Tâm lý Risk-on quay trở lại?
James Picerno | 09/02/2023 15:06
Sự phục hồi của giá tài sản trên toàn thế giới trong năm nay cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang chuyển sang tâm lý chấp nhận rủi ro sau một năm phòng thủ. Cố gắng dự đoán tương lai để định giá luôn bấp bênh, đặc biệt là trong thời gian ngắn. Nhưng bạn không phải trả phí khi xem xét các xu hướng chính của thị trường thông qua các cặp ETF khác nhau. Như chúng ta sẽ thấy, một số phân khúc thị trường nhất định đang dự đoán một đợt tăng giá mới, nhưng vẫn còn sớm để đưa ra tín hiệu hoàn toàn rõ ràng.
Điển hình cho sự thay đổi khẩu vị rủi ro gần đây được nắm bắt bởi tỷ lệ tăng đột biến gần đây giữa các cổ phiếu có hệ số beta cao của Hoa Kỳ (SPHB) và đối tác của chúng thông qua các cổ phiếu có mức biến động thấp (SPLV ). Câu hỏi quan trọng: Liệu thước đo tâm lý này có giữ được mức tăng mới nhất và duy trì xu hướng tăng giá không?
Một cách khác để đánh giá mức độ ưa thích đối với tâm lý rủi ro là theo dõi hiệu suất của các cổ phiếu tiêu dùng tùy ý (XLY) so với các cổ phiếu phòng thủ, thông qua các mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng (XLP).
Tải ứng dụng
Ngược lại, đại diện cho triển vọng nhà ở đang có vẻ sôi sục, dựa trên trữ lượng công ty xây dựng nhà (XHB) so với Kho bạc Hoa Kỳ (IEF). Người ta còn tranh cãi liệu mảng thị trường này có đang vượt lên dẫn trước hay không.
Một đại diện khác cho chu kỳ kinh doanh và nhu cầu đối với tài sản rủi ro là tỷ lệ giữa cổ phiếu bán dẫn (SMH) và thị trường rộng (SPY). Giả định ở đây là bán kết rất nhạy cảm với chu kỳ kinh doanh và do đó đưa ra những tín hiệu sớm cho những bước ngoặt lớn trong hoạt động kinh tế. Trên cơ sở đó, có một sự thay đổi rõ ràng đang diễn ra.
Chuyển sang hàng hóa, tỷ lệ của Quỹ Chỉ số Đồng Hoa Kỳ (NYSE:CPER) so với giá Cổ phiếu Vàng SPDR (NYSE:GLD) cho thấy mức độ chấp nhận rủi ro có cải thiện khiêm tốn nhưng thận trọng hơn nhiều hơn so với các chỉ số được hiển thị ở trên. Ý tưởng ở đây là nhu cầu về đồng có xu hướng tăng và giảm cùng với hoạt động kinh tế so với vai trò truyền thống của vàng trong thời kỳ hỗn loạn.
Cuối cùng, hãy xem xét các thước đo tổng thể của chứng khoán Hoa Kỳ (SPY) so với trái phiếu Hoa Kỳ (BND), được cho là ước tính chính về tâm lý thị trường của đám đông. Về mặt này, xu hướng vẫn còn dao động và bị mắc kẹt trong một mô hình nắm giữ. Trên thực tế, chỉ báo này đang khuyên rằng nên nghe theo chiến lược chờ đợi và xem xét hơn là hành động.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.