Sự hồi phục của Trung Quốc thúc đẩy thị trường xa xỉ, du lịch hàng không và vận chuyển
Frank Holmes | 25/04/2023 07:24
Dữ liệu kinh tế của Trung Quốc đã thổi bùng mọi kỳ vọng vào tuần trước, phản ánh sự trở lại mạnh mẽ của gã khổng lồ châu Á khi cuối cùng nước này cũng thoát ra khỏi các lệnh phong tỏa nghiêm ngặt nhất trong thời kỳ đại dịch của thế giới. Các kết quả tích cực mang tính xây dựng đối với các ngành và lĩnh vực trên toàn diện, nhưng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ thị trường hàng xa xỉ toàn cầu, nhu cầu hành khách hàng không và vận tải container nói riêng.
Trong quý đầu tiên, tổng sản phẩm quốc nội của Trung Quốc (GDP) đã tăng 4,5% so với cùng kỳ năm trước, vượt quá sự đồng thuận. Doanh số bán lẻ trong tháng 3 đã tăng 10,6% so với cùng kỳ năm ngoái, một tốc độ chưa từng có trong hai năm. Do đó, Chỉ số bất ngờ kinh tế Citi China, đo lường những bất ngờ về dữ liệu so với kỳ vọng của thị trường, đạt mức cao nhất trong 17 năm. Tập đoàn UBS đã nâng dự báo GDP năm 2023 lên “ít nhất” 5,7%, với nhà phân tích Patricia Lui viết rằng “tiêu dùng sẽ vẫn là động lực chính cho sự phục hồi của Trung Quốc trong năm nay”.
Các nhà bán lẻ xa xỉ châu Âu chuẩn bị cho sự trở lại của những người mua sắm xa xỉ ở Trung Quốc
Tải ứng dụng
Một lần nữa, tất cả những điều này đều rất tích cực đối với nguồn cung hàng xa xỉ châu Âu. Trước đại dịch, người tiêu dùng Trung Quốc là quốc gia hàng đầu mua sắm xa xỉ miễn thuế trên toàn thế giới, theo công ty mua sắm du lịch Global Blue có trụ sở tại Thụy Sĩ. Một phần ba doanh số bán hàng xa xỉ toàn cầu, tương đương 93 tỷ euro (102 tỷ USD), được tạo ra bởi những người mua sắm Trung Quốc vào năm 2019, phần lớn trong số họ khi đi du lịch nước ngoài.
Có thể mất hai năm để trở lại mức đó, nhưng nhiều nhà bán lẻ đã nhận thấy sự gia tăng. Tập đoàn xa xỉ khổng lồ LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton (OTC:LVMUY) (EPA:LVMH) và Hermes International (OTC:HESAY) (EPA:HRMS) đều báo cáo doanh số bán hàng trong quý đầu tiên tăng đột biến nhờ sự quay trở lại của người mua sắm Trung Quốc. Nhóm hoạt động tốt nhất trong Chỉ số STOXX 600 của Châu Âu từ đầu năm đến nay là các sản phẩm và dịch vụ tiêu dùng, tăng hơn 26%. Tiếp theo là giải trí và du lịch, tăng 24%; và bán lẻ, tăng 22%.
Trong khi đó, các cổ phiếu xa xỉ hoạt động tốt nhất bao gồm Hermes, tăng 38,6% từ đầu năm đến nay; Moncler (BIT:MONC), tăng 35%; và LVMH, tăng 32%.
Như chúng tôi đã báo cáo trong báo cáo thu nhập cho nhà đầu tư gần đây, những mức tăng này đã giúp các cổ phiếu niêm yết tại Paris, Pháp, được đo bằng Chỉ số CAC 40, đạt mức cao kỷ lục mới, một kỳ tích mà chỉ số này đã lặp lại vào thứ Sáu của tuần trước . Ngoài Hermes và LVMH, các cổ phiếu hoạt động tốt nhất trong chỉ số năm 2023 còn có L’Oreal (OTC:LRLCY) (EPA:OREP), tăng 36%.
Zuzanna Pusz, nhà phân tích của UBS, nhận xét: “Hàng xa xỉ được các nhà đầu tư coi là lĩnh vực chất lượng cao nhất, giống như cách công nghệ được coi là lĩnh vực tăng trưởng tốt nhất ở Hoa Kỳ”.
