Thị trường tài chính sẽ sớm kiểm tra lại mức cao trước đó?
James Picerno | 12/09/2023 03:28
Thị trường toàn cầu đã có sự phục hồi mạnh mẽ trong năm nay sau sự tụt dốc của năm 2022, nhưng sự hỗn loạn gần đây cho thấy rằng những mức cao trước đó đạt được sẽ là khó đạt lại được trong thời gian tới.
Tin tốt cho các nhà đầu tư là gần như tất cả các loại tài sản chính vẫn đang đạt mức tăng từ đầu năm đến nay, dẫn đầu là chứng khoán Mỹ, dựa trên một nhóm ETF cho đến hết ngày thứ Sáu (ngày 8 tháng 9). Ngay cả sau đợt thoái lui mới nhất, Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF Shares (NYSE:VTI) vẫn tăng vọt 16,1% tính đến thời điểm hiện tại trong năm 2023.
Các thành phần duy nhất của các loại tài sản chính bị lỗ trong năm nay: hàng hóa (GCC), trái phiếu chính phủ tại các thị trường phát triển ngoài Hoa Kỳ (BWX) và bất động sản ngoài Hoa Kỳ Hoa Kỳ (VNQI).
Trong một dấu hiệu rõ ràng về xu hướng chung của giá tài sản, Chỉ số Thị trường Toàn cầu (GMI), do CapitalSpectator.com duy trì, đã tăng gần 11% vào năm 2023. Chỉ số không được quản lý này nắm giữ tất cả các loại tài sản chính (trừ tiền mặt) trên thị trường - giá trị trọng số thông qua ETF và thể hiện thước đo cạnh tranh cho các chiến lược danh mục đầu tư đa loại tài sản.
Tải ứng dụng
Các cuộc tăng giá đã bị đình trệ trong những tuần gần đây, điều này không có gì đáng ngạc nhiên khi xét đến sức mạnh và sự kiên trì mà cho đến gần đây vẫn chiếm ưu thế tại các thị trường trên toàn thế giới. Nhưng các nhà đầu tư hiện đang gặp khó khăn trong việc quyết định xem liệu những thất bại mới nhất có phải là manh mối cho sự phục hồi của thị trường giá xuống vào năm 2023 hay những sự tạm dừng để cuối cùng dẫn đến mức cao mới trong thời gian tới.
Từ quan điểm của Hoa Kỳ, một phần quan trọng của phân tích tập trung vào việc đánh giá sức mạnh của nền kinh tế và điều đó sẽ ảnh hưởng như thế nào đến các quyết định lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang.
Marija Veitmane, chiến lược gia cấp cao về đa tài sản tại State Street (NYSE:STT) Global Markets, cho biết: “Tôi lo ngại rằng dữ liệu kinh tế tốt hiện tại có khả năng khiến áp lực lạm phát bùng phát. Điều đó sẽ khiến Fed và các ngân hàng trung ương khác không thể cắt giảm lãi suất, điều này cuối cùng sẽ phá vỡ nền kinh tế.”
Hợp đồng tương lai của quỹ Fed hiện đang định giá với khả năng cao là ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên mục tiêu tại cuộc họp FOMC sắp tới vào ngày 20 tháng 9. Ngoài quyết định lãi suất tiếp theo.
Tim Duy, nhà kinh tế trưởng Hoa Kỳ tại SGH Macro Advisors, viết trong một báo cáo nghiên cứu gửi khách hàng hôm nay: “Dữ liệu mạnh hơn dự kiến và Fed đã nhấn mạnh rằng hoạt động mạnh hơn dự kiến có thể khiến Fed tăng lãi suất một lần nữa. Tuy nhiên, đồng thời, lạm phát thấp hơn làm giảm tính cấp thiết phải tăng lãi suất một lần nữa và Fed đang cân bằng chính sách với hai cân nhắc này.”
Điều rõ ràng là hầu hết các thị trường vẫn còn thấp hơn nhiều so với mức cao trước đó. Mức giảm hiện tại của gần như tất cả các loại tài sản chính đều dưới -10% và sâu hơn mức giảm từ đỉnh đến đáy của GMI.
Các yếu tố chính có khả năng xác định thời điểm đạt được các mức cao mới phụ thuộc vào mức độ trượt dốc của lạm phát diễn ra trong những tháng cuối năm 2023 và cách Fed phản ứng.
Nói cách khác, việc cân nhắc các khả năng ngày càng tăng cho viễn cảnh gọi là "hạ cánh mềm'' - giảm lạm phát với tác động tối thiểu đối với tăng trưởng kinh tế - sẽ là trọng tâm của thị trường trong những tuần tới.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.