Lãi suất trái phiếu chính phủ 10 năm giảm mạnh phản ánh triển vọng kinh tế u ám
Michael Kramer | 15/05/2020 07:53
Kinh tế đang suy thoái nhanh chóng, và điều đó khiến tỷ lệ lạm phát và dự đoán lạm phát trong tương lai giảm mạnh. Thông tin này vẽ ra một bức tranh u ám về lãi suất. Nhà đầu tư đã dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có khả năng đưa ra mức lãi suất âm vào năm 2021, lãi suất trái phiếu chính phủ 10 năm có thể đang hướng về mức 0%.
Nếu xảy ra, một lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nề là ngân hàng. Nhóm ngành này đã bị tổn thất nặng nề trong những tuần gần đây, với Chỉ số Quỹ SPDR® ngành tài chính (NYSE: XLF) giảm 11% kể từ ngày 29 tháng 4. Nhìn chung, năm 2020 là thời gian ảm đạm cho nhóm ngành này, với quỹ ETF đã giảm hơn 30 %. Và mọi chuyện vẫn có thể trở nên tồi tệ hơn.
Dự đoán tỷ lệ lạm phát giảm
Dự đoán mới nhất về chỉ số giá tiêu dùng và chỉ số giá sản xuất đều giảm trong tháng Tư. Chỉ số giá sản xuất giảm 1,2% so với năm trước, mức giảm mạnh nhất kể từ năm 2015. Trong khi đó, chỉ số giá tiêu dùng chỉ tăng 0,3% so với năm trước, nhỏ nhất kể từ năm 2015. Thậm chí tệ hơn, Hợp đồng tương lai Quỹ đầu tư của Fed cho Tháng 3 năm 2021 được định giá tại mức -0.05% lãi suất cho chỉ số vào năm tới.
Tải ứng dụng
Chỉ số PPI của Hoa Kỳ 2010-2020
Nhưng chỉ số lạm phát được dự đoán sẽ ngày càng tồi tệ vì kỳ vọng lạm phát hòa vốn 10 năm đã giảm xuống còn 1,07%, mức thấp nhất kể từ năm 2008. Đồng thời, vận tốc MZM đã giảm xuống mức thấp nhất từ mức 1.23, và có khả năng giảm hơn nữa trong quý hai, khi nhiều tiền được bơm ra hơn, và GDP giảm.
Lãi suất trái phiếu 10 năm có thể giảm xuống 0%
Tất cả cho thấy lãi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Hoa Kỳ có thể vẫn còn giảm trong những tháng tới. Lãi suất đang cho thấy xu hướng giảm trong những ngày gần đây. Mức giảm xuống dưới 55 điểm cơ bản có thể khiến lãi suất trái phiếu 10 năm hướng tới mức 0%. Mô hình đang hình thành là hình tam giác giảm dần, một mô hình giảm giá và việc giá phá vỡ 55 điểm cơ bản trên biểu đồ sẽ xác nhận mô hình.
Lãi suất trái phiếu chính phủ 10 năm hàng ngày
Cổ phiếu nhóm ngành ngân hàng có thể giảm
Nếu điều đó xảy ra, các cổ phiếu ngân hàng có thể bị ảnh hưởng khi thu nhập lãi sẽ giảm hơn nữa. Ngoài ra, lãi suất giảm mạnh sẽ tạo ra triển vọng ảm đạm cho sự phục hồi của kinh tế và của cổ phiếu ngân hàng.
Cổ phiếu ETF XLF đang có dấu hiệu suy giảm hơn nữa với mô hình kỹ thuật giảm giá đã hình thành, được gọi là đỉnh kép. Quỹ ETF đã phá vỡ dưới mức hỗ trợ quan trọng vào ngày 13 tháng 5 ở mức 21.20 đô la, nhưng tất cả đều xác nhận mô hình. Quỹ ETF đã cố gắng phục hồi vào ngày 14 tháng 5, nhưng đến thời điểm hiện tại, quỹ đã thất bại và không thể bù lại mức giảm. Điều này cho thấy rằng quỹ ETF thậm chí sẽ còn giảm hơn nữa, có lẽ trở lại mức thấp trong tháng 3.
XLF hàng ngày
Nếu kịch bản kinh tế tiếp tục xấu đi, thì các ngân hàng có thể bị thiệt hại nặng nề khi lãi suất giảm xuống mức thấp hơn. Mặc dù nhiều nhà đầu tư không thể tưởng tượng được lãi suất sẽ giảm sâu hơn, nhưng thực tế khắc nghiệt là lãi suất của Mỹ hiện nay vẫn khá cao so với phần còn lại của thế giới, mặc dù sự chênh lệch giảm trong những tháng gần đây. Do đó, nếu lạm phát và nền kinh tế tiếp tục gặp khó khăn, không chỉ ở Mỹ, mà trên toàn thế giới, thì lãi suất âm là hoàn toàn có thể xảy ra.
Chỉ có thời gian mới có thể cho biết mức độ ảnh hưởng kinh tế của đại dịch coronavirus sẽ sâu đến mức nào, nhưng dựa trên dữ liệu gần đây, có vẻ như đây sẽ là điều tồi tệ nhất chúng ta đã từng chứng kiến trong khoảng 90 năm.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.