Thị trường ghi nhận dữ liệu kinh tế yếu kém của Mỹ, nhưng tin xấu có thực sự là tin tốt?
Francesco Casarella | 06/10/2022 13:40
- Thị trường có một khởi đầu tuyệt vời cho tháng 10 do dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn dự kiến
- Các nhà đầu tư tin rằng hoạt động công nghiệp giảm tốc sẽ khiến Fed cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến
- Tuy nhiên, dữ liệu công nghiệp yếu hơn, cùng với đồng đô la mạnh, cũng cho thấy thu nhập chậm hơn ở phía trước đối với các công ty Hoa Kỳ
Thị trường chứng khoán đã có một sự phục hồi mạnh mẽ và đột ngột trong hai ngày đầu tháng 10, với chỉ số S&P 500 tăng khoảng 5,75% trong hai phiên đầu tháng. Tại thời điểm viết bài, chỉ số chuẩn đang giảm nhẹ so với mức tăng đó nhưng vẫn đang giao dịch thoải mái trên mức thấp nhất vào giữa tháng 6. Nhưng trước khi chúng ta thực sự vui mừng rằng có thể đây là tín hiệu bắt đầu của một sự đảo ngược xu hướng, chúng ta phải phân tích lý do của đợt tăng trở lại này.
Nguồn: Yardeni.com
Một điểm liên quan đến các biểu đồ trên. Khi họ nói "tin xấu là tin tốt", điều này có thể vẫn chính xác. Đúng vậy, trên thực tế, các thị trường đã ăn mừng mức giảm PMI sản xuất tại Hoa Kỳ xuống mức thấp nhất kể từ năm 2020 (giai đoạn COVID) và mức giảm mạnh nhất trong dữ liệu việc làm ở Hoa Kỳ tại gần 2-1 / 2 năm.
Tải ứng dụng
Điều đó đặc biệt quan trọng với suy nghĩ của thị trường hiện tại rằng nếu nền kinh tế yếu hơn, thì lạm phát cũng phải giảm xuống, ngụ ý Fed kém tích cực hơn — và thị trường phục hồi kéo dài.
Bây giờ, thứ Hai cũng là ngày đầu tiên của thị trường chứng khoán trong tháng 10, vì vậy tôi tìm thấy thống kê thú vị này trên internet: khi thị trường hoạt động trên 2% vào ngày đầu tiên của tháng, thị trường sau đó đã làm như thế nào? Bạn xem câu trả lời từ ngày hôm sau đến sáu tháng tới trong hình ảnh bên dưới.
Nguồn: Rennie Yang
Tất nhiên, không phải chúng ta muốn bám vào loại thống kê này như một điều chắc chắn. Tôi đã nói hàng nghìn lần về cách tôi tin rằng một người nên hoạt động như một nhà đầu tư. Tuy nhiên, ít nhất cũng thú vị khi thấy các khoản thu về cách nhau 3 và 6 tháng.
Bây giờ, sau chín tháng của thị trường giá xuống và hiệu suất -21%, câu hỏi thực sự mà chúng ta phải tự hỏi mình là: điều gì khiến thị trường vẫn phải giảm?
Tôi tin rằng một số điều vẫn còn thiếu, điều chính là mùa thu nhập doanh nghiệp sắp đến. Tất cả các công ty lớn của Hoa Kỳ sẽ công bố thu nhập hàng quý của họ trong khoảng thời gian từ tháng 10 đến tháng 11.
Về lý thuyết, hoạt động công nghiệp chậm hơn kết hợp với đồng đô la mạnh (hơn một nửa doanh thu của Big Tech đến từ bên ngoài Hoa Kỳ) ngụ ý rằng thu nhập của mọi ngành trong S&P 500 đều giảm đáng kể.
Nguồn: Factset
Sự kết hợp của các yếu tố này có thể dẫn đến hai tình huống:
1. Kết thúc chu kỳ dữ liệu và tin tức tiêu cực khiến thị trường giảm, và do đó đưa thị trường đến một mức đáy mới và có lẽ là cuối cùng. Trong trường hợp này, tôi cho rằng các nhà đầu tư nên tận dụng cơ hội để giảm lượng tiền mặt bằng cách mua dần các tài sản chất lượng cao.
2. Các thị trường có thể nhìn thấy sự yếu kém của các công ty Hoa Kỳ như là bằng chứng tiếp theo hỗ trợ cho sự suy giảm lạm phát và do đó, một lần nữa lại được nhìn nhận một cách nghịch lý là “tin tốt”. Trong trường hợp như vậy, tất cả đều tốt hơn cho các nhà đầu tư hiểu biết đã và đang chuẩn bị cho sự đảo chiều của thị trường giá xuống trong năm nay.
Như tôi đã trình bày trong phân tích gần đây nhất của mình, mọi thị trường giá xuống trong lịch sử đều được theo sau bởi một thị trường tăng giá thậm chí còn mạnh hơn sau đó.
Lần này sẽ khác chứ? Không ai biết, nhưng tỷ lệ cược chắc chắn nghiêng về phía chúng tôi.
Tiết lộ: Tác giả đã giữ vị thế trên S&P 500 và sẽ mua thêm các vị thế nếu chỉ số tiếp tục giảm.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.