Các hãng hàng không Trung Quốc tăng dần công suất, dự kiến đạt 75% mức của năm 2019 vào cuối năm
Sau ba năm bị phong tỏa nghiêm ngặt, nhiều người mua sắm có thu nhập trung bình và cao ở Trung Quốc đang háo hức đi du lịch quốc tế trở lại. Vấn đề là công suất không khí hiện chỉ ở mức 22% so với mức của năm 2019. Công suất dự án của ForwardKeys và Global Blue sẽ đạt 45% mức trước đại dịch sau mùa hè và 75% vào cuối năm nay. Ước tính có khoảng 110 triệu chuyến đi ra nước ngoài từ Trung Quốc đại lục sẽ diễn ra trong năm nay, tương đương 2/3 lưu lượng truy cập năm 2019, theo Viện Nghiên cứu Du lịch Nước ngoài của Trung Quốc (COTRI). Singapore dự kiến sẽ là điểm đến hàng đầu.
Trong những tuần và tháng tới, sự phục hồi du lịch hàng không này sẽ được phản ánh trong giá cổ phiếu của các hãng hàng không Trung Quốc, hiện đang tụt hậu so với hầu hết các khu vực khác trong năm nay. Các hãng hàng không châu Âu hiện là những hãng hàng không hoạt động hiệu quả nhất, với hãng hàng không giá rẻ easyJet (LON:EZJ) tăng 57% một cách phi thường từ đầu năm đến nay. Các hãng hàng không khác tăng hai con số bao gồm Air France (OTC:AFLYY) (EPA:AIRF) (+24,6%), Lufthansa của Đức (OTC:DLAKY ) (ETR:LHAG) (+24%), Ryanair của Ireland (NASDAQ:RYAAY) (+21%) và American International Group (NYSE:AIG ) (+20,7%).
Giá vận chuyển Thượng Hải đã tăng trong bốn tuần liên tiếp
Ngành cuối cùng mà tôi đang chỉ ra ở đây là vận chuyển container. Trường hợp đầu tư không mạnh như hàng xa xỉ và hàng không, nhưng có những dấu hiệu cho thấy các điều kiện đã ổn định sau nhiều tháng suy thoái, khiến ngành này phải được chú ý.
Giá vận chuyển tăng vọt trong thời kỳ đại dịch khi người tiêu dùng tự cách ly xã hội, rủng rỉnh tiền kích cầu, chi tiền kiếm được cho hàng hóa thay vì dịch vụ. Điều này dẫn đến sự chậm trễ kéo dài nhiều ngày tại các cảng trên toàn cầu. Nhưng kể từ mức cao nhất vào tháng 9 năm 2021—khi chi phí vận chuyển một đơn vị tương đương 40 feet (FEU) chạm mức khó tin là 11.000 USD, theo Chỉ số Freightos Baltic—giá cước toàn cầu đã rơi tự do.
Tại Trung Quốc, những tỷ lệ này dường như đã chạm đáy. Trong biểu đồ logarit bên dưới, bạn có thể thấy rằng Chỉ số vận chuyển hàng hóa công-te-nơ Thượng Hải (SCFI) đã tăng trong bốn tuần liên tiếp, quỹ đạo tăng dài nhất kể từ tháng 12 năm 2021. Ngoài một sự kiện toàn cầu khác, giá cước sẽ không quay trở lại mức thời kỳ đại dịch bất cứ lúc nào sớm, nhưng động thái này là mang tính xây dựng. Thượng Hải là cảng lớn nhất thế giới, vì vậy tôi coi dữ liệu của nó là một chỉ báo hàng đầu.
Morgan Stanley cũng nhận thấy xu hướng đang dần trở lại. Trong một cuộc khảo sát hàng quý, các công ty vận chuyển cho biết họ kỳ vọng nhu cầu vận chuyển hàng hóa toàn cầu sẽ cải thiện trong năm nay. Gần ba trong số bốn hãng tin rằng hàng tồn kho sẽ bình thường hóa vào năm 2023, với gần một nửa nói rằng điều đó sẽ xảy ra vào nửa cuối năm.
***
Tiết lộ: Tất cả các ý kiến bày tỏ và dữ liệu được cung cấp có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Một số ý kiến này có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Bằng cách nhấp vào (các) liên kết ở trên, bạn sẽ được chuyển hướng đến (các) trang web của bên thứ ba. U.S. Global Investors không xác nhận tất cả thông tin được cung cấp bởi (các) trang web này và không chịu trách nhiệm về nội dung của chúng.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.