số hoạt động. Chỉ số Dow dựa vào giá, nghĩa là giá cổ phiếu càng đắt, ảnh hưởng của nó lên chỉ số chùng càng lớn. Công ty Boeing (NYSE:BA) hiện là cổ phiếu đắt nhất trên chỉ số Dow, giao dịch ở mức $357/cổ phiếu, đại diện cho 9,8% chỉ số. GE đang giao dịch quanh ngưỡng $13, chỉ chiếm khoảng 0,36%. Để so sánh, cổ phiếu rẻ thứ hai là Pfizer (NYSE:PFE), hiện đang giao dịch ở mức $36/cổ phiếu, chiếm trọng số 1,0%. GE phải tăng khoảng 176% để không trở thành cổ phiếu rẻ nhất trong rổ chỉ số. Điều đó dường như hoàn toàn không thể xảy ra ngay bây giờ.
Uỷ ban quản lý chỉ số Dow muốn giữ chỉ số cân bằng. Trong quá khứ, họ đã nói tỷ lệ 10:1 giữa cổ phiếu đắt nhất và rẻ nhất là mục tiêu của họ. Hiện nay, tỷ lệ giữa Boeing và GE là 27,5:1 – khá là xa so với tỷ lệ tối đa mà Uỷ ban quản lý chỉ số Dow đã đặt ra.
Sự thay đổi lớn cuối cùng của Dow xảy ra vào năm 2013, khi Uỷ ban quản lý chỉ số Dow loại Bank of America (NYSE:BAC), Hewlett-Packard (NYSE:HPQ), và Alcoa (NYSE:AA) và thay thế Goldman Sachs (NYSE:GS), Visa (NYSE:V), and Nike (NYSE:NKE). Vào thời điểm đó, họ cho biết những thay đổi này “do giá cổ phiếu của 3 công ty trên giảm xuống mức quá thấp”. Khi họ loại chúng ra khỏi chỉ số Dow, BAC đang giao dịch ở mức $14, HPQ là $22 và Alcoa là $8. Đánh giá lại chỉ số Dow lúc đó thực sự có ý nghĩa.
Cho rằng giá GE hiện tại ở mức $13, và chỉ chiếm 0,36%, đã có tiền lệ để loại bỏ nó ra khỏi chỉ số Dow.
Tuy nhiên, mọi thứ không bao giờ đơn giản như vậy. GE là thành viên ban đầu còn lại duy nhất của chỉ số Dow đầu tiên (lúc đó chỉ có 12 cổ phiếu). GE và chỉ số Dow đã phát triển cùng nhau. Và có thể Uỷ ban giám sát chỉ số Dow sẽ không bỏ qua điều đó.
Đồng thời, nhiều người Mỹ nghĩ về GE như là một đại diện công ty tuyệt vời nhất của quốc gia trong thế kỷ 20. Loại bỏ nó ra khỏi chỉ số Dow sẽ là một cú đánh cuối cùng đối với những người Mỹ hoài cổ muốn quay trở lại thời đại thống trị sản xuất của Mỹ.
Uỷ ban giám sát Dow có thể sẽ giữ lại GE như một thành viên danh dự của Dow và hy vọng về tương lai tốt đẹp hơn đối với công ty. Sau tất cả, GE gần như không có ảnh hưởng gì đến chỉ số vì vậy tại sao lại lại loại bỏ nó? Có thể mọi thứ sẽ đơn giản hơn đối với việc cứ để nó như vậy.
Thật không may, thị trường cảm thấy việc loại bỏ GE ra khỏi Dow là không thể tránh khỏi, đặc biệt là kể từ khi nhiều người tin rằng GE vẫn chưa chạm tới đáy. Việc công ty tiếp tục cắt giảm cổ tức trong tương lai là hoàn toàn có thể, và thậm chí được dự báo bởi một số chuyên gia phân tích tại JP Morgan.
h3 6 Khả năng thay thế/h3Nếu GE thực sự bị loại khỏi chỉ số Dow, cổ phiếu nào có thể thay thế?
Amazon (NASDAQ:AMZN) và Alphabet (NASDAQ:GOOGL), công ty có vốn hoá lớn thứ 2 và thứ 3 trên sàn Mỹ có thể là những ứng cử viên lý tưởng, nhưng bất kỳ công ty nào có giá cổ phiếu lớn hơn Boeing có thể sẽ không được thêm vào chỉ số Dow. Ở mức giá $1700 đối với Amazon và $1150 đối với Google, việc chia lại tỷ lệ cổ phiếu chính sẽ phải xảy ra khi một trong hai lựa chọn này được cân nhắc.
Facebook (NASDAQ:FB), một trong những công ty lớn nhất thế giới cũng có thể là một lựa chọn tốt ở mức giá $195. Tuy nhiên, công ty chỉ vừa mới trở thành đại chúng gần đây (2012) theo tiêu chuẩn của Dow, và Dow thường thận trọng hơn trong việc lựa chọn cổ phiếu nào sẽ đưa vào chỉ số.
Wells Fargo (NYSE:WFC) và Intel (NASDAQ:INTC) cũng có thể là ứng cử viên tốt, với vốn hoá thị trường gần 300 tỷ USD đối với mỗi công ty, nhưng giá cả hai cổ phiếu này ở mức khoảng $55, không đủ để tạo nên sự khác biệt khi cân đối lại chỉ số Dow. Công ty Mastercard's (NYSE:MA) cũng có thể là ứng cử viên với vốn hoá khoảng 208 tỷ USD, giao dịch ở mức $200/cổ phiếu, có thể bị ảnh hưởng khi đưa Visa vào 5 năm trước. Việc thêm Visa cũng sẽ ảnh hưởng đến việc đa dạng hoá chỉ số Dow.
Vì chỉ số Dow thực sự khác đa dạng – với các đại diện đến từ hầu hết các ngành bao gồm công ty các ngành công nghiệp như (Caterpillar (NYSE:CAT), 3M (NYSE:MMM)), công nghệ như (Apple (NASDAQ:AAPL), IBM (NYSE:IBM)), cổ phiếu tiêu dùng (McDonald's (NYSE:MCD), Walmart (NYSE:WMT)), dầu khí và gas (Exxon (NYSE:XOM), Chevron (NYSE:CVX)) và nhiều hơn – chúng tôi nghĩ rằng hai ứng cử viên tốt nhất hiện nay là NVIDIA (NASDAQ:NVDA) hoặc Adobe (NASDAQ:ADBE).
Cả hai đều là công ty phát triển tốt với vốn hoá thị trường đáng kể (160 tỷ USD đối với Nvidia và 124 tỷ USD đối với Adobe). Cả hai đều thuộc ngành mạnh nhất và có ảnh hưởng nhất trên thị trường chứng khoán hiện nay – đó là côn gngheje. Đồng thời, cả hai đều được định giá hoàn chỉnh cho Dow: $265 đối với Nvidia và $251 đối với Adobe.
Vấn đề duy nhất: cả hai cổ phiếu này đã tăng giá đáng kể trong vài năm qua và biến động này có thể đe doạ Uỷ ban giám sát Dow. Tuy nhiên, với cả hai công ty có yếu tố cơ bản mạnh mẽ và đều đại diện cho nền kinh tế mỹ hiện nay. Họ có thể sẽ được lựa chọn vào trong chỉ số Dow.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.