Tập trung vào những điều này khi Walmart công bố KQKD ngày mai

Sau khi Walmart báo cáo kết quả kinh doanh Q4/2017 hồi tháng 2 vừa qua, cổ phiếu công ty đã giảm hơn 10% khi tăng trưởng mảng thương mại điện tử cho thấy dấu hiệu đã đạt đỉnh. Tăng trưởng của mảng kinh doanh này được coi là mảng kinh doanh sống còn đối với công ty, đã giảm 24% so với mức tăng 50% trong quý trước.

Hãy xem dữ liệu của mảng thương mại điện tử của Walmart. Chúng tôi tin rằng nó đã trở thành thước đo quan trọng nhất đối với Walmart. Trận chiến trở nên căng thẳng hơn khi đối thủ cạnh tranh trực tiếp về mảng này là Amazon (NASDAQ:AMZN) ngày càng phát triển. Động thái gần đây của Walmart cho thấy nhà bán lẻ Bentoville trụ sở ở Arkansas đang làm tất cả để giành chiến thắng trong sân chơi này.

Tải ứng dụng

Tham gia cùng hàng triệu người dùng để luôn nắm bắt thông tin thị trường tài chính toàn cầu với Investing.com.

Tải Xuống Ngay

Trong thoả thuận lớn nhất từ trước đến nay của công ty được công bố trong tuần trước, Walmart đã mua cổ phần chi phối của Tập đoàn bán lẻ trực tuyến lớn nhất Ấn Độ Flipkart với giá 16 tỷ USD. Sau đó Walmart tiếp tục mua một công ty khởi nghiệp mảng thương mại điện tử Jet.com cách đây 2 năm.

Trong một động thái khác công bố vào cuối tháng 4 vừa qua, Walmart cho biết họ đã nhường lại quyền kiểm soát tại Asda, nhà bán lẻ siêu thị ở Anh cho chuỗi siêu thị lớn thứ 2 nước này là J Sainsbury (OTC:JSAIY với giá 7,3 tỷ bảng (tương đwong 10 tỷ USD). Walmart sẽ giữ 42% cổ phần của công ty hợp nhất sau đó, và ghi nhận một khoản lỗ phi tiền mặt khoảng 2 tỷ USD đối với giao dịch này, một nguồn tin cho biết.

Sự thúc đẩy các thương vụ quốc tế này diễn ra vào thời điểm những nỗ lực và khoản đầu tư đầu tiên của Walmart, cùng với việc cắt giảm giá cả nhằm tăng doanh số bán hàng trực tuyến của họ. đều bắt đầu chạm đáy. Trong quý vừa qua, tỷ suất hoạt động của Walmart giảm 3,3% xuống mức thấp kỷ lục, dấy lên nghi ngờ về khả năng sinh lời và giá trị của cổ phiếu trong tương lai.

Trên sân nhà của họ ở Mỹ, một trong những thách thức lớn nhất đối với CEO Doug McMillon là định vị Walmart là một điểm mua sắm nghìn năm - điều mà Amazon cũng đang làm rất tốt. Tuy nhiên để đạt được mục tiêu này không phải là dễ. Những người mua sắm trẻ tuổi đang quen sử dụng nền tảng của Amazon và đơn giản là không liên kết được Walmart với việc bán lẻ trực tuyến.

Giữa tất cả những bất ổn này, cổ phiếu Walmart đang gặp áp lực lớn, giá đã giảm 14% tính đến thời điểm này và dường như các thay đổi có thể sẽ mất nhiều thời gian hơn những gì giới phân tích dự đoán – đặc biệt là khi Walmart vẫn đang đi tìm chiến lược về mảng này cho họ.

Trong quý đầu năm, Walmart dự kiến EPS đạt $1,12/cổ phiếu, tăng từ mức $1,00 so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh số đạt 120,49 tỷ USD, tăng 2,5% so với mức 117,54 tỷ USD trong cùng kỳ năm ngoái, theo số liệu của FactSet.

Lời kết

Không có gì nghi ngờ rằng Walmart có rất nhiều việc phải làm để có thể mở rộng tập khách hàng mảng thương mại điện tử của họ. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn tin rằng cổ phiếu của Walmart, hôm qua đóng cửa ở mức $84,52 đang ở mức giá khá tốt đối với nhà đầu tư dài hạn, những người tìm kiếm nguồn lợi nhuận từ cổ tức tăng trưởng hàng năm và sẵn sàng giữ cổ phiếu phòng thủ này trong danh mục của họ.

Mặc dù có nhiều thách thức trong mảng kinh doanh thương mại điện tử, Walmart vẫn đang có thêm nhiều khách hàng đến cửa hàng hơn những chuỗi bán lẻ khác. Doanh số bán tại cửa hàng, được gọi là “comps” đã tăng 2,6% tại các cửa hàng ở Mỹ trong Q4/2017, vượt kỳ vọng của phố Wall cùng kết quả tăng trưởng của Q3 ấn tượng nhất trong vòng 8 năm trở lại đây.

Như chúng tôi đã viết trong tháng 2, tâm lý bán đối với cổ phiếu Walmart vẫn chưa bắt đầu. Thực tế, vẫn còn nhiều yếu tố tiêu cực hơn trong tương lai.

Do đó chúng tôi cho rằng cổ phiếu sẽ phục hồi khá mạnh nếu doanh số mảng thương mại điện tử của công ty trở lại xu hướng tăng và đạt 40% như ban điều hành đã đề ra. Chúng tôi không nghĩ rằng nhà đầu tư nên mất kiên nhẫn với Walmart.